Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG (von BankM - Repräs...

Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG

Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG ISIN: DE0007203705

Anlass der Studie: Kurzanalyse Empfehlung: Kaufen seit: 8.2.2013 Kursziel: 56,50 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 24.4.2012, vormals Neutral Analyst: Daniel Großjohann, Michael Vara, Benjamin Ludacka

Q4 erscheint zunehmend als Ausrutscher Die vermeldeten Vorabzahlen der SNP AG (ISIN DE0007203705, General Standard, SHF GY)  für das Geschäftsjahr konkretisieren die Ende 2012 veröffentlichte Gewinnwarnung und weisen durchaus positive Details auf. So kam 1.) die Schwäche im Softwaregeschäft aus der Wartung (eine Nachwirkung der ausgelaufenen SAP-Kooperation) und nicht vom Hoffnungsträger SNP T-Bone, der 90% Umsatzzuwachs zeigte; 2.) stieg der Auftragsbestand im Schlussquartal um 12% auf EUR 9,6 Mio. Dies hellt das Gesamtbild nach dem enttäuschenden Q4 2012 etwas auf. Mit der Abarbeitung verschobener SNP T-Bone-Lizenzen dürfte Vertrauen in die Aktie zurückkehren, der Kurs hat sich seit der Gewinnwarnung bereits merklich erhöht. Da 2012 etwas besser ausgefallen ist als zunächst angekündigt und bedingt durch Peer-Gruppeneffekte, heben wir unser Kursziel leicht an. Unsere Wachstumsraten für 2013ff belassen wir unverändert. Wir ermitteln einen fairen Wert von EUR 56,50 und bewerten die Aktie weiterhin mit KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11846.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42 Fax +49 69 71 91 838-50 www.bankm.de daniel.grossjohann@bankm.de

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