Börse Frankfurt-News: Immer fröhlich nach oben (Markttechnik)

Seit Ende Juli sind die wichtigen Leitindizes in Hochstimmung und passen sich somit prächtig in das herrschende Sommer- und Ferienwetter ein. Der DAX® und ebenso sein europäisches Bluechip-Pendant haben seit vergangenem Mittwoch rund 5 Prozent und seit Anfang Juli mehr als 15 Prozent zugelegt.

Die freundliche Bewegung der Indizes nach oben veranlasst nicht wenige Investoren, ihre Bestände wieder aufzubauen. Die meist gehandelten Instrumente an der Börse Frankfurt, Indexfonds auf DAX (WKNs 593393, DBX1DA) und DJ Euro Stoxx 50 (WKNs 593395, BX1EU) sind in den zurückliegenden Tagen kräftig gekauft worden. Nichtsdestotrotz trauen zumindest einige Anleger dem DAX-Sommerfest nicht so wirklich über den Weg und sichern sich mit einem ETF auf den zum DAX inversen ShortDAX ab (siehe ETF-Marktbericht vom 4. August). Nach Angaben der Händler ist beim db x-tracker ShortDAX ein leichter Kaufüberhang zu beobachten.

DAX hat noch Luft nach oben

Auch wenn DAX und DJ Euro Stoxx 50 in etwa die gleichen Zuwächse zu verzeichnen hatten, schätzen Charttechniker doch die Aussichten für die beiden Indizes nicht gleich ein.

"In den vergangenen Tage haben wir im DAX eine dynamische Rallye gesehen, die zwar heiß gelaufen, aber durchaus noch intakt ist", kommentiert Jörg Scherer, technischer Analyst bei HSBC Trinkaus die jüngste Aufwärtsbewegung im deutschen Bluechip-Index. Jeder kleinste Rückschlag würde zum Kauf genützt, da die Aktienquote immer noch gering sei.

Der Index könnte zwar eine kleine Verschnaufpause einlegen, sollte er sich unter 5.300 Punkte bewegen. "Bei diesem Punkt haben wir das Hoch vom November des vergangenen Jahres und daher eine horizontale Unterstützung." Die Korrekturflagge, die sich im Juni bzw. Juli ausgebildet habe, verspreche allerdings ein Kurspotenzial bis 5.700 Punkte. Es sei vorher nur noch eine Kurslücke zu schließen bei 5.606/5.618 Punkten.

Auch Dirk Oppermann von der DZ-Bank traut dem DAX in den nächsten Tagen noch einiges zu: "Wir sehen einen kurzfristigen intakten Aufwärtstrend, die überkaufte Situation konnte dynamisch abgebaut werden." Der technische Analyst sieht beim Leitindex ein Kurspotenzial bis 5.580 Punkte in der anstehenden Handelswoche.

DJ Euro Stoxx 50 mit neuem Motto

Beim DJ Euro Stoxx hat sich allerdings nach Meinung des Charttechnikers eine grundsätzliche Gezeitenwende vollzogen. "Wir sehen eine saubere Bodenbildung und damit das Signal, dass der Abwärtstrend, der seit Dezember 2007 bestimmend war, zu Ende ist." Damit habe sich auch der Grundtenor geändert. Für charttechnisch orientierte Investoren könnte zukünftig das Leitmotiv "buy the dips" gelten - sprich Rückschläge zum Einstieg zu nutzen.

Der Trendbruch, der Ende Juli auszumachen war, sowie eine erfolgreiche Bodenbildung in Form einer inversen Schulter-Kopf-Schulter-Formation stimmen charttechnisch orientierte Investoren positiv gegenüber dem europäischen Leitindex.

Abwarten oder runter scheint das Motto zu sein

Eine andere Marktmeinung haben 4 Prozent der 300 aktiven Marktteilnehmer, die an der Sentimenterhebung der Börse Frankfurt teilnehmen. Diese Anleger haben sich in der Berichtswoche von ihren Positionen getrennt und eine neutrale Position bezogen. Die dem DAX gegenüber negativ eingestellten Investoren bleiben unverändert und in der Überzahl. Der absolute Optimismus im deutschen Bluechip-Markt liegt bei gut 46 Prozent. Der TecDAX® dagegen konnte Optimisten zugewinnen - vorwiegend aus der Bärenhöhle.

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© 5. August 2009/Dorothee Liebing

(Für den Inhalt der Kolumne ist allein Deutsche Börse AG verantwortlich. Die Beiträge sind keine Aufforderung zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten.)