voestalpine Kauf

Die Analysten von Goldman Sachs haben ihre Verkaufsempfehlung ("Sell") für die Aktien des heimischen Stahlkonzerns voestalpine bestätigt. Ihr Kursziel senkten sie leicht von 35 auf 34 Euro. Bereits im Juni hatten sie ihr Kursziel von 37 auf 35 Euro abgesenkt. Dieses Mal erfolgte die leichte Anpassung nach unten aufgrund der am vergangenen Mittwoch vorgelegten Geschäftszahlen zum ersten Quartal.

In den Augen der Analysten der US-Bank haben die Zahlen die Erwartungen am Markt verfehlt. Die leichte Absenkung des Kursziels spiegle die Ergebnisse und Konsolidierungsumstellungen wider. Der Spartenausblick sei gemischt - in der Stahlsparte dürften die Erhaltungsinvestitionen höher ausfallen als normal, zudem würde die saisonale Schwäche sowohl die Nettoverschuldung als auch den freien Cashflow für das Gesamtjahr beeinflussen.

Für die Jahre 2016 bis 2018 wurden die Schätzungen für das operative Ergebnis (EBIT) zwischen einem und vier Prozent gesenkt. Nach dieser Neubewertung liegt man mit den EBIT-Schätzungen für 2016 und 2017 nach eigenen Angaben nun acht bzw. vier Prozent unter dem von Bloomberg erhobenen Marktkonsensus.

Für das Geschäftsjahr 2015/16 erwarten die Analysten nun einen Gewinn pro Aktie von 3,33 Euro (zuvor: 3,34 Euro). In den Folgejahren 2016/17 und 2017/18 rechnen sie mit 3,65 Euro (zuvor: 3,71 Euro) sowie 4,13 Euro (zuvor 4,11 Euro). Die Dividendenschätzung je Titel beläuft sich auf 1,12 Euro (2015/16), 1,08 Euro (2016/17) sowie 1,19 Euro (2017/18).

Am Dienstag notierten die Aktien der voestalpine im Mittagshandel an der Wiener Börse mit minus 0,99 Prozent bei 37,475 Euro.

Analysierendes Institut Goldman Sachs

(Schluss) dkm/bel

ISIN AT0000937503 WEB http://www.voestalpine.com

AFA0021 2015-08-11/12:09