Commerzbank prüft Aufnahme von zusätzlichem Kernkapital

   Von Isabel Gomez

   Die Deutsche Bank und die Aareal Bank hatten bereits entsprechende Emissionen zur Stärkung der Kapitalausstattung angekündigt.

   Instrumente wie die von der Deutschen Bank geplanten Options-Genusscheine seien zur Stärkung des aufsichtsrechtlich geforderten Kernkapitals für Kreditinstitute interessant, sagte ein Sprecher der Commerzbank dem Wall Street Journal Deutschland. "Daher schauen wir uns diese Möglichkeit mit Blick auf die weitere Stärkung der Kapitalstruktur vor dem Hintergrund sich verändernder regulatorischer Anforderungen kontinuierlich an."

   Unter Handlungsdruck stehe die Bank jedoch nicht, unterstrich der Sprecher. Bereits zum Ende des Jahres soll die Kernkapitalquote der Bank auch ohne weitere Maßnahmen bei zehn Prozent liegen und damit die Anforderungen der Aufseher erfüllen, hatte Vorstandschef Martin Blessing im Februar gesagt. Das bisherige Ziel von neun Prozent wurde schon Ende 2013 erreicht. Allerdings waren damals die Details und Rahmenbedingungen des Stresstests noch nicht bekannt.

   Das ist nun der Fall. Die Europäische Zentralbank will im November dieses Jahres die direkte Aufsicht über die größten 124 Banken Europas übernehmen. Derzeit prüft sie deren Bilanzen im Rahmen des so genannten Asset Quality Review (AQR). Demnächst werden die Institute zusätzlich einen Stresstest durchlaufen. Die Bedingungen stellte die derzeitige Bankenaufsicht EBA am Dienstag vor.

   Die Deutsche Bank hatte bereits angekündigt, zur Stärkung ihrer Kapitalaustattung Hybridkapital in Höhe von mindestens 1,5 Milliarden Euro einsammeln zu wollen. Die geplanten Options-Genussscheine sind so konstruiert, dass sie vorübergehend herabgeschrieben werden, wenn die Common-Equity-Tier-1-Quote der Bank unter die Schwelle von 5,125 Prozent fällt. Jedes Wertpapier ist mit einem Optionsschein ausgestattet, der den Inhaber zum Kauf einer Stammaktie der Deutschen Bank AG berechtigt. Bis 2015 sollen so insgesamt 5 Milliarden Euro eingesammelt werden. Auch eine klassische Kapitalerhöhung über die Ausgabe von Aktien schließt die Bank nicht mehr aus.

   Die Aareal Bank dagegen will Einlagen des Bankenrettungsfonds Soffin in Höhe von 300 Millionen Euro mit der Ausgabe eines CoCo-Bonds ablösen, die ebenfalls zum Hybridkapital zählen. Diese Anleihen wandeln sich in hartes Eigenkapital, sobald die Kapitalausstattung der Bank unter eine bestimmte Schwelle sinkt.

   Nach Einschätzung der Ratingagentur Moody's wird die Commerzbank den Stresstest jedoch auch ohne frisches Kapital bestehen. "Die Commerzbank hat wirklich genügend Kapital, da haben wir keine Bedenken, dass sie nicht durch den Test kommt", sagte Carola Schuler, Managing Director Banking bei der Ratingagentur, dem Wall Street Journal Deutschland.

   Mitarbeit: Madeleine Nissen

   Kontakt zur Autorin: isabel.gomez@wsj.com

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   April 29, 2014 14:31 ET (18:31 GMT)

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