Original-Research: Pro Kapital Grupp AS (von BankM - Repräsentanz der biw Ba...

Original-Research: Pro Kapital Grupp AS - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Pro Kapital Grupp AS

Unternehmen: Pro Kapital Grupp AS

ISIN: EE3100006040

Anlass der Studie: Geschäftsbericht 2014; Kurzanalyse

Empfehlung: Kaufen

seit: 23.04.2015

Kursziel: EUR 3,70

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Stefan Scharff, CREA und Dr. Roger Becker, CEFA

Fortschritte bei den Projekten sowie ein deutliches Aufwertungsergebnis

führen zu starkem Anstieg von EBIT und Nettoergebnis 2014

In ihrem Geschäftsbericht 2014 legte die Pro Kapital Grupp AS (EE100006040,

Open Market, 17E GF) ein gutes Ergebnis vor. Die Umsätze waren mit EUR 10

Mio. um EUR 2 Mio. oder 16% niedriger als im Vorjahr. Dies ist wesentlich

beeinflusst durch einen Umsatzrückgang in Lettland, wo neue Projekte noch

in der Entwicklung sind, während der Abverkauf früherer Projekte

abgeschlossen wurde. Das operative Ergebnis stieg durch die

Reklassifizierung von Assets und deren Bilanzierung nach Fair Value.

Insgesamt verbesserte sich somit das Nettoergebnis EUR -3 Mio. im Vorjahr auf

EUR 21 Mio. in 2014.

Basierend auf den Wohnungsbauprojekten in 2015 und einer gut gefüllten

Projekt-Pipeline - inklusive der attraktiven Grundstücke in den Zentren der

baltischen Hauptstädte - bestätigen wir unsere Einstufung mit 'Kaufen' bei

einem unverändert fairen Wert von EUR 3,70 pro Aktie.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12837.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-46

Fax +49 69 71 91 838-50

stefan.scharff@bankm.de

roger.becker@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.