Sauren Global Balanced 06/08-Bericht

Köln (aktiencheck.de AG) - Die internationalen Aktienmärkte gaben im Juni stark nach, so die Experten von Sauren in ihrem aktuellen Kommentar zum Sauren Global Balanced (ISIN LU0106280836/ WKN 930920).

Die Wahrnehmung der Risiken aus US-amerikanischer Kreditkrise, hohen Energiepreisen, anziehender Inflation bei sich gleichzeitig abschwächenden Konjunkturaussichten habe die Stimmung der Marktteilnehmer massiv verschlechtert. Dabei seien nur unbedeutende Unterschiede in der allgemeinen Entwicklung von Standardwerten, Nebenwerten, den Hauptaktienmärkten sowie den Märkten der Schwellenländer festzustellen gewesen.

Auf Euro-Basis hätten die Aktienmärkte im Juni folgende Wertentwicklungen verzeichnet: Euroraum -11,6% (gemessen am Dow Jones Euro Stoxx 50-Kursindex), Großbritannien -7,6% (gemessen am FTSE 100-Kursindex), USA -9,8% (gemessen am S&P 500-Kursindex), Japan -7,8% (gemessen am Nikkei 225-Kursindex), Schwellenländer -11,4% (gemessen am MSCI Emerging Markets-Kursindex), Nebenwerte -9,5% (gemessen am MSCI World Small Cap-Kursindex) und Welt -9,4% (gemessen am MSCI World-Kursindex).

Am deutschen Rentenmarkt habe sich im Juni der Anstieg des Kapitalmarktzinsniveaus fortgesetzt. Die Umlaufrendite habe sich im Monatsultimovergleich weiter von 4,48% auf 4,68% erhöht, so dass der REX Performance-Index um 0,9% nachgegeben habe.

Der Sauren Global Balanced habe unter dem sowohl bei Aktien als auch bei Renten schwachen Marktumfeld gelitten und im Juni eine Wertminderung von 3,9% verzeichnet. Mit diesem Ergebnis habe sich der Sauren Global Balanced noch deutlich besser halten können als sein Vergleichsindex aus 50% REX Performance-Index, 25% MSCI World-Kursindex und 25% Dow Jones EURO STOXX 50-Kursindex, der 5,7% verloren habe.

Die klassischen Aktienfonds des Portfolios hätten sich der allgemeinen Marktentwicklung nicht entziehen können und den Juni allesamt mit Kursverlusten abgeschlossen. Dabei seien der von Nicolas Walewski verwaltete Alken European Opportunities Fund (ISIN LU0235308482/ WKN A0H06Q) sowie der von Olgerd Eichler verwaltete MainFirst Top European Ideas (ISIN LU0308864023/ WKN A0MVL0) nach den erfreulichen Ergebnissen des Vormonats im Juni hinter der Marktentwicklung zurückgeblieben.

Während die beiden Fonds des Portfolios für US-amerikanische Aktien weniger verloren hätten als der Marktindex, habe der von Ken Nishizawa verwaltete Melchior Japan Opportunities Fund (ISIN GB0033716282/ WKN A0D6NM) wieder einen enttäuschenden Monat gehabt. Die Entwicklung der global ausgerichteten Aktienfonds des Portfolios sei mit Verlusten zwischen 8,9% und 10,7% weitgehend marktkonform gewesen. Besondere Erwähnung verdiene der von dem Nebenwertespezialisten Stephan Hornung verwaltete Squad Growth (ISIN LU0241337616/ WKN A0H1HX), der sich mit einer Wertminderung von 3,7% gut habe behaupten können.

Die beiden auf Erzielung eines absoluten Ertrags ausgerichteten Aktienfonds des Portfolios hätten sich in dem für Aktien ausgesprochen schwachen Umfeld der allgemeinen Marktentwicklung nicht entziehen können. Allerdings hätten der Ennismore European Smaller Companies Fund (ISIN IE0004515239/ WKN 921181) mit 3,9% und der Griffin European Opportunities Fund (ISIN IE0031826153/ WKN 662712) mit 3,5% deutlich weniger als der Markt verloren.

Der Rentenmarkt sei von Kursverlusten bei Anleihen jeglicher Bonität geprägt gewesen. Dabei hätten Anleihen niedrigerer Bonität überproportionale Kursverluste hinnehmen müssen, da sich die Zinsdifferenz zu Anleihen hoher Bonität wieder ausgeweitet habe. Darüber hinaus hätten viele Fremdwährungen gegenüber dem Euro nachgegeben. In diesem Marktumfeld habe der von dem sehr erfahrenen Fondsmanager Peter E. Huber verwaltete StarCap Argos (ISIN LU0137341789/ WKN 805785) insbesondere aufgrund der selektiven Beimischung von Anleihen niedrigerer Bonität sowie von Währungsanleihen um 1,4% nachgegeben. Daneben habe der von Raphael Kassin opportunistisch verwaltete Schwellenländeranleihenfonds CS Bond Fund - Emerging Markets (ISIN LU0108958397/ WKN 934073) im Juni 2,4% verloren.

Das Segment der Offenen Immobilienfonds habe im Juni den gewohnt positiven Ergebnisbeitrag geliefert. Alle Fonds hätten den Monat mit Wertzuwächsen abgeschlossen, wobei in zwei Fällen aufgrund von Sondereinflüssen sogar Wertsteigerungen von 0,9% bzw. 1,6% zu verzeichnen gewesen seien. Die Experten von Sauren stehen unverändert in einem kontinuierlichen Kontakt zu den Geschäftsführern der von ihnen sorgfältig ausgewählten Fonds und sind mit ihrer Positionierung sehr zufrieden.

Der Sauren Global Balanced habe im ersten Halbjahr eine Wertminderung von 7,9% hinzunehmen gehabt. Wenngleich das Ergebnis unter absoluten Gesichtspunkten enttäuschend sei, so habe sich der Sauren Global Balanced damit deutlich besser halten können als sein Vergleichsindex, der im ersten Halbjahr 9,9% verloren habe. Für die weitere Entwicklung des Sauren Global Balanced sind die Experten von Sauren unverändert zuversichtlich gestimmt, da sie von den Fähigkeiten der von ihnen sorgfältig ausgewählten Fondsmanager und von der ausgewogenen Strukturierung ihres Best-Ideen-Portfolios über alle bedeutenden Anlageklassen überzeugt sind. (Ausgabe vom 08.07.2008) (09.07.2008/fc/a/f)