Original-Research: Pro Kapital Grupp AS (von BankM - Repräsentanz der biw Ba...

Original-Research: Pro Kapital Grupp AS - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Pro Kapital Grupp AS

Unternehmen: Pro Kapital Grupp AS

ISIN: EE3100006040

Anlass der Studie: GB 2015, Q1-Bericht, Kurzanalyse

Empfehlung: Kaufen

seit: 10.06.2016

Kursziel: EUR 3,50

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Stefan Scharff, CREA und Dr. Roger Becker, CEFA

77% Umsatzwachstum in 2015

Am 20. April veröffentlichte Pro Kapital (ISIN EE100006040, Open Market,

17E GF), einer der führenden Entwickler von Gewerbe- und Wohnimmobilien in

den baltischen Staaten Estland, Lettland und Litauen, den geprüften

Geschäftsbericht 2015. Die berichteten Zahlen übertreffen unsere Annahmen

sowohl im Umsatz als auch im Ergebnis. Pro Kapital berichtet einen

signifikanten Anstieg im Umsatz von 77% auf EUR 18,3 Mio. nach EUR 10,3 Mio. im

Vorjahr, im Wesentlichen getrieben durch deutlich höhere Verkäufe. Diese

vervierfachten sich von EUR 2,7 Mio. in 2014 auf EUR 10,1 Mio. in 2015.

Am 25. Mai veröffentlichte das Unternehmen die Zahlen für das erste Quartal

2016. Die Zahlen lagen leicht unterhalb der Vorjahresperiode, weil hier

hohe Umsätze aus dem Verkauf eines fertiggestellten Wohngebäudes verbucht

werden konnten. Das Nettoergebnis lag bei EUR -1,5 Mio. (VJ: EUR -1,2 Mio.).

Der operative Cash Flow verbesserte sich von EUR -0,9 Mio. auf EUR -0,2 Mio.

Wir bestätigen unser Rating mit 'Kaufen' und heben auf Basis unserer

DCF-Analyse den fairen Wert leicht von EUR 3,40 auf EUR 3,50 an.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13945.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-43

Fax +49 69 71 91 838-50

stefan.scharff@bankm.de

roger.becker@bankm.de

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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.