Equity weekly: Marktanalyse Österreich

Unterstützung für den ATX lieferten in der letzten Woche die RBI (+3,0%) nach Vorlage der Halbjahreszahlen und Immobilientitel (CA Immo +2,3% und Immofinanz +1,0%). Die RBI konnte ihre faulen Kredite schneller als erwartet abbauen, Ende Juni 2017 hatte die Bank um eine Milliarde weniger an Problemkrediten in den Büchern als Ende 2016. Der Nettogewinn profitierte von sehr niedrigen Risikokosten und stieg im Jahresvergleich von EUR 236 Mio. auf EUR 587 Mio. im ersten Halbjahr 2017.

Ebenfalls überzeugen konnte letzte Woche die Aktien der voestalpine (+0,8%). Das Unternehmen konnte mit einem starken ersten Quartal 2017/18 unsere und vor allem die Konsensuserwartungen toppen und übertraf sowohl beim Umsatz als auch beim Ertrag die eigene Guidance.

In Wien belasteten jedoch die deutlichen Kursverluste der Aktien von Andritz und UNIQA. Besonders heftig reagierten die Anleger bei der Andritz, die Titel des steirischen Maschinenbaukonzerns verloren 11,7% nach enttäuschenden Ergebnissen. Vor allem im Bereich Hydro gingen weniger Aufträge ein, die Nachfrage nach Wasserkraftwerken sei derzeit wegen der niedrigen Strompreise und der Unsicherheit bezüglich der künftigen Preisentwicklung gering. Die Papiere der UNIQA gerieten ebenfalls schwer unter Druck und fielen um 5,2%. Die Versicherung wird aufgrund von Verpflichtungen, die nach der Insolvenz der Veneto Banca schlagend wurden, im ersten Halbjahr weniger Gewinn machen.

Auch die Aktien der Wienerberger verloren vor der Präsentation der Halbjahreszahlen diese Woche deutlich (-5,3%). Vor dem Hintergrund der positiven Entwicklungen der Peer-Unternehmen im 2. Quartal haben wir unseren Zielkurs leicht erhöht und die Empfehlung aufgrund des jüngsten Kursrückgangs von Halten auf Akkumulieren hinaufgestuft.

Ausblick. Diese Woche stehen wieder einige Unternehmensergebnisse auf dem Programm, u.a. berichten Mayr-Melnhof, Wienerberger, DO&CO und Semperit. Den ATX erwarten wir in dieser Woche am ehesten in der Range von 3.100 bis 3.200 Punkten.

Gewinnschätzungen Österreich - ATX

Quelle: Erste Group Research

Den vollständigen Bericht ("Equity weekly") sowie weitere Analysen, Reports und Videos finden Sie im Research Center auf unserer Internetseite:produkte.erstegroup.com.

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Das Erste Group Research zeichnet sich durch langjährige Erfahrung und fundierte Kenntnisse der lokalen Aktienmärkte in der CEE-Region aus. Regelmäßige Awards bestätigen die hohe Qualität der Analysen, welche Anlegern ein möglichst unabhängiges Bild über die Entwicklung der Aktienmärkte bieten.

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.

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