Original-Research: MERKUR BANK KGaA (von Merkur Bank KGaA): Kaufen

Original-Research: MERKUR BANK KGaA - von Merkur Bank KGaA

Einstufung von Merkur Bank KGaA zu MERKUR BANK KGaA

Unternehmen: MERKUR BANK KGaA

ISIN: DE0008148206

Anlass der Studie: Research-Update von fairesearch

Empfehlung: Kaufen

seit: 13.11.2014

Kursziel: 10,01 Euro

Letzte Ratingänderung: 28.07.2014, Kaufen

Analyst: Dieter Hein, fairesearch

Die Bank erhöht ihr Kernkapital mit T 1 Bonds

Die MERKUR BANK legte für die ersten neun Monate 2014 ein solides Ergebnis

vor. Es ist allerdings nur sehr bedingt mit dem Vorjahreszahlen

vergleichbar, da im Vorjahr zwei positive Sondereffekte von insgesamt

EUR3,0Mio aus derAuflösung von Rückstellungen und Rücklagen enthalten

waren. Der Gewinn vor Steuern lag daher bei EUR5,56Mio in 9M 14 gegenüber

EUR8,6Mio im Vorjahreszeitraum. Die offenen Reserven nach §340g HGB wurden

mit EUR0,9Mio in den ersten 9 Monaten 2014 dotiert nach EUR3,9Mio im

Vorjahr. Der Periodengewinn wuchs um 2% auf EUR2,42Mio in 9M 2014.

Die Strategie der MERKUR BANK sich auf die Geschäfte und Risiken zu

konzentrieren, in denen man sich auskennt, hat sich im Vergleich zu den

großen Wettbewerbern in den letzten Jahren als großer Vorteil

herausgestellt. Wir vergleichen daher die MERKUR BANK mit Banken, die auch

während der Finanzmarktkrise Gewinne ausgewiesen haben, da sie kein

Investment Banking betreiben und sich auf ihren Heimatmarkt konzentrieren.

Diese Banken sind auch weniger von den derzeitigen Risiken bei der

Staatsfinanzierung betroffen. Diese Bankengruppe wird derzeit bei den

Multiplikatoren eher wie der Gesamtmarkt bewertet.

Die MERKUR BANK sieht auch nach drei Rekordgewinnjahren ihre Entwicklung

für 2014 positiv. Wir erwarten einen Anstieg des Gewinns pro Aktie, aber

nicht beim bereinigten Gewinn, da wir derzeit keine weiteren Sondererträge

prognostizieren. Die eingetrübten Konjunkturaussichten und das niedrige

Zinsniveau dürften auch die Merkur Bank beeinträchtigen. Ziel der Bank ist

die Stärkung der Eigenkapitalquoten nach Basel 3. Sie hat bereits EUR7,0Mio

einer Tier 1 Anleiheplatziert, insgesamt sind EUR14,5Mio bis zum Jahresende

2014 geplant. Unser Kursziel liegt bei EUR10,01 pro Aktie. Wir empfehlen

die Aktie der MERKUR BANK zu KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12567.pdf

Kontakt für Rückfragen

Dr. Marcus Lingel

Vorsitzender der Geschäftsleitung

Persönlich haftender Gesellschafter

MERKUR BANK KGaA

Telefon: 089 59998 101

Fax: 089 59998 109

E-Mail: marcus.lingel@merkur-bank.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.