VERGLEICH / Deutsche Telekom - Ergebnis 2. Quartal 2014

Deutschland: Umsatz 5.464 5.565 5.494 EBITDA bereinigt 2.256 2.279 2.245

USA: Umsatz 5.270 4.825 5.197 EBITDA bereinigt 1.083 930 1.057

Europa: Umsatz 3.163 3.435 3.214 EBITDA berein. 1.098 1.117 1.058

Systemgeschäft: Umsatz 2.187 2.170 2.046 EBITDA bereinigt 288 210 187

GHS - Group Headquarters and Shared Services: Umsatz 610 761 660 EBITDA bereinigt -160 -111 -132 Nachfolgend eine detaillierte Übersicht der Prognosen der von Dow Jones Newswires befragten Analysten für den Berichtszeitraum. Dazu sind zusätzlich die Einzelschätzungen der Banken zu den jeweiligen Kennzahlen sowie neben der Konsensschätzung auch der Median, der Minimal- und Maximalwert je Kennzahl sowie die Zahl der vorliegenden Schätzungen angegeben: Erg nSt Erg EBITDA berein. nSt Erg/ Free 2. Quartal Umsatz berein. (1) (1) Aktie Cashflow MITTELWERT 15.207 4.415 745 562 0,14 1.038 Vorjahr 15.157 4.417 810 530 0,12 1.109

MEDIAN 15.129 4.414 759 585 0,14 1.005 Maximum 15.917 4.588 848 759 0,17 1.213 Minimum 14.983 4.255 673 217 0,11 976 Anzahl(2) 12 12 5 8 4 6

Bankhaus Lampe 15.283 4.412 -- 745 0,17 -- Commerzbank 15.050 4.356 759 759 -- 1.009 Credit Suisse 15.007 4.468 772 622 0,14 -- Equinet 15.127 4.415 -- 589 -- -- J.P. Morgan 15.917 4.448 848 -- -- 1.000 Jefferies 15.091 4.435 675 512 -- 1.029 LBBW 15.217 4.455 -- 581 0,13 1.213 Morgan Stanley 15.408 4.588 -- -- -- -- Natixis 15.130 4.255 -- 217 -- -- UBS 15.100 4.400 -- -- -- 1.000 Warburg Research 15.176 4.368 -- -- -- --

Deutschland: USA: Europa: EBITDA EBITDA EBITDA 2. Quartal Umsatz berein. Umsatz berein. Umsatz berein. MITTELWERT 5.494 2.245 5.197 1.057 3.214 1.058 Vorjahr 5.565 2.279 4.825 930 3.435 1.117

MEDIAN 5.494 2.239 5.188 1.035 3.221 1.060 Maximum 5.528 2.297 5.389 1.204 3.310 1.090 Minimum 5.451 2.217 5.073 945 3.133 1.027 Anzahl(2) 8 9 8 9 8 9

Commerzbank 5.451 2.232 5.235 1.035 3.133 1.043 Credit Suisse 5.528 2.297 5.073 1.095 3.227 1.054 Equinet 5.515 2.250 5.244 1.025 3.157 1.090 J.P. Morgan 5.472 2.260 5.095 1.068 3.310 1.060 Jefferies 5.521 2.239 5.183 1.088 3.214 1.064 Morgan Stanley 5.506 2.246 5.389 1.204 3.251 1.066 Natixis -- 2.230 -- 945 -- 1.027 Warburg Res. 5.482 2.237 5.193 1.022 3.236 1.061

Systemgeschäft: GHS(3): EBITDA EBITDA 2. Quartal Umsatz bereinigt Umsatz bereinigt MITTELWERT 2.046 187 660 -132 Vorjahr 2.170 210 761 -111

MEDIAN 2.047 186 647 -130 Maximum 2.072 223 724 -114 Minimum 2.007 141 622 -165 Anzahl(2) 8 9 7 9

Commerzbank 2.053 178 681 -123 Credit Suisse 2.007 141 622 -118 Equinet 2.060 180 630 -130 J.P. Morgan 2.040 180 -- -120 Jefferies 2.040 205 647 -130 Morgan Stanley 2.072 190 693 -114 Natixis -- 200 -- -165 Warburg Research 2.066 186 724 -138

Div/Aktie Kursziel Rating 2014 MITTELWERT 12,52 positiv 4 MITTELWERT 0,50 Vorquartal 12,21 neutral 4 Vorjahr 0,50 negativ 2

MEDIAN 13,00 MEDIAN 0,50 Maximum 13,80 Maximum 0,50 Minimum 9,50 Minimum 0,50 Anzahl 9 Anzahl 7

Bankhaus Lampe 11,50 Hold 0,50 Commerzbank 13,00 Hold 0,50 Credit Suisse 13,00 Outperform 0,50 Equinet 13,00 Hold 0,50 Jefferies 12,20 Hold -- LBBW 13,80 Buy 0,50 Morgan Stanley -- Underweight -- Natixis 9,50 Reduce -- UBS 13,50 Buy 0,50 Warburg Research 13,20 Buy 0,50 Nachfolgend die Prognosen für das Gesamtgeschäftsjahr: Erg nSt Erg EBITDA berein. nSt Erg/ Gesamtjahr 2014 Umsatz berein. (1) (1) Aktie MITTELWERT 61.137 17.444 2.663 2.988 0,63 Vorjahr 60.132 17.424 2.755 930 0,21 +/- in % +1,7 +0,1 -3,3 +221 +199

MEDIAN 61.179 17.449 2.617 3.146 0,65 Maximum 61.806 17.646 2.797 3.441 0,71 Minimum 60.452 17.169 2.575 2.233 0,50 Anzahl(2) 8 6 3 5 4

Bankhaus Lampe 61.806 -- -- -- 0,62 Commerzbank 61.434 17.646 -- -- -- Credit Suisse 60.452 17.169 2.575 2.942 0,68 Equinet 60.775 17.406 -- 3.146 -- LBBW 61.516 17.545 -- 3.441 -- UBS 61.476 -- 2.797 -- -- Warburg Research 60.710 17.459 -- 2.233 0,50 === - alle Angaben in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie, Dividende und Kursziel in Euro

   - Bilanzierung nach IFRS

   Quelle Vorjahreszahlen: Angaben des Unternehmens vom Berichtstag.

   (1) Nach Anteilen Dritter.

   (2) Enthält anonyme Schätzungen von einem weiteren Analysten.

   (3) Group Headquarters and Shared Services.

   August 07, 2014 01:46 ET (05:46 GMT)

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