dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 19.11. bis 23.11.2012

MONTAG

HENKEL

    HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Henkel (Henkel vz) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 83,00 Euro belassen. Die soliden Resultate hätten die Markterwartungen erfüllt, schrieb Analyst Seth Peterson in einer Studie vom Montag. Die Aktien seien ein "Top Pick". Sie seien deutlich niedriger bewertet als die Papiere der Wettbewerber Unilever und Reckitt Benckiser . Zudem habe Henkel die globale Marktführerschaft im strukturell attraktiven Klebstoffmarkt inne.

HOCHTIEF

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Hochtief (HOCHTIEF) nach dem angekündigten möglichen Rücktritt des Konzernchefs Frank Stieler auf "Hold" mit einem Kursziel von 42,00 Euro belassen. Diese Nachricht dürfte Spekulationen über eine komplette Übernahme von Hochtief durch ACS befeuern, schrieb Analyst Norbert Kretlow in einer Studie vom Montag. Der Experte rechnet mit einer durchwachsenen Nachrichtenlage und anhaltenden Spekulationen. Dies dürfte zu einer volatilen Kursentwicklung führen.

TALANX

    LONDON - Die HSBC hat die Aktien von Talanx auf "Neutral" mit einem Kursziel von 23,00 Euro neu in die Bewertung aufgenommen. Der im Oktober an die Börse gegangene Versicherungskonzern dürfte in den kommenden Jahren seine Ergebnisse im zweistelligen Bereich steigern können und biete bei unterdurchschnittlichem Risiko eine mit der Konkurrenz vergleichbare Dividendenausschüttung, schrieb Analyst Kailesh Mistry in einer Studie vom Montag. Vor allem im Rückversicherungs- sowie im Industriegeschäft könne der Konzern auf starken Fundamenten aufbauen.

TEXAS INSTRUMENTS

    PARIS - Exane BNP Paribas hat die Aktien von Texas Instruments auf "Underperform" mit einem Kursziel von 24,50 US-Dollar belassen. Mit dem weiteren Rückgang im Oktober habe das Verhältnis von Auftragseingängen zu Umsätzen in der Halbleiterindustrie jetzt den niedrigsten Stand seit Oktober 2011 erreicht, schrieb Analyst Jerome Ramel in einer Branchenstudie vom Montag. Auch die Korrektur der Lagerbestände im vierten Quartal reiche nicht aus, um den Überschuss abzubauen. Daher dürfte auch das erste Quartal des kommenden Jahres schwach verlaufen. Nur die Anbieter von Mobilfunkchips für die Smartphonehersteller Apple und Samsung (Samsung Electronics) seien in ihrer Nische etwas geschützt.

THYSSENKRUPP

    LONDON - JPMorgan hat das Kursziel für die Aktien von ThyssenKrupp von 18,00 auf 17,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Overweight" belassen. Er habe seine Prognose für den bereinigten Betriebsgewinn (EBIT) des Stahlkonzerns im Geschäftsjahr 2012/13 von 1,1 Milliarden Euro auf 581 Euro Millionen gesenkt, schrieb Analyst Alessandro Abate in einer Studie vom Montag. Er gehe jetzt von niedrigeren Gewinnen im europäischen Stahlgeschäft sowie größeren Verlusten in Amerika aus. Der Bereich Components leide zudem unter seiner Ausrichtung auf die kriselnde Autoindustrie. Der jüngste Verkauf der Bereichs Inoxum gleiche jedoch einen Teil der geringeren Gewinne im Bereich Materials aus.

EON

    LONDON - Barclays hat das Kursziel für Eon von 16,00 auf 13,90 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Underweight" belassen. Der Energiekonzern stehe weiterhin vor erheblichen strukturellen Herausforderungen, schrieb Analyst Peter Bisztyga in einer Studie vom Dienstag. Aus fundamentaler Sicht sei derzeit auch keine Trendwende erkennbar. Er habe daher seine Gewinnschätzungen um rund 20 Prozent reduziert und gehe davon aus, dass eine unausweichliche Dividendenkürzung für das Geschäftsjahr 2013 nicht die letzte sein werde.

HENKEL

    LONDON - Barclays hat die Einstufung für Henkel (Henkel vz) nach der Präsentation der Unternehmensstrategie und der Finanzziele bis 2016 auf "Overweight" mit einem Kursziel von 64,00 Euro belassen. Das von dem Markenartikelhersteller in Aussicht gestellte durchschnittliche jährliche Gewinnwachstum im zweistelligen Bereich betrachte er als attraktiv, schrieb Analyst Iain Simpson in einer Studie vom Dienstag. Zudem gehe er davon aus, dass der Konzern über erhebliche Liquidität für weitere Akquisitionen oder ein Aktienrückkaufprogramm verfüge. Daher sei der Zeitpunkt für einen Einstieg derzeit günstig.

RWE

    LONDON - JPMorgan hat die Aktien von RWE auf "Neutral" belassen. Mit der Neuverhandlung der Verträge im Gasimport habe sich das Risiko von hohen Verlusten im Gashandel für die nordeuropäischen Versorger erheblich reduziert, schrieb Analyst Vincent de Blic in einer Branchenstudie vom Dienstag. Die größere Flexibilität im Gasmarkt habe allerdings Auswirkungen auf andere Segmente in der Wertschöpfungskette, vor allem auf die ungeregelte Vorratshaltung von Gas. Dies sei zwar nur ein kleiner Teil des Geschäfts der Versorger, die Gewinnmargen dürften wegen der festen Kostenstrukturen der Vorratshaltung aber sinken.

SYNGENTA

    FRANKFURT - Kepler hat die Aktien von Syngenta nach einem Zukauf in den USA auf "Buy" mit einem Kursziel von 400,00 Franken belassen. Der Kauf von Sunfield Seeds ermögliche es dem Landwirtschaftskonzern, die wachsende Nachfrage nach Sonnenblumensaatgut zu befriedigen, schrieb Analystin Bettina Edmondston in einer Studie vom Dienstag. Der Zukauf sei ein wichtiger Baustein in der Strategie des Konzerns, den eigenen Einkauf auszubauen.

TAG IMMOBILIEN

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für TAG Immobilien nach der angekündigten Übernahme von TLG-Wohnen auf "Buy" mit einem Kursziel von 11,10 Euro belassen. Er bewerte den Zukauf des TLG-Portfolios mit 11.300 Wohnungseinheiten in Ostdeutschland sowohl strategisch als auch aus finanziellen Gesichtspunkten positiv, schrieb Analyst Thomas Rothäusler in einer Studie vom Dienstag. Zusammen mit dem bereits erworbenen DKBI-Wohnungsbestand ergebe sich dadurch die Möglichkeit einer effizienteren Verwaltung. Zudem könnten dadurch der Substanzwert und der operative Cashflow des Immobilienunternehmens noch gesteigert werden.

DAIMLER

    ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat die Einstufung für Daimler nach einem Analystenwechsel auf "Neutral" mit einem Kursziel von 35,00 Euro belassen. Er knüpfe mit seiner Einschätzung an die bisher positive Sicht der Autobauer aus dem Premium-Bereich an, schrieb Analyst Erich Hauser in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Er bestätigte deshalb die bisherige Empfehlung mit "Outperform" für die Papiere von BMW und Volkswagen (Volkswagen vz). Für Daimler dagegen bleibt er skeptisch und damit auf "Neutral". Er hält das mittelfristig von den Stuttgartern angepeilte Ziel einer 10-prozentigen Marge für eher unerreichbar. Mercedes greife die Schwäche in wichtigen Wachstumsfeldern wie etwa im Bereich der SUV-Modelle nicht gut genug auf.

EASYJET

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für die Aktien von Easyjet (easyJet) nach Zahlen von 610,00 auf 660,00 Pence angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Der Billigflieger habe mit seiner Anhebung der Aussschüttungsquote überrascht, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Mittwoch. Er habe nach dem Zahlenwerk des Konzerns zum abgelaufenen Geschäftsjahr seine Gewinnprognosen zwar um sieben Prozent angehoben, wegen vorläufigem Gegenwind und einer eher hohen Bewertung bleibe er jedoch bei seiner neutralen Haltung.

SKY DEUTSCHLAND

    LONDON - Barclays hat die Einstufung für Sky Deutschland auf "Overweight" mit einem Kursziel von 4,00 Euro belassen. Analystin Natasha Brilliant verwies in einer Studie vom Mittwoch auf eine Pressemitteilung des Bezahlsenders, wonach die steuerlichen Verlustvorträge auch dann erhalten blieben, wenn es zu einer Änderung der Gesellschafterstruktur käme. Großaktionär News Corp . könnte somit die Beteiligung aufstocken. Dies könnte dem Aktienkurs von Sky Deutschland nutzen.

WINCOR NIXDORF

    FRANKFURT - Independent Research hat das Kursziel für die Aktien von Wincor Nixdorf nach Zahlen von 37,00 auf 36,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Halten" belassen. Das vorläufige Zahlenwerk der Anbieters von Geldautomaten und Lösungen im Zahlungsverkehr zum abgelaufenen Geschäftsjahr habe im Rahmen der Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Sven Diermeier in einer Studie vom Mittwoch. Der Dividendenvorschlag sei jedoch höher als von ihm veranschlagt. Der Konzernausblick sei jedoch nur verhalten ausgefallen.

XSTRATA

    ZÜRICH - Die UBS hat die Aktien von Xstrata nach der Genehmigung der Fusion mit Glencore durch die Aktionäre auf "Buy" mit einem Kursziel von 1.300 Pence belassen. Er sehe jetzt die Gefahr von personellen Änderungen bei dem Minenkonzerns, nachdem die Aktionäre die Vorschläge zur Bindung von Personal an das Unternehmen abgelehnt hätten, schrieb Analyst Myles Allsop in einer Studie vom Mittwoch. Es sei aber wichtig, dass die operative Führung an Bord bleibe. Die nächste Hürde für die Fusion sei jetzt die erste Entscheidung der Europäischen Kommission.

EASYJET

    LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für Easyjet (easyJet) von 700,00 auf 780,00 Pence angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Billigfluggesellschaft sollte ihre ohnehin gefestigte Wettbewerbsposition in Europa noch ausbauen können, schrieb Analyst Andrew Light in einer Studie vom Donnerstag. Die Aktie sei weiterhin recht günstig bewertet und zähle zu seinen "Top Picks" unter den europäischen Airlines.

FMC

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für FMC (Fresenius Medical Care) nach einer Studie zur Preisentwicklung in der Dialyse-Branche auf "Hold" mit einem Kursziel von 54,00 Euro belassen. Er habe den Eindruck, dass die Analysen des Beratungsunternehmens Marwood Group nichts Neues mit sich gebracht hätten, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Donnerstag. Die Aussicht auf eine nur moderate Preisentwicklung im Jahr 2014 sei am Markt bereits erwartet worden. Die Aktie des Konkurrenten Davita habe am Vortag aber in den USA dennoch negativ auf die Meldung reagiert und so könnte auch der Druck auf die FMC-Titel anhalten, so der Experte.

GAGFAH

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktien von Gagfah nach Zahlen von 7,00 auf 8,00 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Hold" belassen. Das Zahlenwerk des Immobilienkonzerns habe unter den Erwartungen gelegen, wobei vor allem die magere Umsatzentwicklung eine negative Überraschungen dargestellt habe, schrieb Analyst Markus Scheufler in einer Studie vom Donnerstag. Der Hauptgrund liege wohl in einem schleichenden Qualitätsverfall des Konzernportfolios. Das Warten auf eine Entscheidung zum Verkauf des Woba-Portfolios wie auch der Refinanzierung der im kommenden Jahr auslaufenden hypothekarisch besicherten Wertpapiere (MBS) gehe weiter. Der Experte hat sein Kursziel angehoben, weil sich seine Bewertung jetzt auf das Jahr 2013 bezieht.

THYSSENKRUPP

    LONDON - Die HSBC hat das Kursziel für ThyssenKrupp von 16,40 auf 17,70 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Das neue Ziel begründete Analyst Thorsten Zimmermann in einer Studie vom Donnerstag mit der mittlerweile höheren Bewertung zahlreicher Konkurrenten. Seine Gewinnschätzungen je Aktie für das laufende Geschäftsjahr kürzte Zimmermann aber deutlich, und zwar um 63 Prozent.

UNITED INTERNET

    HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für United Internet nach Quartalszahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 18,00 Euro belassen. Das zweistellige Umsatzwachstum sei von ihm und den Marktteilnehmern erwartet worden, schrieb Analyst Usman Ghazi in einer Studie vom Donnerstag. Beim Betriebsergebnis hätte der Internet-Dienstleister aber seine Schätzung leicht verfehlt. Dennoch hätte sich die Profitabilität im DSL-Geschäft deutlich verbessert. Insgesamt betrachtet, habe United Internet trotz des unsicheren gesamtwirtschaftlichen Umfeldes ein respektables Zahlenwerk vorgelegt.

COMMERZBANK

    LONDON - Barclays hat das Kursziel für die Commerzbank von 1,10 auf 1,20 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Underweight" belassen. Auch 2013 befänden sich zahlreiche Banken mit Großkundengeschäft noch immer im Restrukturierungsmodus, schrieb Analyst Kiri Vijayarajah in einer Branchenstudie vom Freitag. Das Jahr werde wohl schwierig werden und die meisten Banken dürften ein normalisiertes Ertragsniveau noch nicht erreichen. Die höheren Kursziele für die meisten Bank-Aktien begründete der Expete mit der Verschiebung seines Bewertungszeitraums auf Ende 2013.

CONTINENTAL

    LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Einstufung für Continental auf "Buy" mit einem Kursziel von 125,00 Euro belassen. Die positive Dynamik bei den Unternehmen aus der Reifenbranche dürfte sich fortsetzen, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie zum Autosektor vom Freitag. Wegen vorteilhafter Rohstoffpreise und geringer Lagerbestände der Händler rechnet er über das laufende Jahr hinaus mit weiter steigenden Volumia. Die Konsensschätzungen dürften nach den Jahresbilanzen weiter angehoben werden. Die Aktien von Continental gehören seiner Ansicht nach neben denen des Konkurrenten Nokian zu seinen beiden Kaufempfehlungen im Sektor. Für Michelin und Pirelli bleibe er dagegen bei seinen neutralen Einschätzungen.

DANONE

    HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat Danone (Groupe Danone) von "Hold" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 51,00 auf 46,00 Euro gesenkt. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau seien die Papiere keine wertorientierte Anlage mehr, schrieb Analyst James Targett in einer Studie vom Freitag. Zudem lasse sich die Gewinnentwicklung nicht gut genug vorhersagen, um Danone als defensiven Wert zu klassifizieren. Der Experte reduzierte seine Gewinnerwartungen für 2012 bis 2015 und zieht die Aktien von Unilever sowie Kerry vor.

LUFTHANSA

    LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat das Kursziel für Lufthansa (Deutsche Lufthansa) von 14,60 auf 16,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Die größte deutsche Fluggesellschaft sei im Hinblick auf den Abschluss neuer Tarifverträge weiter fortgeschritten als die Wettbewerber, schrieb Analystin Penelope Butcher in einer Branchenstudie vom Freitag. Zudem habe die Lufthansa ihre erwarteten Restrukturierungsaufwendungen kürzlich gesenkt. Die Aktie sei weiterhin ihr bevorzugter Wert in dem Sektor.

VOSSLOH

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Vossloh nach der Korrektur des Unternehmensausblicks von 78,00 auf 74,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Das neue Gewinnziel vor Zinsen und Steuern (EBIT) des Bahntechnikkonzerns für das Gesamtjahr 2012 liege deutlich unter den Markterwartungen, schrieb Analyst Sebastian Growe in einer Studie vom Freitag. Er korrigierte seine Einschätzung für den Gruppen-Gewinn für die Jahre 2012 bis 2014 nach unten. Angesichts des Auftragsüberhangs und der damit verbundenen Transparenz bleibe es aber bei seiner "Halten"-Einstufung. Übernahmespekulationen durch Großaktionär Thiele dürften den Aktienkurs seines Erachtens stützen.