Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG (von BankM - Repräs...

Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG

Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG ISIN: DE0007203705

Anlass der Studie: Strategische Akquisition Empfehlung: Kaufen seit: 4.9.2013 Kursziel: EUR 13,50 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 2.5.2013, vormals Neutral Analyst: Daniel Großjohann, Benjamin Ludacka

Strategischer Asset Deal öffnet SNP die Tür zur Oracle-Welt In der Asset-Deal-Übernahme der GL Consulting, Inc. ('GL Associates'), einem Spezialisten für Oracle ERP-Lösungen, sehen wir einen strategisch klugen Schachzug der SNP AG (ISIN DE0007203705, General Standard, SHF GY), denn GL verfügt über ein eigenes Oracle-ERP-Transformations-Tool. Durch den Know-how-Erwerb wird der SNP Transformation Backbone binnen Jahresfrist neben SAP-SAP-Transformationen auch Transformationen innerhalb der Oracle-Welt abbilden können, ebenso wie Oracle-SAP-Projekte. Diese Kombination wäre weltweit einmalig und reduziert den Wettbewerbsdruck und die Abhängigkeit von SAP. Zudem gewänne die SNP-Lösung durch die größere Reichweite erheblich an Attraktivität für Partner (Berater) und potenzielle Kunden. Nebenbei stärkt der Deal die Marktstellung in den USA (Beraterkapazitäten, Kundenzugang). Erste Cross-Selling-Effekte aus der Übernahme erwarten wir in der zweiten Jahreshälfte 2014. Bei dem von uns vermuteten Übernahmepreis (EV/Umsatz-Multiple unter 1) hat die Übernahme einen wertsteigernden Effekt auf SNP - selbst unter Ausklammerung von Cross-Selling-Effekten. Wir ermitteln einen fairen Wert von EUR 13,50 je Aktie und bewerten die Aktie weiterhin mit 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12048.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42 Fax +49 69 71 91 838-50 www.bankm.de daniel.grossjohann@bankm.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------