VERGLEICH / Deutsche Telekom - Eckdaten und Prognosen 1Q 2014

1. Quartal 2014 2013 Prognose Umsatz 14.894 13.785 14.820 EBITDA bereinigt 4.121 4.288 4.143 Erg nSt bereinigt (1) 587 767 571 Erg nSt (1) 1.817 564 835 Erg je Aktie 0,41 0,13 0,16 Free Cashflow 983 1.038 851

Deutschland: Umsatz 5.483 5.566 5.477 EBITDA bereinigt 2.230 2.255 2.209

USA: Umsatz 5.074 3.541 5.034 EBITDA bereinigt 844 888 868

Europa: Umsatz 3.125 3.343 3.157 EBITDA bereinigt 1.027 1.097 1.031

Systemgeschäft: Umsatz 2.052 2.226 2.132 EBITDA bereinigt 138 168 167

GHS(2): Umsatz 622 691 646 EBITDA bereinigt -118 -99 -129 Nachfolgend eine detaillierte Übersicht der Prognosen der von Dow Jones Newswires befragten Analysten für den Berichtszeitraum. Dazu sind zusätzlich die Einzelschätzungen der Banken zu den jeweiligen Kennzahlen sowie neben der Konsensschätzung auch der Median, der Minimal- und Maximalwert je Kennzahl sowie die Zahl der vorliegenden Schätzungen angegeben: Erg nSt Erg Free EBITDA berein. nSt Erg/ Cash- 1. Quartal Umsatz berein. (1) (1) Aktie flow

MITTELWERT 14.820 4.143 571 835 0,16 851 Vorjahr 13.785 4.288 767 564 0,13 1.038

MEDIAN 14.789 4.154 603 751 0,06 850 Maximum 14.972 4.198 711 1.622 0,36 1.046 Minimum 14.735 4.064 407 214 0,05 501 Anzahl 10 10 6 4 3 7

Barclays 14.770 4.136 614 214 0,05 -- Berenberg 14.895 4.198 591 -- -- 501 Commerzbank 14.757 4.176 711 -- -- 884 Credit Suisse 14.735 4.064 428 278 0,06 1.027 Equinet 14.761 4.101 -- 1.224 -- 849 J.P. Morgan 14.915 4.157 407 -- -- 850 LBBW 14.972 4.151 -- 1.622 0,36 -- Morgan Stanley 14.818 4.074 673 -- -- 799 UBS 14.794 4.186 -- -- -- 1.046 Warburg Res. 14.783 4.186 -- -- -- --

Deutschland: USA: Europa: EBITDA EBITDA EBITDA 1. Quartal Umsatz berein. Umsatz berein. Umsatz berein.

MITTELWERT 5.477 2.209 5.034 868 3.157 1.031 Vorjahr 5.566 2.255 3.541 888 3.343 1.097

MEDIAN 5.482 2.215 5.018 860 3.150 1.035 Maximum 5.501 2.236 5.120 944 3.197 1.047 Minimum 5.433 2.172 4.966 794 3.098 1.004 Anzahl 7 7 7 7 7 7

Berenberg 5.482 2.193 5.120 944 3.197 1.047 Commerzbank 5.495 2.236 5.005 904 3.098 1.013 Credit Suisse 5.433 2.172 5.091 860 3.195 1.004 Equinet 5.473 2.221 4.966 805 3.118 1.035 J.P. Morgan 5.473 2.210 5.004 850 3.194 1.045 Morgan Stanley 5.485 2.215 5.018 794 3.150 1.040 Warburg Res. 5.501 2.217 5.036 922 3.144 1.031

Systemgeschäft: GHS(2): EBITDA EBITDA 1. Quartal Umsatz bereinigt Umsatz bereinigt

MITTELWERT 2.132 167 646 -129 Vorjahr 2.226 168 691 -99

MEDIAN 2.130 163 650 -122 Maximum 2.180 205 670 -113 Minimum 2.090 148 611 -164 Anzahl 6 6 5 6

Commerzbank 2.110 151 611 -113 Credit Suisse 2.145 205 670 -164 Equinet 2.180 160 650 -120 J.P. Morgan 2.090 175 -- -124 Morgan Stanley 2.150 165 665 -120 Warburg Research 2.115 148 632 -130

Div/Aktie Kursziel Rating 2014 MITTELWERT 12,21 positiv 4 MITTELWERT 0,50 Vorquartal 11,66 neutral 5 Vorjahr 0,50 negativ 1

MEDIAN 12,00 MEDIAN -- Maximum 13,80 Maximum -- Minimum 9,30 Minimum -- Anzahl 10 Anzahl 7

Barclays 12,00 Equalweight -- Berenberg 11,80 Hold 0,50 Commerzbank 12,00 Hold 0,50 Credit Suisse 12,00 Outperform 0,50 Equinet 13,00 Hold 0,50 LBBW 13,80 Buy 0,50 Morgan Stanley 9,30 Underweight 0,50 Nomura 12,00 Neutral -- UBS 12,70 Buy -- Warburg Research 13,50 Buy 0,50

Nachfolgend eine Übersicht der Prognosen für das Gesamtgeschäftsjahr: Erg nSt EBITDA berein. Free Gj 2014 Umsatz berein. (1) Cashflow

MITTELWERT 61.072 17.525 2.933 4.075 Vorjahr 60.132 17.424 2.755 4.606

MEDIAN 60.995 17.563 2.683 4.129 Maximum 61.908 17.633 3.566 4.231 Minimum 60.570 17.378 2.551 3.865 Anzahl 6 5 3 3

Berenberg 61.234 17.378 2.683 4.129 Commerzbank 60.756 17.563 2.551 -- Equinet 60.653 -- -- -- LBBW 61.310 17.481 -- 3.865 Morgan Stanley 61.908 17.568 3.566 4.231 Warburg Research 60.570 17.633 -- -- === - alle Angaben in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie, Dividende und Kursziel in Euro

   - Bilanzierung nach IFRS

   Quelle Vorjahreszahlen: Angaben des Unternehmens vom Berichtstag.

   (1) Nach Anteilen Dritter.

   (2) Group Headquarters and Shared Services.

   May 08, 2014 01:35 ET (05:35 GMT)

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