Original-Research: MERKUR BANK KGaA (von Merkur Bank KGaA): Kaufen

Original-Research: MERKUR BANK KGaA - von Merkur Bank KGaA

Einstufung von Merkur Bank KGaA zu MERKUR BANK KGaA

Unternehmen: MERKUR BANK KGaA

ISIN: DE0008148206

Anlass der Studie: Research-Update von fairesearch

Empfehlung: Kaufen

seit: 28.07.2014

Kursziel: 10,51 Euro

Letzte Ratingänderung: 14.07.2014, Kaufen

Analyst: Dieter Hein, fairesearch

Neues Rekordergebnis fürs 1. Halbjahr 2014

Die MERKUR BANK konnte fürs 1. Halbjahr 2014 erneut ein Rekorderbenis

ausweisen. Der Gewinn vor Steuern stieg um 12% auf EUR4,0Mio im 1H 14

gegenüber dem Vorjahreszeitraum an. Der Gewinn vor Steuern erhöhte sich im

2Q 14 um 17% auf EUR2,3Mio gegenüber dem 2Q 13. Der Zinsüberschuss sank um

1% auf EUR5,2Mio im 2Q 14. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft fiel im 2Q

14 um 13% auf EUR0,84Mio. Der Provisionsüberschuss kletterte mit

Sondererträgen um rund 23% im 2Q 14. Der Verwaltungsaufwand wuchs um 10%

auf EUR5,2Mio im 2Q 14. Die offenen Reserven nach §340g HGB wurden mit

EUR0,8Mio nach EUR0,5Mio zum Halbjahr dotiert. Der Gewinn je Aktie stieg um

10% auf rund EUR0,29 im 1H 14.

Die Strategie der MERKUR BANK sich auf die Geschäfte und Risiken zu

konzentrieren, in denen man sich auskennt, hat sich im Vergleich zu den

großen Wettbewerbern in den letzten Jahren als großer Vorteil

herausgestellt. Wir vergleichen daher die MERKUR BANK mit Banken, die auch

während der Finanzmarktkrise Gewinne ausgewiesen haben, da sie kein

Investment Banking betreiben und sich auf ihren Heimatmarkt konzentrieren.

Diese Banken sind auch weniger von den derzeitigen Risiken bei der

Staatsfinanzierung betroffen. Diese Bankengruppe wird derzeit bei den

Multiplikatoren eher wie der Gesamtmarkt bewertet.

Die MERKUR BANK sieht auch nach drei Rekordgewinnjahren ihre Entwicklung

für 2014 positiv. Wir erwarten einen Anstieg des Gewinns pro Aktie, aber

nicht beim bereinigten Gewinn, da wir derzeit keine weiteren Sondererträge

prognostizieren. Ziel der Bank ist die Stärkung der Eigenkapitalquoten nach

Basel 3. Sie hat bereits EUR5,5Mio einer Tier 1 Anleiheplatziert, insgesamt

sind EUR7Mio bis September 2014 geplant. Unser Kursziel liegt bei EUR10,51

pro Aktie. Wir empfehlen die Aktie der MERKUR BANK zu KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12400.pdf

Kontakt für Rückfragen

Dr. Marcus Lingel

Vorsitzender der Geschäftsleitung

Persönlich haftender Gesellschafter

MERKUR BANK KGaA

Telefon: 089 59998 101

Fax: 089 59998 109

E-Mail: marcus.lingel@merkur-bank.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.