Börse Frankfurt/Zertifikate-Trends: Anleger setzen auf Standardwerte

11. Februar. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Die Volatilität der Indizes ruft kurzfristige Anleger auf den Plan, die die Bewegungen im DAX® nutzen. "Vor allem, als der Dax in den vergangenen Tagen hoch gelaufen ist, haben Investoren bullishe Optionsscheine auf den deutschen Bluechip-Index gehandelt", rekapituliert ein Spezialist.

Rabatt auf Indizes

Langfristig orientierte Anleger konzentrierten sich dagegen auf drei Bereiche, vertieft Stefan Scharffetter von der Baader Bank. Erstens werden Discount-Papiere auf den DAX mit kurzen Laufzeiten zwischen drei und sechs Monaten gekauft. Zertifikate mit Rabatt auf Einzelaktien seien dagegen weniger gefragt, wenn doch, dann nur auf Standardwerte, beispielsweise die Versorger Eon und RWE oder erstaunlicherweise die Finanztitel Deutsche Bank und Allianz. Bei den kurz laufenden Discount-Zertifikaten greifen Anleger auf Neuemissionen zurück. "Wir stehen bei den Basiswerten jetzt auch auf einem anderen Niveau als z. B vor einem Jahr", kommentiert Scharffetter das Anlageverhalten.

Aktienanleihen auf Bluechips und Rohöl

Zweitens seien Aktienanleihen nun wieder interessanter, die ja eine lange Zeit ein Schattendasein geführt hätten. "Auch hier geht der Griff nach Standardwerten." So gehört heute eine Aktienanleihe auf den Versicherer Allianz (WKN DB15XR) zu den umsatzstärksten Produkten. Die Anleihe wird Ende Juli 2009 fällig und trägt einen Kupon von 26 Prozent. Ob eine Rückzahlung in bar oder in Allianz-Aktien erfolgt, hängt vom Kurs der zugrunde liegenden Aktie ab.

Und drittens richten Investoren ihr Interesse auf Öl. Sie kaufen vor allem zwei währungsgesicherte Produkte, die sich auf den Rohöl-Preis der Sorte Brent beziehen (WKNs ABN14R, DB3DNA).

Den Trend hin zu kurz laufenden Discount-Zertifikaten auf Bluechipwerte beobachten auch die Emittenten. "Vergangenes Jahr noch haben Anleger in diesem Segment auch kleine und mittelgroße Unternehmen als Basiswert akzeptiert, zurzeit werden vorwiegend Standardwerte nachgefragt", meint Ingmar Königshofen von BNP Paribas. Bei den Laufzeiten haben wir - und natürlich auch Investoren - uns an die veränderte Steuergesetzgebung angepasst." Es sei nun nicht mehr notwendig, Produkte länger als ein Jahr zu halten, weshalb jetzt unterjährig alle Laufzeiten angeboten würden." Bei den kurzfristig orientierten Investoren sieht Königshofen ein Faible für Gold. "Auf Eurobasis hat der Goldpreis ein Allzeithoch erreicht. Bullishe Knock-out-Scheine auf das Edelmetall werden gekauft, z.B. ein Knock-out-Schein auf Gold (WKN BN2UQR) mit der Knock-out-Schwelle bei 852 US-Dollar."

© 11. Februar 2009 / Dorothee Liebing

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   February 11, 2009 09:08 ET (14:08 GMT)- - 09 08 AM EST 02-11-09