PF Russian Equities kaufen

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Euro fondsxpress" empfehlen den PF Russian Equities (PF(LUX)-Russian Equities-P Cap-EUR) zu kaufen.

"In 20 Jahren wird Russland die stärkste Wirtschaftsmacht in Europa sein - vor Deutschland und Frankreich", prognostiziere das Analysehaus PricewaterhouseCoopers. Michail Chodorkowsky male Russlands Zukunft dagegen in düsteren Farben. Der ehemalige Yukos-Chef, der zurzeit eine mehrjährige Haftstrafe absitze, habe jüngst in der "New York Times" geschrieben: Russland riskiere, auf das Niveau eines rohstoffreichen Dritte-Welt-Staats abzusinken, in dem Korruption nicht die Ausnahme, sondern die Regel sei und dessen staatliche Institutionen nicht dem Bürger gedient hätten.

Ganz diplomatisch verorte Agne Zitkute Russlands Zukunft in der Mitte dieser bei den Meinungen. Die Fondsmanagerin des vom Bankhaus Pictet aufgelegten PF Russian Equities sehe die Chancen, verkenne aber keinesfalls die Schwächen. "Die Regierung verfügt über enorme finanzielle Reserven, um die Konjunktur anzukurbeln bzw. die Volkswirtschaft zu modernisieren. Allerdings verhindert eine mächtige Bürokratie immer wieder die schnelle Umsetzung notwendiger Reformen", sage Zitkute.

Zu den großen Vorteilen Russlands zähle die Managerin die im Vergleich zu anderen osteuropäischen Staaten immer noch sehr niedrigen Lohnkosten. Auch der immense Nachholbedarf der Russen bei Konsumgütern sei für das Land ein enormes Plus. "Dagegen sind die hohen Schmiergeldzahlungen, die vor allem kleinere und mittlere Unternehmen an Behörden leisten müssen, ein echtes Hindernis auf dem Weg zu einer funktionierenden Marktwirtschaft", klage Zitkute.

Das Potenzial Russlands und die Schwierigkeiten es zu heben, würden an der Börse in Moskau immer wieder heftige Beben auslösen. So habe der drastische Rückgang des Ölpreises im Jahr 2008 für eine starke Korrektur gesorgt. Die Konjunkturprogramme Moskaus hätten im vergangenen Jahr die Anleger jedoch wieder aus der Reserve gelockt. Auch Zitkute habe von der Rally profitiert und die Konkurrenz dabei hinter sich gelassen. "Wir hatten die Chancen im völlig ausverkaufen Stahlsektor frühzeitig erkannt", erkläre die Fondsmanagerin.

Für 2010 rechne die Expertin mit weiter steigenden Kursen - 30 bis 40 Prozent seien drin. "Der russische Aktienmarkt ist immer noch weit von seinem Allzeithoch entfernt. Zudem sind die Titel im Vergleich zu brasilianischen, chinesischen oder indischen Aktien immer noch sehr günstig bewertet", begründe Zitkute ihren Optimismus. Einige ihrer Favoriten habe sie diesmal in der Metallbranche und im Finanzsektor ausgemacht.

Doch wer die Chancen nutzen wolle, brauche gute Nerven. Die extremen Schwankungen dürften erst dann zurückgehen, wenn sich auch russische Pensionsfonds am Aktienmarkt engagieren würden. "Doch bislang hat der Kreml es versäumt, die dazu notwendigen Voraussetzungen zu schaffen", sage Zikute.

Fondsmanagerin Agne Zitkute investiere seit 14 Jahren in russische Aktien. Ihre Expertise und ein strikter, auf Value-Titel konzentrierter Bottom-up-Investmentansatz würden für überdurchschnittliche Renditen sorgen.

Die relativ günstige Bewertung russischer Titel motiviert überdies zum Kauf des PF Russian Equities, so die Experten von "Euro fondsxpress". (Ausgabe 5 vom 05.02.2010) (08.02.2010/fc/a/f)