cominvest Fondak für langfristige Investoren

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Euro fondsxpress" empfehlen langfristigen Investoren den cominvest Fondak (cominvest Fondak P).

Der milliardenschwere Deutschland-Fonds cominvest Fondak sei fast so alt wie die Bundesrepublik Deutschland selbst: Nächstes Jahr werde er 60 Jahre. In der Zeit seines Bestehens habe schon mehrmals sein Verwalter gewechselt. Einst von der Adig gegründet sei er 2002 zur cominvest gekommen und gehöre heute zu Allianz Global Investors.

In solch einem langen Fondsleben gebe es viele Höhen und Tiefen. Derzeit versuche Fondsmanagerin Heidrun Heutzenröder aus einem Tief herauszukommen. Lange Zeit habe sie mit dem cominvest Fondak den Dax wie auch die Konkurrenz locker abhängen können. Über zehn Jahre glänze ihr Fonds mit einem Wertzuwachs von mehr als 42 Prozent. Doch über ein Jahr gemessen liege er mit fast 20 Prozent im Minus und habe damit schlechter abgeschnitten als der DAX.

"Die Finanzkrise hat den Fonds hart getroffen", räume Heutzenröder ein. "Zum einen hatte ich verhältnismäßig viele MDAX-Werte im Portfolio, die während der Krise besonders stark gelitten haben. Zum anderen lege ich den Fokus auf Value-Titel, und die entwickelten sich 2008 schlechter als Growth-Werte", erläutere die Fondsmanagerin. "Das größte Problem aber waren die Kapriolen der VW-Aktie. Aus fundamentalen Gründen hatte ich Vorzugsaktien im Portfolio. Steil nach oben gingen allerdings nur die im DAX notierten Stammaktien." Die Schwächephase des cominvest Fondak habe sich mittlerweile auch in der Bewertung niedergeschlagen: Der Fonds habe sich in der Euro-FondsNote von einstmals einer 2 auf Note 4 verschlechtert.

Heutzenröder sei jedoch zuversichtlich, dass nach den Verwerfungen der vergangenen zwei Jahre wieder Fundamentaldaten in den Vordergrund treten und damit Substanzwerte geschätzt würden. "Frühindikatoren zeigen, dass wir den Boden der Rezession erreicht haben", sei die Fondsmanagerin überzeugt. Bei der Performance des Fonds zumindest sei seit Anfang 2009 wieder etwas von der alten Stärke zu erkennen.

Sowohl bei Standardwerten als auch bei Nebenwerten bleibe Heutzenröder ihrem Value-Ansatz treu. Wichtige Auswahlkriterien seien eine günstige Bewertung der Aktien und die Dividendenrendite. Um die Aussichten für ein Unternehmen besser beurteilen zu können, halte sie engen Kontakt zu den Firmenchefs.

Aktuell habe Heutzenröder 23 Prozent ihres Fonds in Nebenwerte investiert, also in Titel aus dem MDAX und dem SDAX. Der Rest seien Aktien, die im DAX notiert seien. Die dürften in ihrer jeweiligen Position nicht mehr als sechs Prozent vom Indexgewicht abweichen. "Die Orientierung am deutschen Leitindex ist der Zielgruppe geschuldet", erkläre Heutzenröder: "Wir wollen mit dem cominvest Fondak konservative Aktienanleger bedienen. Und die bevorzugen nun einmal Standardwerte."

Nach Meinung der Experten von "Euro fondsxpress" ist der cominvest Fondak ein empfehlenswertes Produkt für defensive Langfristinvestoren. Der Nachteil sei: Mit 20 Prozent sei die Erfolgsgebühr ziemlich hoch. Die Übernahme von cominvest durch Allianz Global Investors habe keine Auswirkungen auf den cominvest Fondak - bei dem Fonds bleibe alles beim Alten. (Ausgabe 37 vom 10.09.2009) (14.09.2009/fc/a/f)