Original-Research: PA Power Automation AG (von BankM - Repräsentanz der biw ...

Original-Research: PA Power Automation AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu PA Power Automation AG

Unternehmen: PA Power Automation AG

ISIN: DE0006924400

Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage, Basisstudie

Empfehlung: Kaufen

seit: 18.11.2015

Kursziel: EUR 5,37

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA

Industrie 4.0 mischt die Karten neu - PA mit gutem Blatt

Die PA Power Automation AG (ISIN DE0006924400, General Standard, PPA GR)

wird in den kommenden Jahren durch den eigenen, offenen und PC-basierten

Ansatz überproportional vom sich entwickelnden Industrie 4.0-Umbruch

profitieren. Herstellerunabhängigkeit, hohe Rechenleistung (Industrie-PCs)

und Kosteneffizienz (Verwendung von Standardhardware) sind die Trümpfe der

PA im Kampf um Marktanteile. Seit 2009 zeigte PA ein dynamisches Wachstum

zuletzt bei operativen Margen oberhalb von 10% (seit 2012). In den

kommenden Jahren wird ein Umsatzwachstum zwischen 10% und 20% p.a.

angestrebt. Um hier Erfolg zu haben, muss PA den eigenen Vertrieb und die

Bekanntheit im Markt stärken. Als unabhängiger Spieler mit führender

Technologie dürfte PA zudem als Zielunternehmen bei strategischen

Übernahmen in den Fokus rücken. In Anbetracht dieser Faktoren ist PA in

unseren Augen mit einem 2016er EV/Umsatz von 0,8 gegenwärtig günstig

bewertet.

Basierend auf DCF-Bewertung und Peer-Analyse (2015e/2016e gemittelt), die

wir beide mit 50% gewichten, ergibt sich für die PA Power Automation AG ein

fairer Wert von EUR 5,37 pro Aktie.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13399.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA

Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

Email: daniel.grossjohann@bankm.de, roger.becker@bankm.de

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