Updates zu Bayer, Commerzbank, Daimler und Deutsche Telekom

    HAMBURG  - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für Aareal Bank vor Zahlen von 32,00 auf 32,30 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Er rechne für das Schlussquartal des vergangenen Jahres mit einer starken operativen Entwicklung, die 2014 weitergehen sollte, schrieb Analyst Andreas Pläsier in einer Studie vom Donnerstag. Das leicht geänderte Kursziel berücksichtige die Übernahme des Konkurrenten Corealcredit.

    NEW YORK  - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Adidas (adidas) von 93 auf 97 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Die Sorgen des Marktes hinsichtlich der Währungsbelastungen seien inzwischen eingepreist, schrieb Analystin Chiara Battistini in einer Studie vom Mittwochabend. Nicht im Aktienkurs spiegelten sich ihrer Ansicht nach allerdings die jüngsten operativen Verbesserungen beim Sportartikelhersteller und die Beschleunigung des Umsatzwachstums wider. Daher könnten Anleger die aktuelle Kursschwäche als Einstiegspunkt nutzen, um von einem Jahr 2014 zu profitieren, in dem mit einem soliden organischen Wachstum und steigenden Margen zu rechnen sei.

    FRANKFURT  - Die DZ Bank hat Bayer vor Zahlen von "Kaufen" auf "Verkaufen" abgestuft und den fairen Wert von 100 auf 90 Euro gesenkt. Für das vierte Quartal 2013 sei aufgrund von Währungsverlusten mit einem Umsatzrückgang von einem Prozent zu rechnen, schrieb Analyst Peter Spengler in einer Studie vom Donnerstag. Deshalb sowie wegen eines höheren sonstigen Aufwands erwartet Spengler auch beim bereinigten Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) einen Rückgang von drei Prozent. Der Experte reduzierte seine Gewinnschätzungen und sieht eine Überbewertung im Vergleich zur Konkurrenz. Zudem werde der Nachrichtenfluss aus der Pharma-Pipeline in diesem Jahr weniger ausgeprägt sein, und die neuen Medikamente leisteten 2014 noch keinen signifikanten Gewinnbeitrag.

    NEW YORK  - Die amerikanische Investmentbank Morgan Stanley hat das Kursziel für Commerzbank vor Zahlen von 11,20 auf 11,80 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Equal-weight" belassen. Er habe seine Gewinnschätzungen je Aktie erhöht, da er die Kreditkosten als weitgehend stabil ansehe und im vierten Quartal auch keine Auswirkungen einer Prüfung der Aktiva-Qualität (AQR) mehr zu erwarten seien, schrieb Analyst Hubert Lam in einer Studie vom Donnerstag.

    LONDON  - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für Daimler nach Zahlen von 64 auf 71 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der Ausblick sehe optimistisch aus, schrieb Analyst Roderick Bridge in einer Studie vom Donnerstag. Bridge rechnet 2014 mit besseren Umsätzen und Margen. Insbesondere die S-Klasse und Kostensenkungen dürften das Geschäft des Autobauers antreiben. Sein Kursziel steige wegen des anziehenden Cashflows und der generell höheren Bewertung auch von Konkurrenten.

    FRANKFURT  - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Daimler nach Zahlen auf "Reduce" mit einem Kursziel von 55 Euro belassen. Das vierte Quartal sei etwas besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Tim Schuldt in einer Studie vom Donnerstag. Er sieht derzeit aber keine Veranlassung für wesentliche Änderungen an seinen Schätzungen.

    HAMBURG  - Das Analysehaus Warburg Research hat die Einstufung für Deutsche Telekom auf "Buy" mit einem Kursziel von 13,50 Euro belassen. Er rechne mit einer weiter soliden operativen Entwicklung des Telekommunikationskonzerns, schrieb Analyst Jochen Reichert in einer Studie vom Donnerstag. Zudem erwarte er positive Nachrichten in Form eines eventuell baldigen Gebots von US-Konkurrent Sprint für die amerikanische Mobilfunktochter T-Mobile US. Dazu zählten aber auch die wahrscheinliche Zustimmung der zuständigen Behörden für die Fusion von Telefonica Deutschland und E-Plus sowie eine mögliche Offerte von AT&T für Vodafone.

    HANNOVER  - Die NordLB hat das Kursziel für Gea Group (GEA Group) nach vorläufigen Jahreszahlen von 36 auf 37 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Per saldo signalisierten die erwartungsgemäßen Daten des Maschinenbaukonzerns und insbesondere der Auftragseingang trotz Währungsproblemen einen weiter guten Geschäftsverlauf, schrieb Analyst Heino Hammann in einer Studie vom Donnerstag. 2014 sollte sich zudem der Verkauf der Wärmetauschersparte günstig auswirken. Der Ausblick auf das laufende Jahr enttäusche allerdings leicht.

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Gerresheimer vor Zahlen von 42 auf 44 Euro angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Der Spezialverpackungshersteller dürfte seine Ziele für 2013 erreicht haben, aber im Schlussquartal beim Umsatz, dem bereinigten operativen Gewinn (Ebitda) sowie beim bereinigten Gewinn je Aktie schlechter als erwartet abschneiden, schrieb Analyst Gunnar Romer in einer Studie vom Donnerstag. Für 2014 rechne er mit einem ordentlichen Ausblick. Der Markt unterschätze offenbar die Wechselkursbelastungen und überschätzte ein wenig das Wachstum und Fortschritte bei der Marge. Das angehobene Kursziel begründete Romer mit gestiegenen Bewertungsmultiplikatoren sowie einem neuen Bewertungszeitraum.

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für GlaxoSmithKline nach Zahlen von 1700 auf 1620 Pence gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Trotz einer Reihe von Genehmigungen für neue Medikamente in den USA verharre das Umsatzwachstum des britischen Pharmakonzerns im unteren einstelligen Prozentbereich, schrieb Analyst Mark Clark in einer Studie vom Donnerstag. Die Hoffnungen auf einen bedeutenden Margenanstieg müssten wohl auf das Jahr 2015 verschoben werden. Clark senkte seine Schätzungen für den Gewinn je Aktie wegen verwässernder Effekte von Verkäufen und Wechselkursbelastungen. Aktuell sehe er für die Aktie keinen positiven Kurstreiber.

    HANNOVER  - Die DZ Bank hat die Einstufung für Hannover Rück (Hannover Rueckversicherung SE) nach einer Vertragserneuerungsrunde auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 67 Euro belassen. Der Preisrückgang sei beim Rückversicherer moderat ausgefallen, schrieb Analyst Thorsten Wenzel in einer Studie vom Donnerstag. Für die Aktie sprächen langfristig eine gute Kapitalausstattung sowie die vorsichtige Rückstellungsposition. Kurzfristig könne die Aktie sich insbesondere dann überdurchschnittlich entwickeln, wenn die Aktienmärkte insgesamt seitwärts oder abwärts tendierten.

    DUBLIN  - Das irische Analysehaus Davy Research hat die Aktien von HeidelbergCement nach Zahlen auf "Neutral" belassen. Der Umsatz des Zementherstellers im vierten Quartal habe leicht unter seiner Schätzung gelegen, schrieb Analyst Barry Dixon in einer Studie am Donnerstag. Tags zuvor erst hatte Davy das Anlageurteil für das Unternehmen wegen steigender Kosten im Indonesiengeschäft und zu hoher Erwartungen an das Geschäft in den entwickelten Märkten gesenkt.

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat Heidelberger Druck (Heidelberger Druckmaschinen) nach Zahlen von "Neutral" auf "Underweight" abgestuft, das Kursziel aber von 2,30 auf 2,40 Euro angehoben. Das Neunmonatsergebnis des Druckmaschinenherstellers sei unter seinen Erwartungen ausgefallen, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Studie vom Donnerstag. Die trotz des Umsatzeinbruchs vollzogene Wende beim operativen Ergebnis (Ebit) sei aber ein großer Erfolg. Er habe seine Schätzungen gesenkt, teile aber noch immer den allgemeinen Optimismus hinsichtlich der erwarteten operativen Verbesserung in den Jahren 2015/16. Allerdings nehme der aktuelle Aktienkurs die erhoffte Entwicklung der Fundamentaldaten bereits zu stark vorweg, weshalb er sein Votum auf "Underweight" gesenkt habe.

    FRANKFURT  - Die DZ Bank hat die Einstufung für HHLA (Hamburger Hafen und Logistik) nach vorläufigen Zahlen für 2013 auf "Verkaufen" mit einem fairen Wert von 15 Euro belassen. Die Eckdaten des Hafenbetreibers hätten im Rahmen der Markterwartungen gelegen und Überraschungen habe es keine gegeben, schrieb Analyst Dirk Schlamp in einer Studie vom Donnerstag. Änderungen an seinen Schätzungen für das Unternehmen werde er wohl nicht vornehmen.

    FRANKFURT  - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für K+S nach Branchennachrichten auf "Buy" mit einem Kursziel von 26 Euro belassen. Dass die US-amerikanische Vertriebsallianz Canpotex ihre Pottasche-Preise erhöhe, sorge am Kalidüngermarkt für Erleichterung, schrieb Analyst Martin Rödiger in einer Studie vom Donnerstag. Schließlich sei die Preiserhöhung ein Ergebnis der anziehenden Nachfrage. Die Kunden kämen in den Markt zurück und wüssten, dass die Kalipreise nun ihre Talsohle erreicht hätten. Von den steigenden Preisen sollte auch der Düngemittelhersteller K+S profitieren.

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Aktien von Puma (PUMA SE) von "Neutral" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 214,50 auf 189,30 (Kurs: 205,40) Euro gesenkt. Die Erwartungen an die Gewinnentwicklung des Sportartikelherstellers bedürften aus seiner Sicht einer Korrektur nach unten, schrieb Analyst William Hutchings in einer am Donnerstag veröffentlichten Studie.

    FRANKFURT  - Die DZ Bank hat die Einstufung für Qiagen (QIAGEN) nach Zahlen auf "Verkaufen" mit einem fairen Wert von 14,90 Euro belassen. Die Biotech-Firma habe im vierten Quartal operativ enttäuscht, mit dem Ausblick für 2014 die Erwartungen jedoch knapp getroffen, schrieb Analyst Sven Kürten in einer Studie vom Donnerstag. Ein deutlich positiver Einfluss von Wachstumstreibern dürfte auf Gruppenebene wie erwartet durch Gegenwind bei HPV-Tests abgebremst werden.

    FRANKFURT  - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Sanofi nach Zahlen für das Schlussquartal 2013 von 83 auf 79 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Halten" belassen. Der Umsatz habe im Rahmen seiner Schätzungen gelegen, das bereinigte Ergebnis vor Zinsen und Steuern dagegen darunter, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Donnerstag. Positiv sei die nachhaltige Rückkehr auf den Wachstumspfad, wenn Währungseffekte herausgerechnet würden. Beim Gewinn je Aktie rechnet Schöndube nun mit weniger. Der enttäuschende Ausblick dürfte zudem zunächst belasten.

    HAMBURG  - Das Analysehaus Warburg Research hat die Einstufung für Sky Deutschland nach Zahlen auf "Sell" mit einem Kursziel von 6 Euro belassen. Das vierte Quartal des Bezahlsenders habe die Erwartungen moderat übertroffen, schrieb Analyst Jochen Reichert in einer Studie vom Donnerstag. Noch etwas wichtiger sei zudem, dass ein konkreter Ausblick für 2014 gegeben wurde. Allerdings werde die Aktie mit einem 40-prozentigen Aufschlag zu der des britischen Konkurrenten BSkyB gehandelt, begründete der Experte jedoch seine Verkaufsempfehlung.

    FRANKFURT  - Die DZ Bank hat die Einstufung für Symrise nach dem unterbreiteten Pflichtangebot für das schwedische Biotech-Unternehmen Probi auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 38 Euro belassen. Probi sei ein attraktives Kaufziel, schrieb Analyst Thomas Maul in einer Studie vom Donnerstag. Der Duftstoff- und Aromenhersteller würde dadurch seine Position bei Consumer Healthcare sowie Nahrungsmitteln mit beworbenem Zusatznutzen weiter stärken.

    FRANKFURT  - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für ThyssenKrupp vor Zahlen zum ersten Geschäftsquartal auf "Reduce" mit einem Kursziel von 14 Euro belassen. Er rechne mit keiner großen Überraschung, schrieb Analyst Rochus Brauneiser in einer Studie vom Donnerstag. Die Zahlen für das operative Ergebnis (Ebit) dürften im Rahmen der Unternehmensprognose ausfallen.

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat Vestas (Vestas Wind Systems) in seine "Most Preferred List" für den Versorgersektor aufgenommen und die Einstufung auf "Buy" mit einem Kursziel von 225 dänischen Kronen belassen. Der Windkraftanlagenbauer sei einer seiner "Top Picks" im Setor, schrieb Analyst Fraser McLaren in einer Studie vom Donnerstag. Das eigentliche Geschäft verlaufe stark, der jüngst gegebene Ausblick auf 2014 sei zu vorsichtig und könne geschlagen werden. Die jüngste Kapitalerhöhung sei eine Überraschung gewesen, stärke aber die finanzielle und wettbewerbliche Situation des Unternehmens.

    ZÜRICH  - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Vinci nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 52 Euro belassen. Der Baukonzern habe für 2013 starke Ergebnisse vorgelegt, schrieb Analyst Gregor Kuglitsch in einer Studie vom Donnerstag. Die gute Dynamik aus dem Schlussquartal habe sich bislang fortgesetzt.

    HANNOVER  - Die NordLB hat Wacker Chemie nach vorläufigen Zahlen von "Halten" auf "Verkaufen" abgestuft, aber das Kursziel von 64 auf 76 Euro angehoben. Die Kennziffern für 2013 hätten die Markterwartungen beim Ergebnis übertroffen, schrieb Analyst Thorsten Strauß in einer Studie vom Donnerstag. Obwohl das Chemieunternehmen die geschäftliche Talsohle mittlerweile offenbar durchschritten habe, hält Strauß den Kursanstieg in den vergangenen Monaten für übertrieben. Mit Blick auf die hohe Bewertung rät er zu Gewinnmitnahmen.

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