US-Anleihen tendieren mit deutlichen Kursverlusten

Damit setzte sich am Anleihemarkt der Zinsanstieg vom vergangenen Freitag fort. Ein Auslöser war der deutliche Lohnanstieg, den der enttäuschende Arbeitsmarktbericht für August aufgezeigt hatte. Am Montag hatte der Kassahandel wegen eines Feiertags pausiert.

In Analysen einzelner Beobachter findet sich immer häufiger das Wort "Stagflation", also die Kombination aus schwachem Wirtschaftswachstum und hoher Geldentwertung. Hintergrund sind zuletzt überwiegend schwache US-Konjunkturdaten und die seit längerem deutlich steigende Inflation.

Wie die US-Notenbank auf ein solches Stagflationsszenario reagieren würde, ist schwer zu sagen. Allerdings sind kräftig steigende Löhne aus Sicht vieler Beobachter das fehlende Puzzleteil, das viele Notenbanken im gegenwärtigen Umfeld zu einer Straffung ihrer Geldpolitik zwingen könnte.

Nennenswerte Konjunkturzahlen hab es am Dienstag nicht.

pma