Original-Research: PA Power Automation AG (von BankM - Repräsentanz der biw ...

Original-Research: PA Power Automation AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu PA Power Automation AG

Unternehmen: PA Power Automation AG

ISIN: DE0006924400

Anlass der Studie: Gewinnwarnung; Kurzanalyse

Empfehlung: Halten

seit: 25.11.2016

Kursziel: EUR 2,45

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 25.11.2016, vormals: Kaufen

Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA

US-Geschäft bleibt vorerst schwach

Nach dem verhaltenen H1 2016 der PA Power Automation AG (ISIN DE0006924400,

Entry Standard, PPA GR) hatten wir einige Hoffnung darauf gesetzt, dass der

Vertrieb in den USA bereits in H2 deutlich an Fahrt gewinnt

(Retrofit-Geschäft). Dies scheint sich in 2016 nicht mehr zu realisieren,

was zu einer erneuten Anpassung unserer Erwartungen führt. Wir sehen den

Umsatz in diesem Jahr nun bei rd. EUR 7,3 Mio. Das 2016er EBIT (Erwartung

neu: rd. EUR 0,8 nach zuvor EUR 1,2 Mio.) ist überproportional von der

Umsatzreduktion betroffen, da die US-Umsätze mit dem hochmargigen

Softwaregeschäft erzielt worden wären. Es gilt nun vor allem das

US-Geschäft anzustoßen, um vorhandene Chancen dort zu nutzen:

Markt/Absatzpotenziale sind vorhanden.

Auf Basis der neuen Schätzungen reduziert sich unser Kursziel auf EUR 2,45.

Es bleibt weiterhin ein gewisses Potenzial für Kurssteigerungen, wir

empfehlen die Aktie zu halten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14545.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA

Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

Email: daniel.grossjohann@bankm.de, roger.becker@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.