Original-Research: MagForce AG (von GBC AG): Kaufen

Original-Research: MagForce AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu MagForce AG

Unternehmen: MagForce AG

ISIN: DE000A0HGQF5

Anlass der Studie: Research Comment

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 14,30 Euro

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Cosmin Filker; Felix Gode, CFA

Europa: Kommerzielle Behandlung mit der NanoTherm(R)-Therapie wird nun auch

vom Klinikum Vivantes Friedrichshain abgedeckt.

USA: Zulassungsstudie soll in 2016 beginnen. Marktzulassung zur Behandlung

von Prostatakrebs Ende 2017 erwartet.

Die MagForce AG hat am 26.04.2016 die Ausweitung der kommerziellen

Behandlung bekanntgegeben. Nachdem die NanoTherm(R)-Therapie bereits in

vier Kliniken in Deutschland für die kommerzielle Behandlung bösartiger

Hirntumore (Glioblastom) zum Einsatz kommt, wird künftig auch das Klinikum

Vivantes Friedrichshain in Zusammenarbeit mit der Klinik für

Strahlentherapie der Berliner Charité diese neuartige Therapieform

einsetzen.

In Deutschland sind derzeit insgesamt sechs Kliniken mit einem

NanoActivator(R) ausgestattet, wobei vier dieser Kliniken die MagForce-

Therapie kommerziell einsetzen. Gemäß Unternehmensangaben findet die

kommerzielle Behandlung derzeit jedoch noch auf niedriger Basis statt, was

bedeutet, dass die Behandlungsumsätze noch keine nennenswerte Größenordnung

erreicht haben. Für eine Erhöhung der Patientenanfragen hat die

Gesellschaft dabei ein neues Patientenprogramm initiiert und ein erfahrenes

Commercial Development Team eingestellt, das sich vor allem auf die

Nachbarländer Deutschlands (insbesondere: Polen, Tschechien) fokussiert.

Ein maßgeblicher Faktor für eine Ausweitung kommerzieller Behandlungen ist

der Erstattungsstatus beim Einsatz der NanoTherm(R)-Therapie. Während in

Deutschland derzeit eine Kostenerstattung lediglich seitens der privaten

Krankenversicherer erfolgt, steht bei ausländischen Patienten der Einsatz

von Stiftungsgeldern im Vordergrund. Sofern eine gesetzliche

Erstattungsmöglichkeit erlangt wird, erstreckt sich diese gemäß einer EU-

Direktive auch auf ausländische Patienten, die im entsprechenden Land

behandelt werden. Grundsätzlich arbeitet die MagForce AG dabei an einer

Verbesserung der Erstattungswege.

Ein Aspekt bei der Verbesserung der Erstattungswege ist eine Steigerung der

Bekanntheit der NanoTherm(R)-Therapie. Im Rahmen einer derzeit laufenden

Post-Marketing-Studie sollen die guten Ergebnisse vorangegangener Studien

validiert werden, allerdings unter Einbezug so genannter Key Opinion

Leader. Durch die frühzeitige Einbindung der Meinungsführer aus dem

Onkologiebereich können die Fachleute im Rahmen der umfangreichen Post-

Marketing-Studie mit dem neuartigen Behandlungsansatz vertraut gemacht und

gleichzeitig die Bekanntheit der MagForce-Therapie gesteigert werden.

Flankierend zur in Europa bereits erfolgten Zulassung der NanoTherm(R)-

Therapie zur Behandlung bösartiger Hirntumore wird derzeit auch die

Zulassung zur Behandlung von Prostatakrebs in den USA angestrebt. Die

Tochtergesellschaft MagForce USA, Inc. hat hierfür Mitte 2015 einen Antrag

zur Genehmigung der Durchführung einer klinischen Studie bei der FDA

eingereicht. Im Rahmen der vorgeschlagenen Studie soll bei bis zu 120

männlichen Patienten mit Prostatakrebs (Gleason-Score 7: aktives

Überwachungsprogramm) die Zerstörung der karzinogenen Läsionen gezeigt

werden. Wir rechnen mit dem Studienbeginn im laufenden Geschäftsjahr 2016

und mit einer Marktzulassung Ende des Geschäftsjahres 2017.

Auf Grundlage unveränderter Prognosen bestätigen wir unser bisheriges

Kursziel von 14,30 EUR je Aktie. Ausgehend von einem Kurs je Aktie in Höhe

von 4,60 EUR bestätigen wir damit auch unser Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13815.pdf

Kontakt für Rückfragen

Jörg Grunwald

Vorstand

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

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