dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 17.12. bis 21.12.2012

APPLE

    LONDON - Die US-Bank Citigroup hat Apple von "Buy" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 675,00 auf 575,00 (Kurs: 509,89) US-Dollar gesenkt. Kurzfristig rückten die Risiken bei dem iPhone-Hersteller stärker in den Fokus, schrieb Analyst Glen Yeung in einer Studie vom Montag. Die zuvor explizit auf kurzfristige Chancen nach der stärkeren Korrektur ausgelegte Kaufempfehlung sei entsprechend zurückgenommen worden.

DRILLISCH

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat Drillisch von "Buy" auf "Hold" abgestuft, das Kursziel aber auf 11,50 Euro belassen. Die Aktie des Mobilfunkanbieters habe das Kursziel erreicht, begründete Analyst Jochen Reichert die neue Anlageempfehlung in einer Studie vom Montag.

FRESENIUS

    FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler hat das Kursziel für Fresenius (Fresenius SECo) nach dem Vollzug der Übernahme von Fenwal von 97,00 auf 100,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Sie berücksichtige den US-amerikanischen Anbieter in Bereich der Transfusionstechnologie nun in ihren Prognosen für den deutschen Medizinkonzern, schrieb Analystin Maja Pataki in einer Studie vom Montag.

K+S

    FRANKFURT - Equinet hat das Kursziel für K+S nach der Bestätigung des Unternehmensausblicks für 2013 in der "Börsenzeitung" von 57,00 auf 52,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Die konservativen Prognosen des Dünger- und Salzproduzenten für 2013 sowie die jüngsten Lagerbestandsdaten der nordamerikanischen Kalidünger-Hersteller hätten die vorsichtigen Schätzungen des Marktes untermauert, schrieb Analyst Michael Schäfer in einer Studie vom Montag. Allerdings blieben die Anreize für Landwirte auf der Nordhalbkugel hoch, die optimale Kalidüngermenge auf die Felder zu bringen. Dies stütze seine mittelfristig positive Einschätzung, wenngleich die Stimmung der Anleger kurzfristig gedämpft bleiben dürfte.

KPN

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für KPN (Koninklijke KPN) nach der Auktion von Mobilfunkfrequenzen in den Niederlanden von 5,80 auf 5,15 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Aufgrund der überraschend hohen Kosten für die Auktion habe er die Gewinnerwartungen für den Mobilfunkkonzern reduziert, schrieb Analyst Martin Wilkie in einer Studie vom Montag. Der Druck auf die Bilanz von KPN steige.

ALLIANZ

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Allianz von 110,00 auf 120,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Eine zuletzt diskutierte Übernahme der Provinzial NordWest sei aktuell wegen anderer Pläne der Sparkassen-Tochter nicht mehr zu erwarten, schrieb Analyst Stefan Bongardt in einer Studie vom Dienstag. Auf seine Einschätzung der Aktie habe dies aber keine Auswirkung, genauso wie die jüngste Einigung auf eine Strafzahlung mit der US-Börsenaufsicht SEC. Für die Papiere des Versicherers sprächen dessen gute operative Entwicklung, die attraktive Dividendenrendite sowie die niedrige Bewertung.

BASF

    PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für BASF von 69,00 auf 72,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Nach einer speziell im zweiten Halbjahr starken Kursentwicklung bestehe im Chemiesektor die Gefahr eines Rücksetzers, schrieb Analyst James Knight in einer Branchenstudie vom Dienstag. Seine Sorge gelte dabei vor allem den breit diversifizierten Konzernen, die unter weiterhin schwachen Kernmärkten in Europa leiden könnten. Bei BASF sprach der Experte von einer insgesamt fairen Bewertung. Die Dividendenrendite sei aber attraktiv und zusätzlich gebe es Potenzial für Aktienrückkäufe.

BHP BILLITON

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktien von BHP Billiton von 2.150 auf 2.369 Pence angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Rohstoffpreise dürften sich im kommenden Jahr wohl nur verhalten entwickeln, schrieb Analyst Rob Clifford in einer Studie vom Dienstag. Daher dürften die Anleger die Aktien der Bergbaukonzerne bevorzugen, die ihre Ziele realisierten und nicht auf die mit den größten, aber noch nicht erfüllten Plänen setzen. Denn der Markt sei enttäuscht, dass die Branche die Cashflows der vergangenen Jahre in immer teurere Projekte gesteckt habe, anstatt sie an die Investoren auszuzahlen.

BILFINGER

    LONDON - Die HBSC hat Bilfinger (Bilfinger SE) von "Neutral" auf "Underweight" abgestuft und das Kursziel von 75,00 auf 68,00 Euro gesenkt. Die Gewinnerwartungen des Marktes an das kommende Jahr lägen über zehn Prozent über seinen Schätzungen, schrieb Analyst Tobias Loskamp in einer Studie vom Dienstag. Daher könnten die ersten Unternehmensprognosen für 2013 die Anleger enttäuschen. Der Markt sei vor allem mit Blick auf die Profitabilität des Baugeschäfts sowie die Holding-Kosten zu optimistisch. Das Dienstleistungsgeschäft dürfte dies mit einem zunächst vermutlich geringen Wachstum nicht kompensieren können.

HEINEKEN

    LONDON - Merrill Lynch hat Heineken von "Buy" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 59,00 auf 52,00 Euro gesenkt. Er habe seine Gewinnprognose je Aktie wegen schwächerer Absatztrends unter anderem in West- und Zentraleuropa sowie in Nigeria um sechs Prozent reduziert, schrieb Analyst Henry Davies in einer Studie vom Dienstag. Berücksichtigt habe er dabei auch die baldigen Steuererhöhungen in Frankreich. Auf Basis seiner neuen Schätzungen seien die Papiere des Brauereikonzerns im Vergleich zu den Aktien der Wettbewerber nicht mehr attraktiv bewertet.

AIR BERLIN

    HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Air Berlin nach der Bekanntgabe des Verkaufs des Vielfliegerprogramms an Etihad von 1,38 auf 1,40 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Verkaufen" belassen. Die Einnahmen könnten der Billigfluglinie bei der Restrukturierung helfen, schrieb Analyst Frank Schwope in einer Studie vom Mittwoch. Gleichzeitig erinnere der Verkauf an die Veräußerung von Tafelsilber.

BAYER

    FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Bayer von 68,00 auf 80,00 (Kurs 71,75) Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Der Chemie- und Pharmakonzern sei mit Blick auf 2013 gut aufgestellt, schrieb Analyst Peter Spengler in einer Studie vom Mittwoch. Bayer erscheine mit Blick auf die Vergleichsgruppe fair bewertet. Aufgrund der guten Pharma-Pipeline sei allerdings ein Bewertungsaufschlag von mindestens zehn Prozent angemessen.

HEIDELBERGCEMENT

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für HeidelbergCement von 50,00 auf 55,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Zementhersteller seien besonders stark von einer zyklischen Erholung in den entwickelten Märkten abhängig, und genau dies sollte die Investoren 2013 positiv zum Sektor stimmen, schrieb Analystin Glynis Johnson in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Es gebe Spielraum für eine positive Überraschung bei den Kosteneinsparungen. Daneben dürften verbesserte Bilanzen ebenfalls stützen. HeidelbergCement zählt der Experte zu seinen drei "Top Picks" im Zementsektor.

SUEDZUCKER

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Südzucker (Suedzucker) nach vorläufigen Zahlen der Tochter CropEnergies von 30,00 auf 31,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Die Zahlen und der deutlich angehobene Ausblick des Ethanol-Ablegers sollten das Ergebnis des Mutterkonzerns stützen, schrieb Analyst Harold Thompson in einer Studie vom Mittwoch. Für die Aktionäre von Südzucker dürfte das Weihnachtsquartal auch im dritten Jahr in Folge gut verlaufen. Wegen der recht hohen, aber recht stabilen europäischen Zucker-Preise und des begrenzten Kurspotenzials bleibe er aber bei seiner Einstufung "Hold".

THYSSENKRUPP

    ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat ThyssenKrupp von "Neutral" auf "Outperform" hochgestuft und das Kursziel auf 25,00 Euro belassen. Die Risiken bei dem Stahlkonzern, die er vor der Zahlenvorlage gesehen habe, gehörten nun der Vergangenheit an, schrieb Analyst Michael Shillaker in einer Branchenstudie am Mittwoch. ThyssenKrupp sei die beste Restrukturierungs-Story im Stahl- und Bergbausektor. Durch den Verkauf von Steel Americas könnten sich die Bilanzqualität und die langfristigen Perspektiven deutlich verbessern.

MERCK KGaA

    LONDON - JPMorgan hat die Aktien von Merck KGaA (Merck) nach Studiendaten zum Medikament Stimuvax auf "Neutral" mit einem Kursziel von 97,00 (Kurs: 100,35) Euro belassen. Stimuvax habe in der Behandlung von nicht-kleinzelligem Lungenkrebs (NSCLC) nicht zu einer deutlichen Verbesserung der Überlebenszeit geführt und dürfte ohne neue Testphasen wohl kaum auf den Markt kommen, schrieb Analyst Richard Vosser in einer Studie vom Donnerstag.

NOKIA

    ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel für die Aktien von Nokia von 2,20 auf 2,80 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Neutral" belassen. Der Verkaufsstart des neuen Lumia-Smartphones mache Mut, schrieb Analyst Gareth Jenkins in einer Studie vom Donnerstag. Er rechnet nun mit höheren Umsätzen und Bruttomargen für das Gerät und hob außerdem seine Margenprognose für Nokia Siemens Networks (Nokia)

NYSE EURONEXT

    HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für den Börsenbetreiber NYSE Euronext (NYSE Group) nach der angekündigten Übernahme durch die Rohstoffbörse IntercontinentalExchange (ICE) auf "Hold" mit einem Kursziel von 28,00 US-Dollar belassen. ICE dürfte vor allem an Liffe interessiert sein, schrieb Analyst Richard Perrott in einer Studie vom Donnerstag. Dies sei die zweitgrößte europäische Derivate-Börse und steuere vermutlich mehr als 40 Prozent zu den Gewinnen der NYSE Euronext bei. Mit Blick auf wettbewerbsrechtliche Hürden sieht der Experte keine größeren Probleme. Allerdings lasse sich nicht abschätzen, ob es Gegengebote geben werde.

RHEINMETALL

    LONDON - Citigroup hat Rheinmetall von "Neutral" auf "Sell" abgestuft, aber das Kursziel von 33,50 auf 35,00 (Kurs: 36,32) Euro angehoben. Der Rüstungskonzern und Autozulieferer stehe wegen des anhaltend schwachen Rüstungsmarkts sowie der nachlassenden Dynamik im europäischen Autosektor vor einem schwierigen Jahr, schrieb Analyst Jeremy Bragg in einer Branchenstudie vom Donnerstag. Die durchschnittlichen Gewinnerwartungen für 2013 und 2014 könnten mehr als zehn Prozent zu hoch sein.

THYSSENKRUPP

    FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler hat das Kursziel für die zuvor unter Beobachtung gesetzten Aktien von ThyssenKrupp von 15,00 auf 18,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Das neue Kursziel habe er vor allem wegen der starken Aktienmarktentwicklung seit Mitte November und daher höheren Bewertungsmultiplikatoren gewählt, schrieb Analyst Rochus Brauneiser in einer Studie vom Donnerstag. Der negative Free-Cashflow aus den nicht fortgeführten Bereichen halte ihn derzeit aber von einem positiveren Votum für die Papiere ab. In einem optimistischen Szenario sei ein fairer Wert von 25 Euro je Aktie möglich, dies sei aber noch mindestens drei Jahre entfernt.

ADIDAS

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Adidas (adidas) nach Zahlen des US-Konkurrenten Nike auf "Hold" mit einem Kursziel von 63,00 Euro belassen. Er ziehe aus den Ergebnissen eher negative Rückschlüsse für den Sportartikelhersteller aus Herzogenaurach, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Freitag. Zwar habe Nike den Gewinn je Aktie überraschend deutlich gesteigert, erwartungsgemäß habe sich die Umsatzdynamik bei den Amerikanern aber weiter verlangsamt. Für Adidas seien die bald erwarteten Zahlen zum vierten Quartal zwar saisonal weniger wichtig, die jüngste Entwicklung bei Nike halte er aber dennoch für relevant.

DEUTSCHE BANK

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für Deutsche Bank von 39,00 auf 40,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Analyst Andreas Pläsier begründete das neue Kursziel in einer Studie vom Freitag mit gestiegenen Bewertungsmultiplikatoren. Derweil erschienen die Markterwartungen für das Schlussquartal zu hoch. Sie dürften zeitnah sinken. Der Ausblick der Bank auf die harte Kernkapitalquote und die operativen Gewinne sei allerdings solide.

DEUTSCHE TELEKOM

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Deutsche Telekom nach dem angekündigten Rücktritt von Vorstandschef Rene Obermann zum Jahresende 2013 auf "Neutral" mit einem Kursziel von 8,50 Euro belassen. Auch wenn die Nachricht überraschend gekommen sei, erwarte er keinen wesentlichen Strategiewechsel beim Telekomkonzern, schrieb Analyst Andy Parnis in einer Studie vom Freitag. Die Benennung von Finanzchef Tim Höttges als Nachfolger dürfte von den Anlegern wohlwollend aufgenommen werden.

SMA SOLAR

    FRANKFURT - Independent Research hat SMA Solar (SMA Solar Technology) nach dem angekündigten Einstieg bei dem chinesischen Wechselrichter-Hersteller Zeversolar von "Verkaufen" auf "Halten" hochgestuft und das Kursziel von 15,00 auf 20,00 Euro angehoben. Er begrüße den Kauf der Mehrheit an dem Unternehmen, da sich das hessische Photovoltaikunternehmen damit den Zugang zu einem der am stärksten wachsenden Masenmmärkte verschaffe, schrieb Analyst Sven Diermeier in einer Studie vom Freitag. Hierdurch hellten sich die mittelfristigen Perspektiven für SMA deutlich auf.

TUI

    HANNOVER  - Die NordLB hat das Kursziel für Tui (TUI) nach Zahlen zum Geschäftsjahr 2011/12 von 7,80 auf 9,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Der Reisekonzern habe solide Kennziffern vorgelegt, schrieb Analyst Jan Christian Göhmann in einer Studie vom Donnerstag. Zum höheren Kursziel verwies Göhmann auf die verbesserte operative Entwicklung.

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