Swisscanto: Mischfonds stellen Strategie nicht auf den Kopf

Obwohl vor der Abstimmung zum Brexit-Referendum ein Verbleib in der EU wahrscheinlicher erschien, wurde bei den Swisscanto Portfolio Funds die Aktienquote auf neutral gesetzt. Ende Mai waren Aktien innerhalb der jeweils möglichen Bandbreite noch übergewichtet.

 “Der dann erfolgte Brexit mit der heftigen Aktienmarktkorrektur bestätigte unsere Einschätzung. Nichtsdestotrotz beeinflusste der Brexit die Entwicklung der Aktienmärkte negativ. Einen positiven Performancebeitrag lieferte im Juni vor allem Gold, welches stark von der gestiegenen Risikoaversion profitierte, aber auch die versicherungsbasierten Anleihen entwickelten sich positiv. In diesem Szenario zeigte sich einmal mehr, dass ein gemischtes Portfolio aufgrund der Diversifikationsmöglichkeit weniger stressanfällig ist“, sagt Reto Niggli, Manager der Swisscanto Portfolio Funds.

Trotz den ersten Panikreaktionen, die mittlerweile ausgestanden sind, wurde die Strategie bei den Mischfonds nicht auf den Kopf gestellt. “Es wäre nicht zielführend, aufgrund eines markanten Marktereignisses gleich das komplette Portfolio in Frage zu stellen. Daher bleiben wir Aktien gegenüber grundsätzlich positiv gestimmt, da sie als langfristiger Renditebringer weiterhin erste Wahl sind. Die neutrale Position dürfte auch im weiteren Jahresverlauf Bestand haben. Wir gehen allerdings von einer hoch-volatilen Entwicklung in den Sommermonaten aus, die per Saldo weder große Kursgewinne noch Kursverluste bringt.

Aktuell reduzieren wir das Gewicht in Europa und kaufen dagegen Aktien von Goldproduzenten, als Absicherung gegen weitere Marktturbulenzen. Die Untergewichtung der Anleihenquoten und die kurze Duration in diesem Segment bleiben momentan unverändert. Und die Berücksichtigung von versicherungsbasierten Anleihen sowie Gold mit seiner Ankerfunktion ist weiter vorgesehen“, so Niggli.

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