Die besten Asien ex Japan-Fonds

Wien (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Manager der besten Asien ex Japan Aktienfonds bleiben die langfristigen Wachstumschancen der Region intakt, berichten die Experten von "e-fundresearch.com".

Gegenüber den entwickelten Märkten würde der Wirtschaftsraum unter anderem durch gewaltige Fremdwährungsreserven, hohe Sparquoten und starke Heimmärkte punkten. Unisono würden die Experten die besonders attraktiven Bewertungen asiatischer Aktien hervorheben. Mit einer gezielten Einzeltitelauswahl würde sich in diesem Umfeld eine Vielzahl von attraktiven Werten ausmachen lassen. Interessant wären vor allem Unternehmen, die von den großen Investmentthemen Infrastruktur und Inlandskonsum profitieren könnten.

Für die First State-Fondsmanager Angus Tulloch und Alistair Thompson sei das selektive Vorgehen bei der Titelauswahl besonders wichtig. "Man muss wirklich von Unternehmen zu Unternehmen unterscheiden, da derzeit einige Titel überverkauft wirken", so die Experten. Der Erfolg gebe ihnen Recht: Die von ihnen gemanagten First State Asia Pacific (ISIN GB0030183890/ WKN 765846) und First State Asia Pacific Leaders (ISIN GB00B0TY6V50/ WKN A0H0QM) würden das aktuelle "e-fundresearch.com"-Ranking auf Basis der risikoadjustierten Rendite (Sharpe Ratio) über fünf Jahre anführen. Über den gleichen Zeitraum hätten sie eine Performance von plus 11,32 Prozent p. a. (First State Asia Pacific) bzw. 11,99 Prozent p. a. (First State Asia Pacific Leaders) aufgewiesen.

Auffallend sei, dass sich sämtliche Fonds der Assetklasse seit Jahresbeginn sehr positiv hätten entwickeln können. Auch der Sieger des aktuellen Rankings über fünf Jahre habe seit Beginn des Jahres ein Plus von 19,84 Prozent zu Buche stehen. Noch besser habe sich der von Allan Liu gemanagte Fidelity Funds - South East Asia (ISIN LU0048597586/ WKN 973276) mit einer Performance von plus 24,8 Prozent entwickelt. Auch über einen Zeitraum von fünf Jahren könne sich die Wertentwicklung mit einem Plus von 11,36 Prozent übrigens sehen lassen. Der von Liu's Kollegen Joseph Tse verwaltete Fidelity Funds Asian Special Situations (ISIN LU0054237671/ WKN 974005) liege hier mit einem Plus von 10,34 Prozent auf Tuchfühlung. In den ersten fünf Monaten des Jahres habe er eine Wertsteigerung von Plus 21,34 Prozent aufgewiesen.

Nach Ansicht von Tse würden die Staaten der Region die derzeitige Krise entschlossen und mit den richtigen Maßnahmen angehen. "Die Konjunkturprogramme helfen einen Teil der fehlenden Auslandsnachfrage auszugleichen. Die Hilfspakete haben beeindruckende Volumina und werden viele positive Effekte haben", so der Fondsmanager. Infrastruktur sei dabei ein zentrales Thema. So würden etwa Taiwan und Thailand rund 80 Prozent ihrer Konjunkturpakete in Straßen, Häfen, Bahn und Stromnetze investieren. China stecke immerhin zwei Drittel der Hilfsgelder in Infrastrukturprojekte.

Auch Mike Hanbury Williams, Manager des F&C Asia Pacific Dynamic (ISIN LU0235504585/ WKN A0H0GY), sehe Infrastruktur als zentrales Investmentthema für die Region Asien ex Japan. Dazu komme der Inlandskonsum und Bereiche, die vom Wohlstandswachstum und steigenden Sparquoten profitieren könnten. "Wir rechnen auch damit, dass die Nachfrage nach Grundnahrungsmitteln, Health Care oder Bildung weiter robust bleiben wird", so Hanbury Williams gegenüber "e-fundresearch". Dementsprechend habe er diese Bereiche derzeit auch übergewichtet. Untergewichtet sei er nach eigenen Angaben bei Bankwerten.

Mark Mobius, Manager des Templeton Asian Growth (ISIN LU0128522157/ WKN 785343), habe derzeit unter anderen die Sektoren Automobil sowie Energie und Rohstoffe übergewichtet und Kapitalgüter und Technologie untergewichtet. Als Value Investor freue er sich über die aktuell attraktiven Bewertungen. "Es gibt auffallend viele Aktien mit extrem niedrigen KGV und Kurs/Buchwert-Verhältnis sowie hohen Dividendenrenditen", so Mobius. Er bevorzuge nach eigenen Angaben unterbewertete Unternehmen, die sich einer fundamental guten Verfassung befinden würden. Sie müssten über eine starke Marktposition verfügen sowie Wettbewerbsvorteile gegenüber der Konkurrenz aufweisen. "Wichtige Kriterien sind für uns Corporate Governance Standards und ein fähiges Management", so Mobius weiter.

Tulloch und Thompson würden sich bei der Titelauswahl an Qualitätskriterien wie Geschäftsmodell, Management und Finanzstruktur orientieren. Zuletzt hätten die erfahrenen Fondsmanager indische IT-Werte zugekauft. Das Gold-Exposure - über Unternehmen wie Newcrest Mining oder Lihir Gold - sei nach wie vor groß. Liu habe zuletzt das Exposure gegenüber Konsumwerten erhöht. "Ich habe Aktien der südkoreanischen CJ Home Shopping gekauft und mit dem australischen Lebensmittelhändler Woolworths eine Off-Benchmark-Position eröffnet", so der Manager des Fidelity Funds - South East Asia Fund.

Besondere Bedeutung würden die besten Fondsmanager der Assetklasse der Entwicklung der chinesischen Wirtschaft zumessen. "Als viertgrößte Volkswirtschaft der Welt sind hier positive Wachstumsaussichten nicht nur für Asien wichtig, sondern für die ganze Welt", so Hanbury Williams. Mobius rechne damit, dass die zu beobachtende Entwicklung einer chinesischen Mittelschicht den Konsum stark antreiben und gleichzeitig auch den Handel in der Region fördern werde. Gerade die Entwicklung des innerasiatischen Handels sei von besonderer Bedeutung. Dadurch würde die Abhängigkeit von Exporten in die USA und nach Europa sukzessive abnehmen.

Neben dem zunehmenden regionalen Handel würden nach Ansichten der Experten eine Reihe von anderen Faktoren für die langfristige Entwicklung Region sprechen. Neben den gewaltigen Fremdwährungsreserven wären das in erster Linie die starke Binnennachfrage sowie der Aufholbedarf im Bereich Infrastruktur. Auch den Konjunkturabschwung solle die Region nach Ansicht von Tse besser verdauen als die entwickelten Länder. Für 2009 erwarte er hier ein BIP-Wachstum von drei Prozent, während den USA und Europa ein Minuswachstum bevorstehe. "Asien ist mit seiner jungen, gut ausgebildeten Bevölkerung, seinen Megastädten und seiner Stärke im Handel ein Glücksfall für die Weltwirtschaft", bringe es Tse auf den Punkt. (25.05.2009/fc/a/f)