Original-Research: Millennial Lithium Corp. (von True Research): Kaufen

Original-Research: Millennial Lithium Corp. - von True Research

Einstufung von True Research zu Millennial Lithium Corp.

Unternehmen: Millennial Lithium Corp.

ISIN: CA60040W1059

Anlass der Studie: Erstempfehlung

Empfehlung: Kaufen

seit: 04.01.2017

Kursziel: 3 EURO

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Nicholas Hornung, Bachelor of Law (LLB)

Auf den Spuren von Orocobre - Produktion in 2019 geplant!

Aufgrund des Lithium Booms des vergangenen Jahres und der Vielzahl von neu

gegründeten Unternehmen, haben wir in den letzten Wochen und Monaten einige

Lithium-Juniors unter die Lupe genommen, nachdem wir bereits im Jahr 2016

mit Unternehmen aus dem Bereich Gold, Zink und Mangan hervorragende Treffer

gelandet haben (siehe Homepage). Da die meisten Lithium-Unternehmen sich

jedoch in der absoluten Frühphase der Projektentwicklung befinden und

wahrscheinlich nie in Produktion gehen werden, haben wir den Fokus

daraufgelegt, ein weit fortgeschrittenes Unternehmen ausfindig zu machen,

welches in absehbarer Zeit in Produktion gehen wird und ein

Wertsteigerungspotenzial von mehreren 100 % besitzt! Dies erscheint auf den

ersten Blick sehr ambitioniert, in dem nachfolgenden umfangreichen Report

wollen wir Ihnen an Hand von Fakten aufzeigen, dass solche immensen

Wertsteigerungen bei diesem Unternehmen absolut im Bereich des Möglichen

sind, denn in den nächsten Wochen und Monaten erwarten wir eine wahre Flut

an bedeutenden Unternehmensmeldungen!

Hierbei sind wir auf das bisher noch sehr moderat bewertete Unternehmen

Millennial Lithium (32 Mio. EUR Marktwert; WKN A2AMUE) gestoßen, welches

bereits in 2 Jahren mit seinem Flaggschiffprojekt Pastos Grandes in

Produktion gehen könnte und sich in Mitten des Lithium Dreiecks (Bolivien,

Chile, Argentinien - 80 % der weltweiten Lithium Reserven) in prominenter

Nachbarschaft zu Orocobre (Marktwert 600 Mio. EUR), Lithium Americas

(Marktwert 180 Mio. EUR) und Lithium X (Marktwert 100 Mio. EUR) befindet.

Bohrergebnisse in Kürze erwartet - heiße Spekulation aufgrund der NEWS vom

20.12.2016!

Ein Überblick über die bevorstehenden großen Ereignisse:

Bereits im November hat Millennial Lithium (A2AMUE) ein 3 Mio. USD schweres

Bohrprogramm angestoßen, hierunter werden bereits erste

Produktionsbohrungen und Pump-Tests sein, welche für eine spätere

Produktion verwendet werden können. Die historischen Bohrungen des

Vorbesitzers ergaben hauptsächlich sehr hochgradige Lithiumgehalte von 400

bis 600 Milligramm pro Liter (mg/l), wobei ebenfalls Proben mit

sensationellen 3.000mg/l entnommen werden konnten. Als Vergleich hierzu

Orocobre baut gegenwärtig zu Lithiumgehalten von ca. 700 Milligramm pro

Liter (mg/l) hoch profitabel in der Nachbarschaft ab!

Wir erwarten bereits in den nächsten 7-10 Tagen die ersten Ergebnisse aus

dem Bohrprogramm. Das interessante an diesem ersten Explorationsprogramm

ist die Tatsache, dass der Vorbesitzer (investierte bereits 4 Mio USD)

bisher lediglich Bohrungen bis zu eine Zieltiefe von 120 Meter

niedergebracht hat, Millennial Lithium (A2AMUE) zielt jedoch darauf ab,

die Zielsole zu testen und hat sich ursprünglich dazu entschlossen bis in

eine Zieltiefe von 350 Meter zu bohren, also fast 3 mal so tief! In den

argentinischen Salaren, sind in der Regel dichtere Salzlaken (Lithium) in

der Tiefe vorzufinden, die dichteren Zonen beherbergen in der Regel auch

eine deutlich höhere Qualität an Lithium!

Am 20.12.2016 veröffentlichte Millennial Litihium (A2AMUE) ein unerwartetes

Update, in dem man bekanntgab, dass man sein ohnehin schon großes Landpaket

um weitere 300 Hektar erweitern konnte. Zudem das man die aktuelle Bohrung

aufgrund der sehr guten Geologie sogar auf eine Zieltiefe von 400 Meter

erweitert hat! Jetzt werden sie sich Fragen wieso wird tiefer gebohrt als

bisher geplant und noch vor Eintreffen der Ergebnisse ein weiteres

Landpaket hinzuerworben? Auch wenn noch keine offiziellen Ergebnisse aus

dem Labor vorliegen, gehen wir davon aus, dass man einen wahren Sensations-

Treffer gelandet hat, wir rechnen daher mit überaus positiven

Bohrergebnissen!

Iain Scarr, Chefgeologe (später mehr hierzu) kommentierte dies wie folgt:

'We are very encouraged with the drilling and sampling progress to date

and expect to provide shareholders with much greater technical information

early in the new year.'

Bohrergebnisse von über 600 mg / l in der Tiefe würden uns daher nicht

überraschen und sollten bei Millennial Lithium schlagartig zu einer

Neubewertung führen.

Eklatante Unterbewertung im Vergleich zur Peer-Group!

Wie bereits erwähnt, befindet sich Pastos Grandes genau in der Mitte des

Lithium-Dreiecks, wo jedes Unternehmen mit echten Ambitionen im

Lithiumsektor sein möchte. Millennial Lithium besitzt eine 100% -

Beteiligung an dem Projekt, dies ist einmalig in dieser Gegend, da alle

anderen Wettbewerber nur einen Teil ihrer Liegenschaften besitzen. Orocobre

(ORL.TO, ASX: ORE) besitzt einen Anteil von 66,5% an Olaroz, Lithium

Americas (LAC.TO) und SQM (SQM) sind in einem 50/50 Joint Venture, während

selbst Lithium X (LIX.V) nur 50 % seines Lithiumprojekts in Argentinien

besitzt.

Der aktuelle Börsenwert von Millennial Lithium (A2AMUE) von 32 Millionen

EUR könnte langfristig gesehen auf über 300-400 Millionen Euro anwachsen.

Nicht weit von Millennial produziert der Lithium-Player Orocobre und kommt

aktuell sogar auf eine Bewertung von über 600 Millionen Euro. Wie bereits

erwähnt verfügt Millennial Lithium auch kurzfristig über ein erhebliches

Kurspotenzial, aufgrund des umfangreichen Explorationsprogramms, welches in

Kürze bedeutende Unternehmensmeldungen erwarten lässt. Des Weiteren

beabsichtigt man bereits im Juni 2017 eine erste Wirtschaftlichkeitsstudie

(PEA) vorzulegen, welche einen wichtigen Meilenstein auf dem Weg zur

Produktion darstellt.

Vergleichbare Explorationsunternehmen im Lithium Dreieck (Bolivien, Chile,

Argentinien) wie Lithium X (nur 50 % Projektbesitz) werden aktuell an der

Börse rund drei Mal so hoch bewertet, obwohl Lithium X und Millennial

Lithium vergleichbare Lithiumgehalte haben.

Lithium X ist nur einen Schritt weiter (PEA bereits vorgelegt), als

Millennial Lithium (100 % Projektbesitz). Wir erwarten daher, dass sich

diese Bewertungslücke in den nächsten Wochen sehr schnell schließen wird,

da Millennial im Juni 2017 ebenfalls eine PEA vorlegen will. Eine Bewertung

von 100 Mio EUR ist schon deshalb mehr als gerechtfertigt, wenn man der

Tatsache ins Auge blickt, das Millennial ein weiteres sehr aussichtsreiches

Projekt (mehr hierzu im Verlauf des Reports) vor der Haustür von Orocobre

besitzt.

Flaggschiffprojekt Pastos Grandes Projekt!

Das Pastos Grandes Lithium-Projekt liegt in der Provinz Salta in

Argentinien.

Der vorherige Besitzer Eramine Sudamerica SA investierte auf dem

mittlerweile 6.361 Hektar umfassenden Gesamtprojekt in den Jahren 2011 und

2012 bereits über vier Millionen USD in die Exploration des Projekts.

Historische Explorationsbohrungen ergaben hauptsächlich sehr hochgradige

Lithiumgehalte von 400 bis 600 Milligramm pro Liter (mg/l), wobei Proben

mit bis zu 3.000mg/l entnommen werden konnten. In diesem Zusammenhang mit

den Probebohrungen wurden auch Pumptests durchgeführt. Zudem wurden

Verdunstungstests in einer bereits vorhandenen Pilotanlage vor Ort

durchgeführt. Aus dem südwestlichen Sektor des Projektgebiets stammende

Soleproben ergaben sehr hochgradige Lithiumgehalte von 602,2 bis 665,9mg/l

und 6.342 bis 7.146mg/l Potash (Kaliumsalz), welches man später als

Beiprodukt ebenfalls verkaufen könnte.

Aufgrund der umfangreichen Vorarbeiten ist es durchaus realistisch, dass

Millennial Lithium bereits 2020 in Produktion gehen wird und somit

schneller als 80 % aller anderen Lithiumexplorer!

Schneller Produktionsbeginn zu niedrigen Produktionskosten!

Wir wagen zu sagen, 90% der Lithium-Projekte in unkonventionelle Regionen

wie Nevada werden nie in Produktion gebracht werden, da die Lithium Gehalte

meist niedriger sind und in Nevada ein Problem mit der Wasserversorgung

besteht, da diese sehr wichtig für eine spätere Produktion ist.

Millennial Lithium kann vor Ort auf eine hervorragende Infrastruktur zurück

greifen, das ist insoweit sehr wichtig, da die meisten Lithium Projekten

sehr abgelegen (meist mehrere 100 Kilometer) von jeglicher Infrastruktur

sind. Nur 12 Km von Pastos Grandes entfernt befindet sich das Dorf Los

Pastos Grandes Village, von dort aus hat man Zugriff auf die örtliche

Wasserversorgung. In 26 Kilometer Entfernung hat man ebenfalls den Zugang

zu einem Starkstromnetz und einer Gaspipeline, dies sind sehr wichtige

Faktoren für eine spätere kostengünstige Produktion.

Aber es gibt noch etwas, das wir hier hervorheben möchten, und das ist das

Kalium - Lithium-Verhältnis. Nach dem technischen Bericht sollte ein

konventioneller Kreislauf in der Lage sein, bis zu viermal so viel

handelsübliches Kali als Llithiumcarbonat (LCE) zurückzugewinnen. Wenn also

Millennial Lithium einen Abbau von 20.000 Tonnen LCE pro Jahr anstrebt,

könnten sie auch 80.000 Tonnen Kali verkaufen. Selbst wenn man die

gegenwärtigen Preise für Kali (200-225 $ / t) anwenden würde, könnten die

Nebenerlöse sehr schnell $ 15-20 Millionen USD ausmachen, wodurch sich die

Nettoproduktionskosten pro Tonne LCE um $ 700-900 verringern würden.

In Anbetracht der 'reinen' Produktionskosten des aus argentinischen Salaren

gewonnenen Lithiumcarbonats betragen diese etwa 2.000-2.250 USD/t. Sie

verstehen sofort, wie wichtig es ist, ein verkaufsfähiges Kaliprodukt

vorweisen zu können, da dadurch die Nettoproduktionskosten auf weniger als

2.000 $ / t reduziert werden könnten. Dies würde Millennial zu einem der

weltweit kostengünstigsten Lithiumproduzenten machen.

Cauchari Projekt in bester Nachbarschaft - Bohrbeginn Frühjar 2017

Das Cauchari East Projekt welches sich über eine Gesamtfläche von 3000

Hektar erstreckt, liegt in lediglich 5 Kilometer Entfernung zu dem

Hauptprojekt von Lithium Americas und unweit der Produktionsstätten von

Orocobre. Hierbei konnte sich Millennial einer der letzten Claims in

Mitten dieser zwei Lithium Größen sichern. Ein technischer Bericht von

Orocobre und Lithium Americas vermutet, dass sich eine hochgradige

Lithiumzone nach Osten ausdehnt und durch das Projekt von Millennial

Lithium verläuft! Daher beabsichtigt das Unternehmen bereits im Frühjahr

2017 ein umfangreiches Bohrprogramm zu starten, welches für weiteren

Newsflow sorgen wird.

Star Geologe von Gigant Galaxy verpflichtet!

Im Juli 2016 konnte Millennial Lithium Herrn Iain Scarr als VP Exploration

& Development verpflichten. Herr Scarr arbeitete mehr 29 Jahre für den

Minengiganten Rio Tinto, wo er für eine Vielzahl von bedeutenden

Entdeckungen in Nord- und Südamerika verantwortlich war. Des Weiteren war

er federführend für die kommerzielle Ausrichtung des Jadar Lithium-Bor-

Projekts in Serbien verantwortlich. Bei Lithium One, war er

hauptverantwortlich das Sal de Vida Lithium Projekt in Argentinien durch

die Machbarkeitsphase (Wirtschaftlichkeitsstudie) mit Galaxy Resources zu

begleiten. Bei Galaxy brachte er das Rincon Projekt bis zur definitiven

Machbarkeitsstudie. Scarr gilt unter Südamerikakennern als wahrer

Companymaker, der über hervorragenden Kontakte zu Behörden und einen

unglaublichen Erfahrungsschatz verfügt, dies ist ein weiterer sehr

gewichtiger Faktor um das Pastos Grandes Projekt schnellmöglich in

Produktion zu bringen!

Ian Scarr wollte ursprünglich nur seine Dienste als Berater anbieten, aber

er war sofort an Bord, nachdem er das Managementmannschaft und die

historischen Resultate über das Pastos Projekt gesehen hatte. Er ist auch

sehr positiv gestimmt über das Cauchari Ostprogramm und er erwartet, dass

Millennial Lihtium weitere Liegenschaften hinzuerwerben wird.

Management hält über 30 % aller Aktien!

Die Aktionärsstruktur bei Millennial Lithium (A2AMUE) ist äußerst

attraktiv, denn es befinden sich nur wenige Aktien im Freefloat. Lediglich

32 Mio. Aktien sind ausstehend, wovon das Management mehr als 30 % besitzt.

Bei der letzten Finanzierungsrunde wurden 4,8 Mio. CAD eingesammelt, auch

hier zeichnete das Management 'neue Aktien'. Aktuell hat das Unternehmen

eine komfortable Cash Position von ca. 4,5 Mio. CAD. Diese hohe Insider-

Beteiligung ist bei Explorationsunternehmen als ein großer Vertrauensbeweis

zu werten, wenn das Management ihr eigenes Geld in die Firma investiert.

Daher sind wir der festen Überzeugung dass das Management aufgrund des

hohen Eigeninteresses, das Kernprojekt Pastos Grandes mit großen Schritten

in Produktion bringen wird.

Rasante Steigerung der Nachfrage nach Lithium - kaum neue produktionsreife

Projekte verfügbar!

Aktuell liegt die Nachfrage bei rund 200.000 Tonnen Lithiumcarbonat pro

Jahr. Zahlreiche unabhängige Studien wie z.B. von signumBOX, Stormcrow oder

Roskill kommen zu dem konservativen Ergebnis, dass sich die Nachfrage nach

batteriefähigem Lithiumcarbonat bis zum Jahr 2020 bis spätestens 2025 vom

aktuellen Niveau aus verdoppeln wird und bis zum Jahr 2025 die 400.000

Tonnen überschritten sind. Es gibt auch andere Studien die von einer

Nachfrage von mehr als 500.000 Tonnen Li-Carbonat ausgehen, wie die

Deutsche Bank.

Die Wachstumsraten stellen in der Tat alle anderen Branchen in den

Schatten. Bei der gesamten Lithiumnachfrage geht man von jährlichen

Wachstumsraten von 7,8% aus, der Batteriebedarf steigt in den Projektionen

sogar um 12,6%. Da viele neue Projekte die in den nächsten Jahren evtl. in

Produktion gehen, nur für eine jährliche Produktion von 20.000 Tonnen

Lithiumcarbonat ausgelegt sind, bräuchte die Industrie in den nächsten 10

Jahren jedes Jahr solch eine neue Produktionsstätte, um der steigenden

Nachfrage auch nur annähernd gerecht zu werden. Man geht jedoch davon aus,

dass bis zum Jahr 2025 im besten Falle nur 140.000 Tonnen zusätzlich an

Lithium produziert werden können, was zu einem Angebotsdefizit beginnend ab

dem Jahr 2020 bis 2023 führen sollte. Im Jahr 2025 wird sehr konservativ

geschätzt ein Defizit von rund 25.000 Tonnen Lithium erwartet.

Die Gigafactory von Tesla wird alleine bis zum Jahr 2020 mehr Lithium-

Ionen-Batterien

produzieren, als im Jahr 2013 insgesamt weltweit gefertigt wurden.

Verläuft alles nach Plan, läuft 2017 hier die Produktion von Akkuzellen an.

Im Jahr 2020 soll die Gigafactory ihre volle Kapazität erreichen und

jährlich mehr Lithium-Ionen-Batterien produzieren als 2013 weltweit

hergestellt wurden.Doch nicht nur Tesla ist aktuell mit dem Bau seiner

Gigafactory beschäftigt. Mit LG Chem (7 Gwh), FoxConn (15 GWh), BYD (20

GWh) und Boston Power (10 GWh), sind gleich vier weitere Mitstreiter im

Rennen um die Welt mit genügend Lithium-Ionen Batterien zu versorgen.

Insgesamt wird sich alleine durch diese 5 Gigafactories die Kapazität bis

zum Jahr 2020 um rund 88 GWh erhöhen, was umgerechnet einem Mehrbedarf von

rund 105.000 Tonnen Lithiumcarbonat entspricht. Ab dem Jahr 2020 kann also

mit einer Gesamtnachfrage nach Lithiumcarbonat von mind. 300.000 Tonnen

gerechnet werden. Die aktuell jährliche Produktion liegt bei lediglich

195.000 Tonnen Lithiumcarbonat. Bei Ausschöpfung aller derzeitigen

Kapazitäten der großen Produzenten könnte der Ausstoß auf maximal 235.000

Tonnen erhöht werden - immer noch nicht ausreichend um den Hunger der

Industrie nach Lithium zu stillen. Es sind also neue Quellen nötig -

Explorationsprojekte mit ökonomischen Lithiumvorkommen - die in den

nächsten 3 bis 4 Jahren in Produktion gehen müssen.

Dieser zusätzliche Bedarf kann von den heutigen Produzenten nicht gedeckt

werden. Die unabdingbare Folge sind stark steigende Lithiumpreise. Aktuell

werden über 10.000 Dollar pro Tonne bezahlt und damit mehr als doppelt so

viel wie vor einem Jahr.

Kaum ein anderer Lithium-Explorer hat die Perspektive, schon in drei Jahren

mit der Produktion von Lithium beginnen zu können. Normalerweise dauert es

mindestens sieben Jahre von der ersten Probebohrung bis zum

Produktionsbeginn. Deshalb ist Millennial Lithium (A2AMUE) unser absoluter

Top-Pick unter den Lithium Aktien, da man genau zur richtigen Zeit (2019)

in der die Lithium Nachfrage/Preise rasant steigen werden, die Produktion

aufnehmen wird.

Was Wir in den kommenden Wochen und Monaten an bedeutenden NEWS

(Meilensteinen) erwarten?

Bei Pastos Grandes erwarten wir die baldige Bekanntgabe der ersten aller

Voraussicht nach positiven Bohrergebnisse des umfangreichen

Explorationsprogramms. Historische Untersuchungsergebnisse (aus dem Eramet-

Bohrprogramm- mehr als 4 Mio. USD) zeigten einen durchschnittlichen Gehalt

von 400-600 mg / l an, wie bereits erwähnt wurden diese in relativ geringen

Tiefen (Zieltiefe 120 Meter) aufgenommen, das aktuelle Bohrprogramm zielt

darauf ab, die Zielsole zu testen, deshalb beschloss Millennial Lithium

(A2AMUE) aufgrund des aktuell sehr gut verlaufenden Bohrprogramms nach

bereits zurückgelegten 350 Meter, die Bohrung auf die Tiefe von 400 Meter

zu erweitern.

Bohrergebnisse von über 600 mg / l in der Tiefe würden uns nicht

überraschen und sollte bei Millennial Lithium schlagartig zu einer

Neubewertung führen.

Millennial Lithium (A2AMUE) wird eine NI43-101-konforme Ressourcenschätzung

bis zum Sommer 2017 vorlegen können und obwohl es zu früh ist um über die

Größe der Ressource des Pastos Grandes-Projekts zu spekulieren, erwarten

wir, dass eine Ressourcenschätzung mit einem gesamten Lithium-Carbonat-

Gehalt von mehr als 1 Million Tonnen bei einem durchschnittlichen Gehalt

von mehr als 500 mg / l ein realistisches Ziel sein wird.

Ebenfalls beabsichtigt das Unternehmen bereits im Juni 2017 eine vorläufige

Wirschaftlichkeitsstudie (PEA) zu veröffentlichen, da Iain Scarr in der

Lage sein wird, die unabhängigen Berater mit einem Minenplan zu

unterstützen, der zur Definition der potenziellen Ökonomie des Projekts

führen sollte.

Lithium X (100 Mio EUR Bewertung) hat eine Ressource von 1 Million Tonnen

definiert und eine PEA vorgelegt, daher erwarten wir, dass bereits im

Vorfeld der Bekanntgabe der Ressourcenschätzung und der PEA der Kurs in

Richtung 3 Euro anziehen wird und die Bewertungslücke zu Lithium X

geschlossen wird!

Fazit:

Wie bereits mehrfach im Report erwähnt ist Millennial Lithium (A2AMUE) aus

vielerlei Hinsicht zu günstig bewertet. Als Orocobre mit der Exploration in

Argentinien begonnen hatte, kostete eine Aktie 0,08 Euro, seither hat sich

der Kurs mehr als verdreißigfacht (aktuell 3 EUR), der Börsenwert beläuft

sich mittlerweile auf über 600 Millionen Euro. Millennial Lithium könnte

langfristig betrachtet eine ähnliche Entwicklung nehmen, derzeit beläuft

sich die Marktkapitalisierung

auf gerade mal 33 Millionen Euro und das obwohl man im Gegensatz zu vielen

anderen Lithiumexplorern bereits 2020 in Produktion gehen könnte.

Aber auch kurzfristig erwarten wir eine überfällige Neubewertung. Die

Bewertungslücke zu Lithium X wird zweifelsohne früher oder später

geschlossen, daher ist es wichtig sich frühzeitig zu positionieren.

Unser Kursziel erscheint auf den ersten Blick sehr ambitioniert, alleine

schon aufgrund der sehr hohen Insider- und Managementbeteiligung gehen wir

davon aus, dass mit Hochdruck an der Entwicklung dieser 2 außergewöhnlichen

Projekte gearbeitet wird und Millennial Lithium (A2AMUE) mit Vollgas in

Richtung Produktion durchstarten wird!

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Totalverlustes, wenn sich die hohen Erwartungen des Managements nicht auf

absehbare Zeit realisieren lassen.Deshalb dient das vorliegende Unternehmen

nur der dynamischen Beimischung in einem ansonsten gut diversifizierten

Depot. Der Anleger sollte die Nachrichtenlage genau verfolgen. Die

segmenttypische Marktenge sorgt für hohe Volatilität. Der erfahrene

Profitrader, und nur an diesen und nicht etwa an unerfahrene Anleger und

Low-Risk Investoren richtet sich unsere Empfehlung, findet hier aber einen

hochattraktiven spekulativen Wert, der über ein extremes

Vervielfachungspotenzial verfügt.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

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