China Petrochemical Corporation -- Moody's: Proposed equity placing by Sinopec Corp is credit positive (Simplified Chinese translation)

/nwsys/www/images/PBC_149836 王智健 副总裁 – 高级分析师 企业融资部 Moody’s Investors Service Singapore Pte. Ltd. 50 Raffles Place #23-06 Singapore Land Tower Singapore 48623 Singapore 联系电话 (记者)：852.3758.1350 联系电话 (客户)：852.3551.3077 刘长浩 董事总经理 - 企业融资 企业融资部 联系电话 (记者)：852.3758.1350 联系电话 (客户)：852.3551.3077 新闻稿发布处： Moody’s Investors Service Singapore Pte. Ltd. 50 Raffles Place #23-06 Singapore Land Tower Singapore 48623 Singapore 联系电话 (记者)：852.3758.1350 联系电话 (客户)：65.6398.8308 新闻稿 穆迪投资者服务公司 1 穆迪：中石化股份增发股份具正面信用影响 （中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。） 新加坡， 2013 年 2 月 6 日—穆迪投资者服务公司表示，中国石油化工股份 有限公司（中石化股份）建议增发配售新 H 股，此举对该公司和其母公司 中国石油化工集团公司 (中石化集团)均具正面信用影响，但对于中石化股份 的 Aa3 评级和稳定展望并无即时的影响。 2013 年 2 月 4 日，中石化股份宣布以每股 8.45 港元的价格配售总计 2,845,234,000 股新 H 股。新股份将占其配股后总已发行股份的 3.2%左右。 配售后的净募资额预期约 239 亿港元。 穆迪副总裁及高级分析师王智健称：“这次配售新股使中石化股份的资本 基础增加约 4%。配股募集的资金可用来应付其资本支出。” 穆迪负责中石化股份的国际主分析师王智健补充说：“我们预期，该公司 2013 年的资本支出将达人民币 2,000 亿元左右，相比其 2012 年的目标高 18%。资本支出的增加主要是由于其上游业务的投资增加，也由于随着社 会对中国空气污染的问题日益关注，该公司须提升其炼油设施，以改善成 品油的质量。” 然而，我们预测中石化股份 2013 年的运营现金流约为人民币 1,500 亿元， 即使加上配股所得资金，也不足以完全支持其资本支出。 穆迪副总裁及高级分析师兼负责中石化股份的本地市场分析师胡凯称： “我们预计，假设没有任何重大收购，中石化股份在 2013 年底的调整后债 务对资本比率及留存现金流对净债务比率将分别维持于 40%及 35%左右。 这些财务指标尚可支持其目前的评级。” 与此同时，穆迪认为配售新股对其母公司中石化集团具正面信用影响，原 因是中石化股份是综合了该集团核心业务的唯一平台，并主导中石化集团 的信用状况。 穆迪投资者服务公司 2 上述评级所采用的主要评级方法为穆迪《全球综合石油及天然气行业评级 方法》（ Global Integrated Oil & Gas Industry Methodology）（2009 年 11 月）。如要取得上述评级方法报告，请浏览 www.moodys.com 信用政策一页。 中石化股份由中石化集团持股 76.28%，后者是中国最大炼油及石化产品生 产商，亦为第二大石油及天然气生产商。 负责上述评级的本地市场分析师是胡凯，电话： +86(10)6319-6560。 Moody’s Investors Service Singapore Pte. Ltd. 50 Raffles Place #23-06 Singapore Land Tower Singapore 48623 Singapore 联系电话 (记者)：852.3758.1350 联系电话 (客户)：65.6398.8308 -完- 穆迪投资者服务公司 3 © 2013，穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service, Inc.）和／或其发证人及关联公司，它们统称为“穆迪” （ MOODY’S）。版权所有，翻印必究。 穆迪投资者服务公司 (“MIS”)及其关联公司所发表的信用评级是对有关实体、信用承担、债务或债务证券的相对 未来信用风险的当前意见，穆迪发表的信用评级及研究报告（ “穆迪出版物”）可包括穆迪对有关实体、信用承担、 债务或债务证券的相对未来信用风险的当前意见。穆迪将信用风险定义为某实体可能无法在到期时履行其订约财 务责任，并预计在违约事件出现时产生财务损失的风险。信用评级并非针对其他风险，包括但不限于：流动性风 险、市场价值风险或价格波动。信用评级及穆迪出版物中包括的穆迪意见并非对当前或历史事实的陈述。信用评 级及穆迪出版物并不构成或提供投资或财务建议，信用评级及穆迪出版物亦非关于任何购买、出售或持有特定证 券的推荐意见，也不提供该等意见。信用评级及穆迪出版物不会评论某项投资是否适合任何特定投资者。穆迪发 出信用评级及发表穆迪出版物时，会预期并理解每位投资者将就其考虑购买、持有或出售的每项证券会进行自身 研究和评估。 此处包含的所有信息受法律 (包括但不限于版权法)保护，未经穆迪事先书面许可，任何人均不得以任何形式、方 式或方法对此类信息全部或部份进行复制或翻印、重新包装、进一步传播、传送、散布、重新发行或转卖，或存 储以便其后用于任何此类用途。此处包含的所有信息是穆迪从它认为是正确和可靠的来源中获得。由于可能会出 现人为错误或机械错误以及其他因素，所有信息是以 “按原样”提供的，而没有任何形式的保证。穆迪采取所有需 要的措施，以便其在授予信用评级时所采用的信息均具备足够质量，并来自穆迪认为是可靠的来源，包括（如适 当）独立的第三方来源。但穆迪并非审计机构，亦不能在每个情况下均独立地对评级过程中收到的信息进行核实 或确认。无论何种情况下，对于（ a）由与获取、收集、编辑、分析、解释、传达、出版或交付任何此类信息相 关的任何错误（疏忽或其他过失）或其他情况或意外事故（不管是否在穆迪或其任何董事、高级职员、雇员或代 理的控制范围内）完全或部份引起、产生或与之相关的任何损失或损害，或（ b）任何直接、间接、特殊、相因 而生的、补偿性或意外的损害（包括但不仅限于失去利润），即使穆迪事先收到通知，知道由于使用此类信息或 未能使用此类信息可能会造成此类损害，穆迪也不会向任何人或任何实体承担任何责任。构成此处包含的信息的 一部份的评级、财务报告分析、预测及其他观察（如果有）被及必须被完全看作是意见声明，而不是事实声明或 鼓励购买、出售或持有任何证券的建议。每位使用此处信息的用户必须自行研究和评估其可能考虑购买、持有或 出售的每种证券。穆迪不会以任何形式或方式对任何此类评级或其他意见或信息的准确性、时间性、完整性、适 销性或特定用途适用性提供或作出任何明示或暗示保证。 穆迪 (穆迪集团(MCO)全资拥有的信用评级附属公司)谨此披露，大多数穆迪评定的债务证券（包括公司债和地方 公债、债券、票据和商业票据）和优先股的发行人在授予任何评级之前，同意向穆迪支付一定费用以获得穆迪提 供的鉴定和评级服务，这笔费用介于 $1,500 到大约 $2,500,000 之间。穆迪集团(MCO)及穆迪(MIS) 亦执行政策及 程序，以处理 MIS 评级及评级过程的独立性。MCO 董事与获给与评级的实体之间及获 MIS 给予评级并已向美国 证券交易委员会公开报告其于 MCO 拥有 5% 以上的权益的各实体之间可能存在若干关系，有关的上述资料每年 在穆迪的网站 www.moodys.com“股东关系 — 公司管治 — 董事及股东关系政策” 一栏内登载。 下文仅针对澳大利亚：本文件任何对澳大利亚的出版物均依据穆迪关联公司 Moody’s Investors Service Pty Limited （澳大利亚商业注册号码 (ABN)：61 003 399 657，澳大利亚金融服务牌照号码(AFSL)：336969）及/或Moody’s Analytics Australia Pty Ltd（澳大利亚商业注册号码(ABN)：94 105 136 972，澳大利亚金融服务牌照号码(AFSL)： 383569）（在适用情况下）的澳大利亚金融服务牌照。本文件仅向公司法2001 (Corporations Act 2001)第761G条所 定义的“批发客户”提供。您继续在澳大利亚境内浏览本文件，即代表您向穆迪表示，您是一名“批发客户 ”， 或作为一名“批发客户 ”的代表浏览本文件，您或您代表的实体均不会直接或间接向公司法2001 (Corporations Act 2001)第761G条所定义的“零售客户” 发布本文件或其内容。穆迪信用评级是针对发行人债务的信用可靠程度的意 见，并非对零售客户可接触的发行人股票证券或任何形式的抵押品的意见。如零售客户根据穆迪信用评级作出任 何投资决定，可能涉及危险性。如有疑问，您应与您的财务顾问或其他专业顾问联系。 ]]>

Vollständigen Artikel bei Moodys lesen