Vontobel erwartet im März weitere Zinssenkung der EZB

   FRANKFURT (Dow Jones)--Angesichts der sich verschlechternden wirtschaftlichen Lage in China und anderen Schwellenländern erwartet Vontobel Asset Management für März eine neuerliche geldpolitische Lockerung der Europäischen Zentralbank (EZB). Zur Begründung verweist der schweizerische Vermögensverwalter darauf, dass der Einbruch des Ölpreises zu einer deutlich niedrigeren Inflationsprognose der Notenbank führen werde. An eine signifikante Ausweitung des Anleihekaufprogramms der EZB ("QE"; Quantitative Easing) glauben die Vermögensverwalter indes nicht. Wahrscheinlicher sei eine abermalige Senkung des Einlagesatzes.

   Für die Finanzmärkte erwartet Vontobel daher eine Erleichterungsrally ausgehend von ihrem zutiefst überverkauften Zustand. Die Ursachen der Probleme würden durch diese Zentralbankmaßnahmen aber nicht beseitigt: Es gebe zu viel Verschuldung und zu geringe Cash Flows, um ein gesundes Wirtschaftswachstum zu gewährleisten. Investoren sollten sich daher daran gewöhnen, dass konstante Eingriffe der Zentralbanken zur Bereitstellung von Liquidität zum "Neuen Normalfall" werden. Um in 2016 erfolgreich durch die Finanzmärkte zu steuern, werde es daher von Anlegern Flexibilität und die Fähigkeit erfordern, als ein "Contrarian" zu agieren, ohne sich von Panik oder Euphorie anstecken zu lassen.

   January 23, 2016 07:41 ET (12:41 GMT)

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