Closed Joint Stock Company Mortgage Agent VTB24-1 -- Moody's assigns provisional ratings to notes to be issued by Closed Joint Stock Company "Mortgage Agent VTB24-1", Russian RMBS (Russian...

February 20, 2008 Пресс-релиз Лондон Ольга Гехт Вице-президент – старший кредитный эксперт Группа структурированного финансирования Moody's Investors Service Ltd. ДЛЯ ПРЕССЫ: +44.20.7772.5456 ДЛЯ ПОДПИСЧИКОВ: +44.20.7772.5454 Милан Микеланджело Маргариа Вице-президент – старший кредитный эксперт Группа структурированного финансирования Moody's Italia S.r.l Тел.:+39.02.9148.1100 Выпускающий офис: Moody's Investors Service Ltd. One Canada Square Canary Wharf London E14 5FA United Kingdom Для журналистов: +44.20.7772.5456 Для подписчиков: +44.20.7772.5454 Агентство Moody's присвоило предварительные рейтинги облигациям, которые будут выпущены Закрытым акционерным обществом «Ипотечный агент ВТБ24-1» Рейтинги присвоены долговым ценным бумагам общей стоимостью приблизительно 15 800,0 млн рублей Лондон, 21 декабря 2012 г. – Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service присвоило предварительные долгосрочные кредитные рейтинги облигациям, которые будут выпущены Закрытым акционерным обществом «Ипотечный агент ВТБ24-1»: Рейтинг (P)Baa1(sf) присвоен облигациям класса А, обеспеченным жилищной ипотекой, с фиксированной ставкой и погашением в 2042 году, объемом 15 800,0 млн рублей; Облигациям класса Б объемом 2 800,0 млн рублей рейтинг агентством Moody’s не присваивался. ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА Данная сделка является второй сделкой секьюритизации ипотечных кредитов, выданных ОАО "КИТ Финанс Инвестиционный банк" (без рейтинга). Секьюритизированный портфель, состоящий из российских ипотечных жилищных кредитов, был куплен у "КИТ Финанса" банком ВТБ24 (Baa1/P-2) и зачислен напрямую на баланс эмитента. В этой сделке ВТБ24 также исполняет функции сервисного и расчетного агентов, а кроме того, будет оказывать финансовую поддержку эмитенту в описанном ниже порядке. В силу этих факторов рейтинги облигаций зависят от уровня кредитоспособности ВТБ24: при сохранении прочих условий понижение текущего рейтинга ВТБ24 повлечет за собой понижение рейтингов облигаций. Рейтинги отражают кредитное качество пула секьюритизированных ипотечных кредитов, с учетом которого агентство Moody's определяет показатель MILAN ПКК и величину ожидаемых убытков по портфелю, а также структуру сделки и вопросы правового обеспечения реализации сделки. Ожидаемый убыток по портфелю в размере 9% от первоначальной суммы портфеля на момент закрытия сделки и показатель MILAN ПКК в размере 32% служили вводными параметрами в модели прогнозирования денежных потоков, которая основывается на логнормальном распределении вероятности убытков (более подробно см. в отчете "The Lognormal Method Applied to ABS Analysis" (на английском языке), опубликованном в июле 2000 года. Самыми значимыми факторами, определившими показатель MILAN ПКК, который превышает аналогичный показатель в других российских сделках с ИЦБ, являлись ограниченность информации доступной по портфелю оригинатора за предыдущие годы и отсутствие определенной информации по секьюритизированным ипотечным кредитам, например, о способе подтверждения доходов заемщиков. Основным фактором, определяющим величину ожидаемых потерь, которая также выше величины ожидаемых потерь по другим российским сделкам c ИЦБ, является ограниченность данных о потерях портфеля оригинатора за предыдущие периоды. Средневзвешенное значение текущего коэффициента кредит/залог (LTV), определённого как сумма кредита, делённая на минимум из расчетной продажной стоимости предмета залога и его оценочной стоимости, составляет 61,6% (значение этого коэффициента, определённого как сумма кредита, делённая на оценочную стоимость предмета залога, составляет 55,5%), что несколько превышает аналогичный показатель в других сделках с российскими ИЦБ. Сделку обеспечивает неамортизируемый резервный фонд, полностью сформированный на момент закрытия сделки в размере 3,5% от первоначального номинала облигаций. Резервный фонд будет пополняться перед выплатой процентов по облигациям класса Б, которым рейтинг не присваивался. В определенных ситуациях, например, при отсутствии у эмитента достаточных средств для осуществления выплат по облигациям, ВТБ24 будет обязан оказать финансовую помощь эмитенту путем выкупа из сделки неработающих ипотечных кредитов. Средства, полученные от выкупа, могут использоваться для пополнения резервного фонда до установленной суммы, а также выплаты процентов или основной суммы по облигациям. Объем финансовой поддержки составит 5,58 млрд рублей (30% от первоначальной номинальной стоимости облигаций). При присвоении рейтингов учитывается оценка ожидаемых убытков инвесторов к юридически закрепленному контрактом крайнему сроку погашения облигаций. Агентство Moody's присваивает ценным бумагам предварительные рейтинги до их окончательной продажи, и такие рейтинги представляют собой только предварительное мнение агентства. После заключительного изучения данной сделки и соответствующей документации агентство Moody's присвоит облигациям итоговые рейтинги, которые могут отличаться от предварительных. Прочие, некредитные риски не рассматривались, но они могут оказать значительное влияние на доходы инвесторов. Оценка волатильности исходных допущений по данной сделке (V-балл) – "Высокая", что совпадает с оценкой, присвоенной всему сектору российских ИЦБ. Высокий V-балл отражает неопределенность, связанную с нормативно-правовой средой в данном секторе, ограниченный опыт работы оригинатора на рынке секьюритизации и ограниченность информации относительно показателей качества кредитов в портфеле оригинатора за предыдущие годы. Присваиваемые Moody’s V-баллы являются относительной оценкой качества доступной кредитной информации и степени зависимости рейтингов от различных вводных параметров, используемых для определения рейтинга. Высокая степень изменчивости основных допущений может повысить вероятность изменения рейтинга. Оценка волатильности допущений была присвоена в соответствии с "Методикой оценки волатильности модельных допущений и чувствительности рейтингов сделок секьюритизации ипотечных кредитов (RMBS) к изменению исходных параметров в крупнейших секторах региона EMEA" ("V Scores and Parameter Sensitivities in the Major EMEA RMBS Sectors"), опубликованной в апреле 2009 года. Параметрическая чувствительность: если ожидаемый убыток по портфелю увеличить с 9% до 11,25% от текущего остатка, а показатель MILAN ПКК - с 32% до 38,4%, результат применения модели показывает, что облигации класса А не соответствовали бы рейтингу Baa1, но соответствовали бы рейтингу Baa2. Анализ параметрической чувствительности проводится с использованием расчетной модели. Он показывает возможную вариацию рейтинга Moody’s, присваиваемого ценной бумаге структурированного финансирования, в зависимости от первоначальных вводных параметров. Этот анализ не принимает во внимание время, проходящее с момента закрытия сделки, и не предназначен для измерения возможных изменений рейтинга по прошествии времени. Он рассматривает, в какой степени мог бы отличаться первоначальный рейтинг ценной бумаги, если бы были изменены ключевые вводные параметры. Обычно для расчета параметров чувствительности сделки с ИЦБ в регионе EMEA в базовую рейтинговую модель агентства Moody's вводятся вводные переменные, характерные для стрессовых ситуаций. Основная методология, использовавшаяся при присвоении данных рейтингов, изложена в методологическом отчете: "Moody's Approach to Rating RMBS in Europe, Middle East, and Africa", опубликованном в июне 2012 года. Данная методология доступна на сайте агентства Moody's www.moodys.com в разделе "Credit Policy". Обзор прочих факторов, учитывавшихся при присвоении данного рейтинга, приводится в отчете "Key Legal and Structural Rating Issues in Russian Securitisation Transactions", опубликованном в июне 2007 года. При определении данного рейтинга агентством Moody's использовалась модель прогнозирования денежных потоков для моделирования денежных потоков и определения потерь по каждому траншу. Модель прогнозирования денежных потоков оценивает все сценарии дефолта, которые затем взвешиваются с учетом логнормального распределения вероятностей возникновения различных уровней потерь, принятых для данного портфеля. В каждом сценарии дефолта уровень потерь по каждому классу облигаций рассчитывается на основании суммы поступлений от активов и выплат третьим сторонам и держателям облигаций. Поэтому ожидаемые потери по каждому траншу являются суммой произведения (1) вероятности каждого из сценарий дефолтов и (2) величины потерь, полученной с помощью модели оценки денежных потоков, в каждом сценарии дефолта по каждому траншу. Агентство Moody's также рассматривает сценарии, в которых Ипотечный Агент допускает дефолт в результате невыплаты первоочередного вознаграждения или процентов по облигациям, структурного разрыва между активами и пассивами или недостаточного покрытия по ипотечным кредитам. В этом случае агентство Moody's исходило из того, что в этом сценарии будет проведена ликвидация ипотечного покрытия и осуществлено погашение облигаций в соответствии с порядком погашения, предусмотренным решением о выпуске облигаций, за счет средств, полученных от ликвидации активов. При этом предполагаемый уровень возмещения средств при ликвидации активов составляет 50%. Таким образом, анализ, проводимый агентством Moody's, включает в себя рассмотрение стрессовых сценариев. РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ В СООТВЕТСТВИИ С ТРЕБОВАНИЯМИ ОРГАНОВ РЕГУЛИРОВАНИЯ По рейтингам, присвоенным программе, серии, категории или классу долговых обязательств, настоящий пресс-релиз обеспечивает раскрытие информации, соответствующее требованиям органов регулирования, в отношении каждого рейтинга выпущенных впоследствии краткосрочных или долгосрочных облигаций, относящихся к той же программе, серии, категории или классу долговых обязательств, рейтинги которым присваиваются исключительно на основании существующих рейтингов в соответствии с рейтинговой практикой агентства Moody's. По рейтингам, присвоенным организации, оказывающей поддержку, настоящий пресс-релиз обеспечивает надлежащее раскрытие информации о рейтинговом действии в отношении такой организации и о каждом рейтинговом действии в отношении ценных бумаг, которые получают свои кредитные рейтинги исходя из рейтингов такой организации, оказывающей поддержку. По предварительным рейтингам настоящий пресс-релиз обеспечивает раскрытие информации, соответствующее требованиям органов регулирования, в отношении присвоенных предварительных рейтингов и в отношении окончательного рейтинга, который может быть присвоен после окончательного выпуска долговых обязательств, если структура сделки и ее условия не менялись до присвоения окончательных рейтингов в такой степени, что это могло бы повлиять на рейтинги. Чтобы получить более подробную информацию о соответствующем эмитенте, воспользуйтесь опцией "Ratings" ("Рейтинги") на странице эмитента/организации на веб-сайте агентства www.moodys.com. Рейтингуемое лицо либо назначенные им представители были проинформированы о присваиваемом рейтинге; после такого уведомления рейтинг был присвоен без изменений. В процессе подготовки и присвоения рейтинга использовались следующие источники информации: стороны, задействованные в рейтинговом процессе, стороны, не задействованные в рейтинговом процессе, общественно-доступная информация, конфиденциальная и собственная информация агентства Moody's Investors Service. Агентство Moody's не получало и не принимало к сведению результатов анализа активов или финансовых инструментов, использовавшихся в данной сделке, который мог быть проведен третьими сторонами. Более подробная информация о заявлениях и гарантиях, а также механизмах правообеспечения, доступных инвесторам, доступна на сайте http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBS_SF310898. Агентство Moody's считает удовлетворительным качество имеющейся информации об объекте рейтингования или обязательстве для целей поддержания кредитного рейтинга. Агентство Moody's принимает все необходимые меры к тому, чтобы информация, используемая им при присвоении рейтингов, была удовлетворительного качества и была получена из источников, которые Moody's считает надежными, в том числе, когда это необходимо, от независимых третьих сторон. Однако агентство Moody's не является аудиторской фирмой, и оно не может в каждом случае проводить независимую проверку или подтверждение информации, полученной им в процессе присвоения рейтингов. Агентство Moody's Investors Service могло предоставлять рейтингуемому субъекту или связанным с ним третьим лицам Дополнительные или Другие Разрешенные услуги в течение двух лет до осуществления данного рейтингового действия. Более подробная информация изложена в специальном отчете "Ancillary or other permissible services provided to entities rated by MIS's EU credit rating agencies", с которым вы можете ознакомиться на странице "Ratings disclosure" ("Информация, раскрываемая в связи с присвоением рейтингов") на веб-сайте www.moodys.com. Информацию о возможном конфликте интересов можно узнать на странице "Ratings disclosure" ("Информация, раскрываемая в связи с присвоением рейтингов") на веб-сайте www.moodys.com. На странице "Ratings disclosure" ("Информация, раскрываемая в связи с присвоением рейтингов") на веб-сайте www.moodys.com вы (1) найдете информацию об основных акционерах MCO (более 5% акций), (2) дополнительную информацию об возможном существовании определенных аффилированных связей между директорами МСО и рейтингуемыми субъектами, а также (3) названия юридических лиц, которым присвоены рейтинги MIS и которые публично сообщили Комиссии по ценным бумагам и биржам о наличии у них имущественного интереса в МСО в размере свыше 5%. Член совета директоров такого рейтингуемого юридического лица может быть также членом директоров компании – акционера Moody's Corporation, однако агентством Moody's специальная проверка по этому вопросу не проводилась. В публикации "Moody's Rating Symbols and Definitions" ("Символы и определения рейтингов агентства Moody's"), размещенной на сайтах www.moodys.com и www.moodys.ru, можно получить информацию о значении каждой рейтинговой категории и ознакомиться с определениями терминов "дефолт" и "восстановление". Чтобы ознакомиться с рейтинговой историей эмитента/организации или узнать о последнем рейтинговом действии, воспользуйтесь опцией "Ratings" ("Рейтинги") на странице эмитента на веб-сайте агентства www.moodys.com. Некоторым эмитентам первые рейтинги присваивались агентством Moody's задолго до периода полной оцифровки информации о присвоении кредитных рейтингов, поэтому не всегда имеются точные данные о дате присвоения таких рейтингов. В таких случаях агентство Moody's указывает дату, которую оно считает наиболее точной и достоверной, исходя из имеющейся у него информации. Более подробно по этому вопросу изложено на странице "Ratings disclosure" ("Информация, раскрываемая в связи с присвоением рейтингов") на веб-сайте www.moodys.com. С информацией об изменениях, касающихся ведущего аналитика по компании или подразделения агентства Moody's, присвоившего рейтинг, можно ознакомиться на сайте www.moodys.com. © Авторское право 2012 год. Рейтинговое агентство Moody’s Investors Service, Inc. и/или его лицензиаты и аффилированные лица (совместно именуемые «АГЕНТСТВО MOODY’S»). Все права сохраняются. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ ПРЕДСТАВЛЯЮТ СОБОЙ МНЕНИЕ РЕЙТИНГОВОГО АГЕНТСТВА MOODY'S INVESTORS SERVICE, INC. (“MIS”) НА ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ ОБ ОТНОСИТЕЛЬНОМ БУДУЩЕМ КРЕДИТНОМ РИСКЕ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ, КРЕДИТНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, ДОЛГОВЫХ ИЛИ ПОДОБНЫХ ИМ ЦЕННЫХ БУМАГ. MIS ОПРЕДЕЛЯЕТ КРЕДИТНЫЙ РИСК КАК РИСК НЕВЫПОЛНЕНИЯ КАКИМ-ЛИБО ЛИЦОМ СВОИХ ДОГОВОРНЫХ, ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ В УСТАНОВЛЕННЫЙ СРОК И ВОЗНИКНОВЕНИЯ КАКИХ- ЛИБО ПРЕДПОЛАГАЕМЫХ ФИНАНСОВЫХ УБЫТКОВ В СЛУЧАЕ ДЕФОЛТА. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ НЕ ОЦЕНИВАЮТ КАКИЕ-ЛИБО ИНЫЕ РИСКИ, ТАКИЕ КАК РИСК СОКРАЩЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ, ПАДЕНИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ, ЦЕНОВЫХ КОЛЕБАНИЙ И Т.Д. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ НЕ ЯВЛЯЮТСЯ ЗАЯВЛЕНИЯМИ О СУЩЕСТВУЮЩИХ ИЛИ ИСТОРИЧЕСКИХ ФАКТАХ. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ НЕ ЯВЛЯЮТСЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ИЛИ ФИНАНСОВЫМИ КОНСУЛЬТАЦИЯМИ, А ТАКЖЕ НЕ ЯВЛЯЮТСЯ РЕКОМЕНДАЦИЯМИ ПО ПРИОБРЕТЕНИЮ, ПРОДАЖЕ ИЛИ ХРАНЕНИЮ ОПРЕДЕЛЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ НЕ ОЦЕНИВАЮТ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ КАКИХ-ЛИБО ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ КОНКРЕТНОГО ИНВЕСТОРА. ПРИ ПРИСВОЕНИИ КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ MIS ОЖИДАЕТ И РАССЧИТЫВАЕТ НА ТО, ЧТО КАЖДЫЙ ИНВЕСТОР БУДЕТ САМОСТОЯТЕЛЬНО ПРОВОДИТЬ ИССЛЕДОВАНИЯ И ОЦЕНИВАТЬ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, РАССМАТРИВАЕМЫЕ ИМ НА ПРЕДМЕТ ПРИОБРЕТЕНИЯ, ХРАНЕНИЯ ИЛИ ПРОДАЖИ. ВСЯ ИНФОРМАЦИЯ, СОДЕРЖАЩАЯСЯ В НАСТОЯЩЕМ ДОКУМЕНТЕ, ЗАЩИЩЕНА ЗАКОНОМ И, В ЧАСТНОСТИ, ЗАКОНОМ ОБ АВТОРСКОМ ПРАВЕ, И НИКАКАЯ ЧАСТЬ ЭТОЙ ИНФОРМАЦИИ НЕ МОЖЕТ БЫТЬ СКОПИРОВАНА ИЛИ ИНЫМ ОБРАЗОМ ВОСПРОИЗВЕДЕНА, ПРЕПОДНЕСЕНА, ПЕРЕДАНА ДАЛЕЕ, ПЕРЕНЕСЕНА, ПЕРЕМЕЩЕНА, РАСПРОСТРАНЕНА, РАСПРЕДЕЛЕНА ИЛИ ПЕРЕПРОДАНА ИЛИ ПОМЕЩЕНА В СИСТЕМУ ХРАНЕНИЯ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ ПОСЛЕДУЮЩЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДЛЯ ЛЮБОЙ ТАКОЙ ЦЕЛИ, ЦЕЛИКОМ ИЛИ ЧАСТИЧНО, В КАКОМ БЫ ТО НИ БЫЛО ВИДЕ ИЛИ КАКИМ БЫ ТО НИ БЫЛО ОБРАЗОМ ИЛИ СПОСОБОМ, ЛЮБЫМ ЛИЦОМ БЕЗ ПРЕДВАРИТЕЛЬНОГО ПИСЬМЕННОГО СОГЛАСИЯ АГЕНТСТВА MOODY’S. Вся информация, содержащаяся в настоящем документе, получена АГЕНТСТВОМ MOODY’S из источников, которые оно рассматривает как точные и надежные. Однако, ввиду возможности совершения ошибки человеком или сбоя техники, а также в силу иных факторов, такая информация предоставляется «как есть», без гарантии какого-либо рода. Агентство MOODY'S принимает все необходимые меры к тому, чтобы информация, используемая им при присвоении кредитных рейтингов, была удовлетворительного качества и была из надежных источников, однако агентство MOODY'S не проводит и не может в каждом случае проводить независимую проверку, аудит или подтверждение информации, полученной в процессе присвоения рейтингов. Ни при каких обстоятельствах АГЕНТСТВО MOODY’S не несет никакой ответственности перед каким-либо лицом или образованием за (а) любой ущерб или убыток, целиком или частично причиненный или являющийся результатом или связанный с любой ошибкой (допущенной по небрежности или по иным причинам) или иным обстоятельством или явлением, зависящим или не зависящим от АГЕНТСТВА MOODY’S или кого-либо из его директоров, должностных лиц, работников или представителей, в связи с получением, сбором, составлением, анализом, толкованием, сообщением, публикацией или передачей любой такой информации или (b) какой бы то ни было прямой, непрямой, особый, косвенный, компенсационный или побочный ущерб любого рода (включая, в частности, упущенную выгоду), даже если АГЕНТСТВО MOODY’S заранее уведомлено о возможности такого ущерба, причиняемого использованием или невозможностью использования любой такой информации. Кредитные рейтинги, анализ финансовой отчетности, прогнозы и замечания иного рода, если таковые имеются, являющиеся частью информации, содержащейся в настоящем документе, являются и должны толковаться исключительно как заявления мнений, а не как заявления фактов или как рекомендации купить, продать или хранить какие-либо ценные бумаги. Каждый пользователь содержащейся в настоящем документе информации должен провести свое собственное исследование и оценку каждой ценной бумаги, которая может рассматриваться им на предмет покупки, хранения или продажи. АГЕНТСТВО MOODY’S НЕ ДАЕТ И НЕ ДЕЛАЕТ В КАКОМ БЫ ТО НИ БЫЛО ВИДЕ ИЛИ КАКИМ БЫ ТО НИ БЫЛО ОБРАЗОМ НИКАКИХ ГАРАНТИЙ, БУДЬ ТО ПРЯМЫХ ИЛИ ПРЕЗЮМИРУЕМЫХ, ОТНОСИТЕЛЬНО ТОЧНОСТИ, АКТУАЛЬНОСТИ, ПОЛНОТЫ, ТОВАРНОСТИ ИЛИ ПРИГОДНОСТИ ДЛЯ КАКОЙ-ЛИБО КОНКРЕТНОЙ ЦЕЛИ ЛЮБОГО ТАКОГО РЕЙТИНГА ИЛИ ИНОГО МНЕНИЯ ИЛИ ИНФОРМАЦИИ. Кредитно-рейтинговое агентство MIS, полностью принадлежащее на правах дочернего предприятия корпорации Moody’s Corporation (“MCO”), настоящим объявляет, что большинство эмитентов долговых ценных бумаг (включая корпоративные и муниципальные облигации, необеспеченные долговые обязательства, векселя и коммерческие бумаги) и привилегированных акций, которым присваивается рейтинг MIS, до присвоения какого-либо рейтинга согласились уплатить MIS за оценку и оказанные им рейтинговые услуги гонорары в диапазоне от 1 500 долл. США до приблизительно 2 500 000 долл. США. MCO и MIS также придерживаются принципов и процедур, направленных на обеспечение независимости рейтингов и процессов присвоения рейтингов MIS. Информация относительно определенных аффилированных связей, которые могут существовать между директорами МСО и образованиями, которым присваиваются рейтинги, а также между образованиями, которым присвоены рейтинги MIS и которые публично сообщили Комиссии по ценным бумагам и биржам о наличии у них имущественного интереса в МСО в размере свыше 5%, ежегодно помещается на веб-сайте www.moodys.com в разделе “Shareholder Relations – Corporate Governance – Director and Shareholder Affiliation Policy”. Любая публикация настоящего документа в Австралии осуществляется дочерней компанией агентства MOODY'S - Moody’s Investors Service Pty Limited, регистрационный номер ABN 61 003 399 657, которая имеет австралийскую лицензию на оказание финансовых услуг № 336969. Настоящий документ предназначен для распространения только среди "оптовых (корпоративных) клиентов" (в значении, определенном в разделе 761 G Закона о корпорациях от 2001 года). Продолжая пользоваться настоящим документом на территории Австралии, вы тем самым подтверждаете агентству MOODY'S, что вы являетесь корпоративным клиентом или пользуетесь настоящим документом в качестве представителя "корпоративного клиента", и что ни вы, ни представляемое вами учреждение не будете прямым или косвенным образом распространять настоящий документ или его содержание среди "розничных клиентов" (в значении, определенном в разделе 761G Закона о корпорациях от 2001 года). Невзирая на вышеизложенные положения, кредитные рейтинги, присвоенные с 1 октября 2010 года агентством Moody’s Japan K.K. (“MJKK”), являются мнением MJKK об относительном будущем кредитном риске субъектов, кредитных обязательств, долговых или подобных им ценных бумаг на текущий момент. В таких случаях в вышеизложенных заявлениях под "MIS" должно пониматься “MJKK”. MJKK является кредитно-рейтинговым агентством, находящимся в полной собственности компании Moody's Group Japan G.K., которая, в свою очередь, полностью принадлежит Moody’s Overseas Holdings Inc. - стопроцентной дочерней компании MCO. Данный кредитный рейтинг представляет собой мнение о кредитном качестве долгового обязательства эмитента, но не долевых ценных бумаг данного эмитента или каких-либо видов ценных бумаг, которые доступны розничным инвесторам. Розничным инвесторам опасно принимать какие-либо инвестиционные решения на основании данного кредитного рейтинга. При возникновении сомнений вам следует связаться с вашим финансовым консультантом или другими специалистами. ]]>

Vollständigen Artikel bei Moodys lesen