Original-Research: Solutions 30 SE (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Solutions 30 SE - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Solutions 30 SE

Unternehmen: Solutions 30 SE

ISIN: FR0010263335

Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage

Empfehlung: Buy

seit: 29.08.2014

Kursziel: EUR 23,40

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Profiteur des Internet der Dinge

Mit mehr als 4.000 Aufträgen pro Tag und Umsätzen von EUR 94,3 Mio. (2013)

ist die 2003 in Paris gegründete Solutions 30 einer der führenden

IT-Dienstleister für Wartungs- und Reparaturdienstleistungen in Europa.

Besondere Wachstumspotenziale sehen wir in zwei Geschäftsbereichen, in

denen Installations- und Wartungsdienstleistungen für Smart-Metering sowie

Sicherheitsanlagen, -systeme und -geräte angeboten werden. Damit könnte

sich Solutions 30 als einer der Profiteure des 'Internets der Dinge' bzw.

der Domotronik positionieren.

Zwischen 2009 und 2013 konnte Solutions 30 Umsatz und EBIT mit einer

durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 20,4% bzw. 13,2% steigern.

Im vergangenen Jahr wurden mit Umsätzen von EUR 94,3 Mio. und einem EBIT

von 6,2 Mio. erneut Rekordergebnisse vermeldet. Auch in diesem Jahr scheint

sich diese Entwicklung fortzusetzen: So konnten die Erlöse im ersten

Halbjahr 2014 um 26,0% auf EUR 54,2 Mio. von EUR 43,0 Mio. gesteigert

werden. Für das Gesamtjahr rechnen wir bei Umsätzen von EUR 110,3 Mio.

(+17,0% YoY) mit einem EBIT von EUR 6,6 Mio. (entsprechend einer EBIT-Marge

von 6,0%). Für das kommende Jahr prognostizieren wir einen Anstieg der

Umsätze auf EUR 136,7 Mio. (+24,0% YoY) und des operativen Ergebnisses auf

EUR 8,1 Mio. (Marge 5,9%).

Wir nehmen die Solutions 30-Aktie mit einem Buy-Rating in unsere Research

Coverage auf. Unser Kursziel von EUR 23,40 je Aktie ist das Ergebnis eines

dreistufigen standardisierten DCF-Modells (Primär-Methode), das von

Peergroup-Multiplikatoren aus europäischen Small- und Mid

Caps-IT-Dienstleistern (Sekundär-Methode) unterstützt wird. Gegenüber dem

gestrigen Schlusskurs von EUR 16,70 ergibt sich ein Kurspotenzial von

40,1%.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12460.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.