Original-Research: _wige MEDIA AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: _wige MEDIA AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu _wige MEDIA AG

Unternehmen: _wige MEDIA AG

ISIN: DE000A1EMG56

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 29.06.2017

Kursziel: 3,70

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Henrik Markmann

Rollout von sporttotal.tv verläuft nach Plan

Wir haben im Rahmen eines Unternehmensbesuchs das Management von _wige

getroffen und dabei insb. den aktuellen Stand des Rollouts von

sporttotal.tv diskutiert.

Insgesamt ist _wige mit der Entwicklung des neuen Geschäftsfelds

sporttotal.tv zufrieden. Bis jetzt wurden 60 Kamerasysteme installiert,

womit sich _wige hinsichtlich der Kamerainstallationen im Plan für die

Jahresziele befindet (200 installierte Kameras zum Jahresende). Abgesehen

von kleinen technischen Schwierigkeiten kam es bis jetzt zu keinen

Beeinträchtigungen, die den weiteren Rollout verzögern könnten.

Die Anzahl der Views ist weiterhin sehr ungleichmäßig. Der aktuelle

Durchschnitt über alle Kanäle (Live, VoD und Social-Media) beträgt 12.500

Views und liegt damit im Plan. Grundsätzlich ist zu beobachten, dass die

Zuschauerzahlen für kurze Highlight-Videoclips deutlich höher sind als für

komplette Live-Übertragungen. Das seit einigen Wochen erscheinende

Best-of-Video in Kooperation mit BILD ('Tore Tritte Trallalla')

verdeutlicht dies. Hier wurden auf der Facebook-Seite von Sport Bild in der

Spitze sogar mehr als 420.000 Views erzielt.

Wenngleich erst 30% der avisierten Kamerasysteme für 2017 installiert sind

und die Zuschauerzahlen noch sehr stark schwanken, scheint das Interesse an

dem Konzept auch aus dem Ausland groß zu sein. Durch eine bereits in

Auftrag gegebene Studie möchte _wige die Potenziale für einen Rollout in

anderen EU-Ländern prüfen. Wir erwarten, dass noch im laufenden Jahr erste

Kamerasysteme auch in einem weiteren EU-Land installiert werden und rechnen

dahingehend mit positivem Newsflow in den kommenden Monaten (MONe: 10-20

zusätzliche Kamerainstallationen in 2017 ex. Deutschland).

Um den Rollout insbesondere im Heimatmarkt voranzutreiben, verhandelt _wige

aktuell mit dem Initialpartner DFB. Hier könnte es zeitnah zum Abschluss

eines langjährigen Vertrags kommen, der u.E. einen wichtigen Schritt für

den Ausbau des Geschäftsfeldes darstellt. Darüber hinaus gehen wir nicht

davon aus, dass die sporttotal.tv GmbH dauerhaft eine 100%ige

Tochtergesellschaft der _wige MEDIA AG bleibt. Die bestehenden

Partnerunternehmen könnten sich durch z.B. Bareinlagen oder Media for

Equity beteiligen. Dies wäre insbesondere vor dem Hintergrund einer

weiteren geografischen Expansion ein denkbares Szenario, um die dafür

notwendigen Mittel zu bekommen.

Trotz des bisher positiven Verlaufs bei sporttotal.tv wurde der endgültige

Proof-of-Concept noch nicht mit Ablauf der Pilotphase im Mai geliefert.

Dies ist u.a. darauf zurückzuführen, dass es eine leichte zeitliche

Verzögerung bei der Implementierung des sporttotal.tv Portals gab. Des

Weiteren hat sich die Zusammenarbeit mit Media Impact hinsichtlich der

Werbepartner leicht verzögert. Wir erwarten den endgültigen

Proof-of-Concept daher erst im Oktober und damit nach Beginn der neuen

Fußball-Saison.

Fazit: _wige befindet sich bezüglich des Rollouts von sporttotal.tv

weitgehend im Plan und arbeitet mit Hochdruck am Proof-of-Concept.

Insgesamt sehen wir die Equity Story damit voll intakt und bestätigen unser

Kaufen-Rating mit unverändertem Kursziel von 3,70 Euro.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in

Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine

Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega

unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,

Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'

und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die

Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und

Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen

gehört die Organisation von Roadshows, Fieldtrips und Sektorkonferenzen zum

Leistungsspektrum der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15363.pdf

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