Original-Research: M1 Kliniken AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ADD

Original-Research: M1 Kliniken AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu M1 Kliniken AG

Unternehmen: M1 Kliniken AG

ISIN: DE000A0STSQ8

Anlass der Studie: Initiation of Coverage

Empfehlung: ADD

seit: 11.08.2016

Kursziel: 9,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Christian Orquera

First Berlin Equity Research on 11/08/2016 initiated coverage on M1

Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8/ Bloomberg: M12 GR). Analyst Christian

Orquera placed a ADD rating on the stock, with a EUR 9.00 price target.

Abstract:

M1 Kliniken AG (M1) offers a select spectrum of beauty and lifestyle

services to address a growing market. The company performs beautification

surgeries at its new state of the art clinic in Berlin-Köpenick and

provides non-surgical beauty procedures, such as Botox or hyaluronic acid

treatments, across eleven outpatient clinics throughout the main German

cities. During the company's brief 4-year history, management has

successfully demonstrated the ability to implement a lean cost structure

including highly efficient processes and strong procurement. This way the

company is able to capture attractive margins throughout the value chain.

Thus M1 is committed to top quality procedural standards. Moreover, the

company's competitive pricing model accelerates market penetration. In

2015, M1 grew sales some 52%, while the EBIT margin adjusted for one-off

items topped 14% for the second consecutive year (non-adjusted 20%). We

believe surgical and non-surgical beauty care procedures are in high demand

and M1 offers an attractive value proposition for investors within the

German beauty care market. We initiate coverage with an Add rating and

EUR9.00 price target.

First Berlin Equity Research hat am 11.08.2016 die Coverage von M1 Kliniken

AG (ISIN: DE000A0STSQ8/ Bloomberg: M12 GR) aufgenommen. Analyst Christian

Orquera stuft die Aktie mit einem ADD-Rating ein, bei einem Kursziel von

EUR 9,00.

Zusammenfassung:

M1 Kliniken AG (M1) bietet ein ausgewähltes Spektrum an Beauty- und

Lifestyle-Dienstleistungen in dem wachsenden medizinischen Schönheitsmarkt.

Das Unternehmen führt Schönheitsoperationen in seiner neuen hochmodernen

Klinik in Berlin-Köpenick durch und bietet auch nichtchirurgische

Schönheitsbehandlungen wie Botox- oder Hyaluronsäure-Behandlungen in elf

Fachzentren in den wichtigsten deutschen Städten an. Während der kurzen

vierjährigen Geschichte des Unternehmens hat das Management erfolgreich

seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, eine schlanke Kostenstruktur,

hocheffiziente Prozesse und eine effektive Beschaffungsstrategie zu

implementieren. Auf diese Weise kann das Unternehmen attraktive Margen

entlang der gesamten Wertschöpfungskette erwirtschaften. M1 hat sich zu

Topqualitäts-Verfahrensstandards verpflichtet. Darüber hinaus beschleunigen

die konkurrenzsfähigen Preise des Unternehmens die Marktdurchdringung. Im

Jahr 2015 wuchsen die Umsätze von M1 um etwa 52%, während die um

Einmaleffekte bereinigte EBIT-Marge sich auf 14% für das zweite Jahr in

Folge belief (nicht bereinigt: 20%). Wir sind der Meinung, dass

chirurgische und nicht-chirurgische Schönheitsbehandlungen stark

nachgefragt sind und sehen M1 daher als ein attraktives Investment

innerhalb des deutschen Schönheitsmarktes. Wir initiieren die Coverage mit

einer Hinzufügen-Empfehlung und einem Kursziel von EUR9,00.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14137.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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