VERGLEICH / Deutsche Telekom - Eckdaten und Prognosen 3Q 2014

3. Quartal 2014 2013 Prognose Umsatz 15.648 15.525 15.583 EBITDA bereinigt 4.575 4.659 4.560 Erg nSt bereinigt (1) 800 823 753 Erg nSt (1) 506 588 611 Erg je Aktie 0,11 0,14 0,14 Free Cashflow 1.125 1.426 1.133

Deutschland: Umsatz 5.587 5.670 5.566 EBITDA bereinigt 2.324 2.375 2.332

USA: Umsatz 5.554 5.108 5.605 EBITDA bereinigt 1.014 1.082 1.084

Europa: Umsatz 3.317 3.440 3.270 EBITDA bereinigt 1.184 1.169 1.129

Systemgeschäft: Umsatz 2.068 2.174 2.097 EBITDA bereinigt 197 197 185

GHS(2): Umsatz 596 635 631 EBITDA bereinigt -145 -155 -156 === Nachfolgend eine detaillierte Übersicht der Prognosen der von Dow Jones Newswires befragten Analysten für den Berichtszeitraum. Dazu sind zusätzlich die Einzelschätzungen der Banken zu den jeweiligen Kennzahlen sowie neben der Konsensschätzung auch der Median, der Minimal- und Maximalwert je Kennzahl sowie die Zahl der vorliegenden Schätzungen angegeben: === Erg nSt Erg EBITDA berein. nSt Erg/ Free 3. Quartal Umsatz berein. (1) (1) Aktie Cashflow MITTELWERT 15.583 4.560 753 611 0,14 1.133 Vorjahr 15.525 4.659 823 588 0,14 1.426

MEDIAN 15.610 4.575 749 609 0,13 1.131 Maximum 15.818 4.614 843 855 0,19 1.220 Minimum 15.201 4.497 670 420 0,11 1.050 Anzahl 11 11 6 8 3 6

Bankhaus Lampe 15.524 4.590 -- 855 0,19 -- Citigroup 15.687 4.596 843 -- -- -- Credit Suisse 15.201 4.497 670 420 -- 1.220 Equinet 15.601 4.545 -- 668 -- 1.135 Independent Res. 15.610 4.500 761 661 -- -- J.P. Morgan 15.661 4.614 814 -- -- 1.050 Jefferies 15.818 4.575 737 573 -- 1.160 Kepler Cheuvreux 15.529 4.577 695 495 0,11 1.108 LBBW 15.554 4.522 -- 607 0,13 1.127 Natixis 15.610 4.610 -- 610 -- -- Warburg Research 15.619 4.532 -- -- -- --

Deutschland: USA: EBITDA EBITDA 3. Quartal Umsatz berein. Umsatz berein. MITTELWERT 5.566 2.332 5.605 1.084 Vorjahr 5.670 2.375 5.108 1.082

MEDIAN 5.567 2.330 5.589 1.095 Maximum 5.594 2.350 5.739 1.134 Minimum 5.546 2.319 5.512 1.030 Anzahl 6 7 6 7

Citigroup 5.561 2.335 5.512 1.114 Equinet 5.575 2.325 5.609 1.030 J.P. Morgan 5.547 2.350 5.661 1.134 Jefferies 5.594 2.319 5.739 1.102 Kepler Cheuvreux 5.546 2.329 5.542 1.053 Natixis -- 2.330 -- 1.095 Warburg Research 5.572 2.335 5.568 1.060

Europa: Systemgeschäft: EBITDA EBITDA 3. Quartal Umsatz bereinigt Umsatz bereinigt MITTELWERT 3.270 1.129 2.097 185 Vorjahr 3.440 1.169 2.174 197

MEDIAN 3.267 1.130 2.068 186 Maximum 3.306 1.168 2.263 204 Minimum 3.232 1.093 2.038 150 Anzahl 6 7 6 7

Citigroup 3.232 1.093 2.263 204 Equinet 3.277 1.150 2.090 190 J.P. Morgan 3.250 1.130 2.053 150 Jefferies 3.306 1.138 2.038 186 Kepler Cheuvreux 3.256 1.168 2.070 186 Natixis -- 1.110 -- 195 Warburg Research 3.299 1.112 2.065 186

GHS(2): EBITDA 3. Quartal Umsatz bereinigt MITTELWERT 631 -155 Vorjahr 635 -155

MEDIAN 601 -150 Maximum 740 -149 Minimum 600 -175 Anzahl 5 7

Citigroup 740 -150 Equinet 600 -150 J.P. Morgan -- -150 Jefferies 616 -170 Kepler Cheuvreux 600 -150 Natixis -- -175 Warburg Research 601 -149

Div/Aktie Kursziel Rating 2014

MITTELWERT 12,50 positiv 5 MITTELWERT 0,50 Vorquartal 12,52 neutral 4 Vorjahr 0,50 negativ 0

MEDIAN 13,00 MEDIAN 0,50 Maximum 13,80 Maximum 0,50 Minimum 9,20 Minimum 0,50 Anzahl 11 Anzahl 6

Bankhaus Lampe 11,50 Hold 0,50 Citigroup 13,50 Buy -- Commerzbank 13,00 Hold -- Credit Suisse 13,00 Outperform 0,50 Equinet 12,50 Hold 0,50 Independent Research 13,00 Hold 0,50 Jefferies 11,80 Hold -- Kepler Cheuvreux 13,00 Buy 0,50 LBBW 13,80 Buy 0,50 Natixis 9,20 Reduce -- Warburg Research 13,20 Buy 0,50

Nachfolgend die Prognosen für das Gesamtgeschäftsjahr:

Erg EBITDA nSt Erg/ Gesamtjahr 2014 Umsatz berein. (1) Aktie MITTELWERT 61.274 17.527 3.068 0,70 Vorjahr 60.132 17.424 930 0,21

MEDIAN 61.148 17.501 3.044 0,73 Maximum 62.040 18.297 3.863 0,87 Minimum 60.547 17.083 2.233 0,50 Anzahl 9 9 8 5

Bankhaus Lampe 61.118 17.649 2.828 0,63 Citigroup 62.040 17.435 2.522 -- Credit Suisse 61.414 17.174 3.185 0,73 Equinet 61.663 17.550 3.459 -- Independent Res. 61.148 17.596 3.863 0,87 Kepler Cheuvreux 61.122 18.297 -- -- LBBW 61.708 17.501 3.554 0,79 Natixis 60.547 17.083 2.903 -- Warburg Research 60.710 17.459 2.233 0,50 === - alle Angaben in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie, Dividende und Kursziel in Euro

   - Bilanzierung nach IFRS

   Quelle Vorjahreszahlen: Angaben des Unternehmens vom Berichtstag.

   (1) Nach Anteilen Dritter.

   (2) Group Headquarters and Shared Services.

   November 06, 2014 01:57 ET (06:57 GMT)

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