Hugin-News: W.P. Stewart & Co., Ltd.

W.P. Stewart & Co., Ltd. gibt strategische Beteiligung von Arrow Capital Management, LLC bekannt

veröffentlicht Finanz- und Betriebsergebnis aus dem ersten Quartal
von 2008
HAMILTON, Bermuda, 26. Mai 2008 (PRIME NEWSWIRE) -- W.P. Stewart &
Co., Ltd. (NYSE:WPL) (¿W.P. Stewart" oder das ¿ Unternehmen") gab
heute bekannt, dass es sich für eine strategische Beteiligung (die
¿Transaktion") von Arrow Capital Management, LLC (¿Arrow Capital"),
im Rahmen eines partnerschaftlichen Verbundes entschlossen hat.Arrow Capital ist ein New Yorker Vermögensverwaltungsunternehmen mit
mehreren Partnerschaften, das hauptsächlich in öffentliche
Dividenpapiere investiert. Die Co-Managing Members von Arrow Capital
sind Alex von Furstenberg und Mal Serure.Beabsichtigte TransaktionArrow Capital beabsichtigt mit einer Kombination aus einem
Übernahmeangebot und dem Kauf von jungen Aktien des Unternehmens bis
zu 45% der ausgegebenen Aktien von W.P. Stewart zu folgenden
Konditionen zu erwerben:
* Mit Arrow Capital partnerschaftlich verbundene Unternehmen machen
ein Barangebot mit einem Kaufpreis von 1,60 US-Dollar pro Aktie für
bis zu 19.902.000 Aktien, die nach der Transaktion ungefähr 36% der
ausgegebenen Aktien repräsentieren.
* Die partnerschaftlich verbundenen Unternehmen haben sich auch dazu
bereit erklärt, mindestens 5.010.000 neu emittierte Aktien von dem
Unternehmen zu einem Kaufpreis von 1,60 US-Dollar pro Aktie zu
erwerben sowie* sollten die Partnerschaften weniger als 13.840.000 Aktien aus dem
Tender und der oben erwähnten Emission junger Aktien erwerben, die
nach der Transaktion ungefähr 25% der ausgegebenen Aktien
repräsentieren, so haben sie die Option, zu einem Kaufpreis von 1,60
US-Dollar pro Aktie bis zu 2.430.000 zusätzliche, neu ausgegebene
Aktien zu erwerben.
Der Tender soll voraussichtlich nicht später als am 28. Mai 2008
gestartet werden. Die Transaktion unterliegt weder der Zustimmung der
Aktionäre noch irgendwelcher Finanzierungskonditionen. Jede
Partnerschaft, durch die Arrow Capital investiert, hat einen
Stimmrechtsanteil von nicht mehr als 9,5% der ausgegebenen Aktien
nach der Transaktion und insgesamt wird Arrow Capital einen
Stimmrechtsanteil von nicht mehr als 24% haben.Diese Transaktion stellt den Höhepunkt eines umfangreichen Prozesses
dar, im Zuge dessen der gesamte Bereich an Alternativen bewertet
wurde, die W.P. Stewart zur Verfügung standen und am Ende dessen
beschlossen wurde, dass die beabsichtigte Transaktion mit Arrow
Capital im Interesse der Kunden und Aktionäre liegen würde. Die
Transaktion soll den jetzigen Aktionären Liquidität verschaffen, den
Kapitalstand des Unternehmens stärken und Arrow Capitals Engagement
zum Unternehmen maximieren.Stellungnahme von W.P. Stewart & Co., Ltd.Bill Stewart, Chairman & CEO sagte: ¿Als meine Kollegen und ich das
von Alex von Furstenberg geleitete Team von Arrow kennen lernten,
waren wir von ihrem Engagement für hochwertige Beteiligungen sowie
ihrer außergwöhnlichen Leistungsbilanz beeindruckt. Wir freuen uns
darauf, künftig eng mit ihnen zusammenzuarbeiten."Stellungnahme von Arrow Capital Management, LLCAlex von Furstenberg, Co-Managing Member und Chief Investment Officer
von Arrow Capital, sagte: ¿Wir freuen und fühlen uns geehrt, bei Bill
Stewart und seinem Team mitzumachen. Bill hat in seiner mehr als
30-jährigen Erfolgsbilanz mit jährlichen Renditen von mehr als 17%
bewiesen, dass er ein enormes Talent hinsichtlich Beteiligungen
besitzt, was unserer Meinung nach in der Vermögenverwaltungsbranche
nur selten übertroffen worden ist.Wir glauben, dass sich W.P. Stewart außergewöhnlich gut positioniert
hat, um von der gegenwärtig guten Lage für wachsende Unternehmen mit
hoher Kapitalisierung zu profitieren. Unter den Anlagen von W.P.
Stewart befinden sich branchenführende Franchise-Konzepte, die
konsistente und wachsende Free Cash-Flow-Beträge erzeugen. Nach fast
einem Jahrzehnt der Minderung von bewertenden KGVs können diese
Qualitätsunternehmen zurzeit nur zu einem moderaten Preis am Markt
gehandelt werden. Diese Unternehmen sind im Vergleich zu US-Treasury
Bonds besonders attraktiv bewertet.Wir sind der Meinung, dass Anleger im Laufe der Zeit die liquiden
Aktien führender Franchise-Konzepte mit einem sinnvollen Preis
bewerten werden, wie dies schon in der Vergangenheit der Fall war.
Wenn sich dies entwickelt, erwarten wir, dass die Investitionen der
Kunden von W.P. Stewart sowohl von der Erhöhung des KGV als auch vom
überdurchschnittlichen Gewinnwachstum profitieren."Finanzergebnis des ersten Quartals 2008Zu dieser Veröffentlichung gehören Tabellen, die Details zu Umsätzen
und Kosten des ersten Quartals 2008 sowie Vergleiche zu früheren
Quartalen, zusammen mit Details über Zahlungsströme aus dem
Verwaltungsvermögen und Vergleichen zu früheren Quartalen enthalten.1. Nettoergebnisse und Gewinn pro AktieDer Nettoverlust für das erste Quartal, das am 31. März 2008 endete,
betrug 6,3 Mio. US-Dollar oder 0,14 US-Dollar pro Aktie (verwässert)
und 0,14 US-Dollar (Basis). Dies steht einem Nettoverlust von 1,8
Mio. US-Dollar oder 0,4 US-Dollar pro Aktie (verwässert) und 0,04
US-Dollar pro Aktie (Basis) im ersten Quartal des Vorjahres
gegenüber, das am 31. März 2007 endete.Zu den Ergebnissen für das Quartal zählen einmalige Belastungen von
ungefähr 780.000 US-Dollar für Vereinbarungen mit bestimmten
Mitarbeitern, deren Beschäftigung mit dem Unternehmen in diesem
Quartal endete.Die Nettoergebnisse auf Einnahmen-Ausgaben-Basis für das Quartal, das
am 31. März 2008 endete, betrugen -2,4 Mio. US-Dollar oder -0,05
US-Dollar pro Aktie (verwässert), (Nettoverlust in Höhe von 6,3 Mio.
US-Dollar angepasst, um 4,0 Mio. US-Dollar aus zahlungsunwirksamen
Posten aus nicht-realisierten Verlusten und Aufwendungen, die aus
zahlungsunwirksamen Abfindungen, Abschreibungen und Amortisierungen
sowie anderen zahlungsunwirksamen Belastungen nach Steuern stammen,
zu berücksichtigen). In demselben Quartal für das Jahr davor betrugen
die Bareinnahmen für das Quartal, das am 31. März 2007 endete, 6,4
Mio. US-Dollar oder 0,14 US-Dollar pro Aktie (verwässert),
(Nettoverlust in Höhe von 1,8 Mio. US-Dollar angepasst, um 8,2 Mio.
US-Dollar aus zahlungsunwirksamen Einnahmen und Aufwendungen, die aus
zahlungsunwirksamen Gewinnen und Verlusten, zahlungsunwirksamen
Abfindungen, Abschreibungen und Amortisierungen sowie anderen
zahlungsunwirksamen Belastungen nach Steuern stammten, zu
berücksichtigen).Im ersten Quartal 2008 befanden sich im gewichteten Durchschnitt nach
Verwässerung 46.360.437 ausgegebene Stammaktien(46.360.437 -
gewichteter Durchschnitt für Basis), verglichen mit 45.986.856 auf
der gleichen Grundlage ermittelten, ausgegebenen Stammaktien im
ersten Quartal 2007 (45.961.468 - gewichteter Durchschnitt für
Basis). Am 20. Mai 2008 hatte das Unternehmen 50.351.566 ausgegebene
Stammaktien (einschließlich der Aktien aus eingeschränktem Bestand
sowie ausschließlich ausgegebener Optionen).2. VerwaltungsvermögenDas Verwaltungsvermögen (AUM) betrug zum 31. März 2008 ungefähr 2,8
Mrd. US-Dollar, im Vergleich zu ungefähr 4,1 Mrd. US-Dollar am 31.
Dezember 2007.Am 16. Mai 2008 betrug das AUM ungefähr 2,8 Mrd. US-Dollar.3. AnlageergebnisDas Ergebnis im Composite für US-Aktien von W.P. Stewart & Co., Ltd
(das ¿Composite") betrug im ersten Quartal 2008 -6,0% vor Gebühren
und -6,3% nach Gebühren, verglichen mit -9,4% für den S&P 500.Nach
vorläufigen Schätzungen war das Ergebnis im Composite am 16. Mai 2008
für das bisherige Jahr -1,8% vor Gebühren und -2,2% nach Gebühren,
verglichen mit -2,2% für den S&P 500.4. LiquiditätslageDas Unternehmen besaß am 31. März 2008 ein Bar- und
Wertpapiervermögen in Höhe von 46,5 Mio. US-Dollar. Das Unternehmen
hat keine Verbindlichkeiten.5. Rationalisierung von AufwendungenZuvor hatte W.P. Stewart angedeutet, man würde ihre Kostenbasis
rationalisieren, um sich aktuellen Marktbedingungen und
unternehmensspezifischen Bedingungen anzupassen. In den vergangenen
Monaten wurde eine wichtige Reduzierung der Betriebskosten erzielt
und weitere Rationalisierungen hinsichtlich der Kosten werden im
verbleibenden Jahr 2008 eingeführt werden. Es ist das Ziel, eine
Kostenbasis zu etablieren, die konsistent mit der AUM-Basis ist, um
einen positven Cash-Flow in der zweiten Hälfte 2008 zu
erwirtschaften.6. Weitere PostenDie durchschnittliche Brutto-Verwaltungsgebühr betrug im Quartal bis
zum 31. März 2008 1,05% jährlich, verglichen mit 1,08 % jährlich im
gleichen Quartal des Vorjahres. Ohne Berücksichtigung von Konten mit
leistungsabhängigen Gebühren betrug die durchschnittliche
Brutto-Verwaltungsgebühr im Quartal, welches zum 31. März 2008
endete, 1,22 % jährlich, verglichen mit 1,22 % jährlich im gleichen
Quartal des Vorjahres.Im ersten Quartal 2008 waren die zahlungsunwirksamen
Abfindungsleistungen im Zusammenhang mit der Ausgabe von beschränkten
Aktien des Unternehmens an Mitarbeiter ungefähr 3,9 Mio. US-Dollar.
Im ersten Quartal 2007 betrugen diese zahlungsunwirksamen
Abfindungsleistungen ungefähr 6,8 Mio. US-Dollar (einschließlich 4,2
Mio. US-Dollar für Mitarbeiter, deren Beschäftigung im Februar 2007
endete). Diese zahlungsunwirksamen Abfindungsleistungen sind im
Posten "Abfindungen und Leistungen für Mitarbeiter" enthalten.Das Eigenkapital betrug zum 31. März 2007 ungefähr 70 Mio US-Dollar.Anlage-Teams bei W.P. StewartBill Stewart wird das US-Equity Team des Unternehmens vorausblickend
leiten, zu dem Bob Kahn, Jack Mahler, Jim Tierney, Samantha Epstein
und Stacey Brodbar gehören. Mark Phelps, President, wird weiter die
globale Investitionsrecherche und die Aktivitäten des
Portfolio-Managements vom Unternehmen aus London leiten.W.P. Stewart hält eine 35%ige Beteiligung an Bowen Asia Ltd., einem
verbundenem Forschungs- und Portfolio-Management-Unternehmen in Hong
Kong.BeraterMerrill Lynch diente beim Vertragsabschluss mit Arrow Capital als
Finanzberater von W.P. Stewart. Duff & Phelps, LLC diente dem Special
Committee des W.P. Stewart Board of Directors als Finanzberater.
Dorsey & Whitney LLP und Appleby übernahmen die rechtliche Beratung
des Unternehmens.W.P. Stewart & Co., Ltd.W.P. Stewart & Co., Ltd. ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft,
die seit 1975 umfangreich recherchierte Wertpapiermanagement-Dienste
für Kunden aus aller Welt anbietet. Der Hauptsitz des Unternehmens
befindet sich in Hamilton, Bermuda mit weiteren Niederlassungen und
Partnerunternehmen in den USA, Europa und Asien.Die Aktien des Unternehmens werden an der New Yorker Aktienbörse
(NYSE: WPL) und der Bermuda Stock Exchange (BSX: WPS) gehandelt.Für weitere Informationen besuchen Sie bitte die Webseite des
Unternehmens unter www.wpstewart.com oder wenden sich an W.P. Stewart
Investor Relations (Fred M. Ryan) unter +1-888-695-4092 (gebührenfrei
innerhalb der USA) oder +1-441-295-8585 (außerhalb der USA) oder per
E-Mail an IRINFO@wpstewart.com.Wichtiger HinweisIn dieser Presseerklärung enthaltene Aussagen zu unseren Annahmen,
Erwartungen, Meinungen, Absichten, Plänen oder Strategien sind
zukunftsweisende Aussagen im Sinne des US-amerikanischen Private
Securities Litigation Reform Act von 1995. Solche Aussagen
unterliegen Risiken und Unsicherheiten, aufgrund derer die
tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den in diesen Aussagen
dargestellten oder implizierten Ergebnissen abweichen können. Solche
Risiken und Unsicherheiten schließen ein, sind aber nicht beschränkt
auf die Fähigkeit des Unternehmens eine strategische Alternative zu
verhandeln und einzuführen; die negativen Folgen eines Kurseinbruchs
oder Volatilität auf den Wertpapiermärkten; ein allgemeines
wirtschaftliches Konjunkturtief; die Auswirkungen wirtschaftlicher,
finanzieller oder politischer Ereignisse; ein Verlust von
Kundenkonten; das Unvermögen des Unternehmens, fachlich
qualifiziertes Personal einzustellen bzw. zu halten; die
Infragestellung unseres Steuerstatus in den USA; Konkurrenzdruck
durch andere Unternehmen; Änderungen staatlicher Politik oder
aufsichtsrechtlicher Vorschriften; rückläufige Performance der
Produkte des Unternehmens; das Unvermögen des Unternehmens, seine
Betriebsstrategie umzusetzen; das Unvermögen des Unternehmens
unvorhergesehene Kosten zu bewältigen sowie sonstige Auswirkungen von
juristischen Verfahren oder Untersuchungen durch Behörden oder
Industrieorganisationen, Industriekapazitäten und -trends, Änderungen
der Nachfrage nach den Dienstleistungen des Unternehmens, Änderungen
der Geschäftsstrategie oder Entwicklungspläne des Unternehmens sowie
andere Eventualverbindlichkeiten und unsere Fähigkeit, die mit Arrow
Capital beabsichtigten Transaktionen erfolgreich durchzuführen.
Diese zukunftsweisenden Aussagen spiegeln lediglich den Stand der
Situation zum Datum dieser Presseerklärung wider. Arrow Kapital und
W.P. Stewart übernehmen ausdrücklich keine Verpflichtung oder geben
kein Versprechen, Aktualisierungen oder Revisionen von
zukunftsweisenden Aussagen, die aus dieser Presseerklärung stammen,
öffentlich bekanntzugeben, um Änderungen in Erwartungen im Hinblick
hierauf oder Änderungen von Ereignissen, Zuständen oder Umständen
widerzuspiegeln, auf denen solche Aussagen beruhen.Diese Pressemitteilung dient nur informativen Zwecken und stellt kein
Angebot zu kaufen oder keine Aufforderung zum Verkauf von Stammaktien
von W.P. Stewart dar. Das hier beschriebene Übernahmeangebot ist noch
nicht abgegeben worden. Am Datum des Beginns des Übernahmeangebots
wird ein Kaufangebot, ein Begleitschreiben sowie begleitende
Unterlagen bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde
eingereicht, an registrierte Aktionäre geschickt und zur Weitergabe
an Inhaber von Stammaktien zugänglich gemacht werden. Die
Aufforderung zum Kauf von Stammaktien von W.P. Stewart wird nur nach
Maßgabe des Kaufangebots, des Begleitschreibens sowie begleitender
Unterlagen abgegeben werden. Wenn diese Angebote vorliegen, sollten
die Aktionäre die Informationen sorgfältig lesen, da sie wichtige
Daten enthalten, einschließlich der unterschiedlichen Bedingungen des
Übernahmeangebots. Wenn diese Angebote vorliegen, können die
Aktionäre ein Kaufangebot, das Begleitschreiben und begleitende
Unterlagen ohne Kosten von der Webseite der US-amerikanischen
Börsenaufsichtsbehörde unter http://www.sec.gov oder einer von uns
bestimmten Informationsstelle erhalten.
Die Aktionäre sind angehalten, diese Informationen sorgfältig vor
einer Entscheidung bezüglich des Übernahmeangebots zu lesen, wenn
diese Angebote vorliegen.W.P. Stewart wird eine Aufforderungs-/Empfehlungserklärung bei der
US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde im Zusammenhang mit dem
Übernahmeangebot einreichen. Es wird Aktionären dringend dazu
geraten, dieses Dokument zu lesen, sobald es verfügbar ist, da es
wichtige Informationen über das Übernahmeangebot enthält. Aktionäre
können ein kostenloses Exemplar der
Aufforderungs-/Empfehlungserklärung sowie weiterer Anträge, die
Informationen über W.P. Stewart und das Übernahmeangebot, falls und
wenn verfügbar, ohne Kosten auf der Internetseite der
US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (http://www.sec.gov)
erhalten. Darüber hinaus können Aktionäre Kopien der
Aufforderungs-/Empfehlungserklärung sowie weiterer Anträge, die
Informationen über W.P. Stewart und das Übernahmeangebot, falls und
wenn verfügbar, ohne Kosten erhalten, indem sie eine Anfrage an W.P.
Stewart Investor Relations (Fred Ryan) unter +1-888-695-4092
(gebührenfrei innerhalb der USA) oder +44-295-8585 (außerhalb der
USA) oder per E-Mail an IRINFO@wpstewart.com stellen.(Please see attached tables)KONTAKT:
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Fred Ryan
+1-441-295-8585