AUSBLICK/Wachstum bei Adidas schwächt sich ab

   Von Natali Schwab

   FRANKFURT (Dow Jones)--Das Wachstum des Sportartikelherstellers adidas hat sich im zweiten Quartal im Vergleich zu Jahresauftakt deutlich abgeschwächt. Analysten erwarten ein geringeres Plus bei Umsatz und Gewinn, wenn Adidas am Donnerstag Zahlen vorlegt.

   Adidas muss sich dabei mit einem starken Vorjahresvergleich messen, fand doch 2014 die Fußballweltmeisterschaft in Brasilien statt. Dies dürfte sich vor allem im Fußballbereich niederschlagen. Gute Geschäfte erwarten Analysten in Westeuropa und China.

   Während der Umsatz weiter vom schwachen Euro profitiert, dürfte die Marge weiter unter Druck stehen. Währungseffekte, Marketingausgaben, ein Rückgang des früher äußerst profitablen Russland-Geschäfts sowie Probleme im Golfgeschäft machen die Marktbeobachter dafür verantwortlich.

   WORAUF ANLEGER ACHTEN SOLLTEN

   TAYLORMADE: Der anvisierte Turnaround des Golfgeschäfts lässt weiter auf sich warten. Analysten gehen davon aus, dass Adidas weiter Marktanteile verloren hat. Die Nachfrage bleibe verhalten. So notieren die Analysten von Credit Suisse, dass Adidas neue Produkte mit Rabatt in den Markt gegeben hat.

   NORDAMERIKA: Adidas hat den Turnaround in den USA zur Chefsache erklärt. Marktbeobachter sind sich uneins, wie dieser voran kommt. So erwarten einige Analysten, dass sich die Umsatzdynamik aus dem ersten Quartal fortgesetzt hat, andere sind hier skeptischer.

   AUSBLICK: Adidas hat für das sportliche Zwischenjahr ohne große Events ein währungsbereinigtes Umsatzplus im mittleren einstelligen Prozentbereich prognostiziert. Das Nettoergebnis aus dem fortgeführten Geschäft soll um 7 bis 10 Prozent steigen. Die operative Marge wird bei 6,5 Prozent bis 7 Prozent erwartet und damit annähernd auf dem Vorjahresniveau.

   Nachfolgend die von Dow Jones Newswires zusammengestellten Schätzungen von Analysten zum zweiten Quartal und ersten Halbjahr 2015:

MEDIAN 3.827 227 214 149 0,72 Maximum 3.884 233 220 152 0,74 Minimum 3.717 216 212 141 0,68 Anzahl 13 13 5 11 10

Betriebs- Erg Erg nSt Erg/ 1. Halbjahr Umsatz ergebnis vSt u.Dritten Aktie MITTELWERT(1) 7.904 572 560 368 1,86 Vorjahr 6.880 524 497 348 1,67 +/- in % +15 +9,1 +13 +5,9 +12 === - alle Angaben in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis/Aktie

   - Bilanzierung nach IFRS

   Quelle Vorjahreszahlen: Angaben des Unternehmens - angepasst.

   (1) Eigene Berechnung von Dow Jones Newswires auf Basis des Konsenses für das zweite Quartal und der bereits berichteten Erstquartalszahlen.

   Kontakt zum Autor: natali.schwab@wsj.com

   DJG/nas/kla

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   August 03, 2015 09:00 ET (13:00 GMT)

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