Vodafones Interesse an Kabel Deutschland flammt wieder auf - Kreise

   Von Eyk Henning und Archibald Preuschat

   FRANKFURT--Der britische Mobilfunkanbieter Vodafone hat offenbar doch noch Interesse an Kabel Deutschland. Die Briten haben entsprechende Übernahmepläne wiederbelebt, sagten mehrere mit den Vorgängen vertraute Personen. Mit einer Übernahme des größten deutschen Kabelnetzbetreibers könnte Vodafone seine Position im größten europäischen Markt erheblich stärken.

   Die Pläne waren Anfang des Jahres auf Eis gelegt worden, nachdem sie den Weg in die Öffentlichkeit gefunden hatten, so die Informanten. Nun hat Vodafone die Arbeit daran offenbar wieder aufgenommen, obwohl der Konzern Mitte Mai eine Vereinbarung mit der Deutschen Telekom geschlossen hat. Diese gestattet es Vodafone, die schnellen Datenleitungen des Platzhirschen zu nutzen, um Breitband- und Fernsehdienste anbieten zu können.

   Aufgrund des Telekom-Deals ist das wieder erwachte Interesse an Kabel Deutschland umso überraschender. Analyst Jochen Reichert von Warburg Research sagte seinerzeit, die Vereinbarung zwischen Vodafone und Deutscher Telekom mache eine Übernahme von Kabel Deutschland unnötig. Aus der Branche ist jedoch zu hören, dass der Deal mit der Telekom nicht alle Probleme von Vodafone Deutschland löse, insbesondere im Bereich der Geschäftskunden, die hohe Bandbreiten benötigen.

   Es gebe derzeit noch keine abschließende Entscheidung darüber, ob Vodafone ein Gebot abgeben wird, sagten die Informanten. Auch der Zeitpunkt eines möglichen Gebots steht noch nicht fest. Eine weitere informierte Person sagte, Vodafone sei derzeit noch dabei, die Situation zu bewerten.

   Wenn es aber nun zu einem Gebot kommt, wäre Kabel Deutschland nach deutschem Recht mit 71,63 Euro je Aktie oder insgesamt 6,34 Milliarden Euro zu bewerten. Ein Übernahmeangebot muss mindestens dem durchschnittlichen Aktienkurs der vergangenen drei Monate entsprechen.

   Vodafone und Kabel Deutschland wollten sich bislang nicht offiziell zu einer möglichen Übernahme äußern, auch nun lehnten sie eine Stellungnahme ab. Ein Sprecher von Vodafone Deutschland wollte Marktgerüchte nicht kommentieren, verwies aber auf den unlängst geschlossenen Breitband-Deal mit der Deutschen Telekom. Kabel Deutschland wollte die Informationen nicht kommentieren.

   Dem US-Konzern Liberty Global, dem bereits Deutschlands zweitgrößter Kabelnetzbetreiber Unitymedia KabelBW gehört, wird auch ein Interesse an Kabel Deutschland nachgesagt. Es ist aber nicht klar, ob das vom US-Medienmogul John Malone kontrollierte Unternehmen derzeit an einem Übernahmeangebot arbeitet.

   Vodafone ist der weltweit zweitgrößte Mobilfunkanbieter nach China Mobile. Vodafone ist in Europa, den USA, Afrika und dem Nahen Osten aktiv. Allerdings macht den Briten die wirtschaftliche Schwäche in Europa zu schaffen, wo der Konzern einen Großteil seines Umsatzes erzielt. Kabel Deutschland ist mit 14 Millionen Abonnenten Deutschlands größter Kabelnetzbetreiber.

   Vodafone-Chef Vittorio Colao hat immer wieder gesagt, an der Marktkonsolidierung in Europa teilnehmen zu wollen, von großen Akquisitionen hat er aber bislang abgesehen. Letztes Jahr haben die Briten den Aktionsradius auf ihrem Heimatmarkt mit der Übernahme von Cable & Wireless Worldwide für gut 1 Milliarde Britische Pfund erhöht. Vodafone ist im Heimatmarkt seitdem kein reiner Mobilfunkanbieter mehr, sondern ist auch im Festnetzgeschäft aktiv.

   Im Rest Europas ist Vodafone jedoch fast ausschließlich Mobilfunkanbieter. Wenn der Konzern seinen Kunden also Pakete aus Mobilfunk, Fernsehen und Internet anbieten will, muss er auf die Leitungen der Konkurrenten zurückgreifen.

   Mitarbeit: Isabel Gomez und Lilly Vitorovich

   Kontakt zum Autor: unternehmen.de@dowjones.com

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   June 03, 2013 13:27 ET (17:27 GMT)

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