Original-Research: Ludwig Beck AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

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Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG

ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 29.03.2017

Kursziel: EUR 34,40 (bislang 38,30)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 03.02.2017 (Rating Buy)

Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

Luft nach oben

Die wesentlichen Eckdaten des Jahresabschlusses 2016 wurden bereits in

Vorabmeldungen bekannt gegeben. Auf der gestrigen Bilanzpressenkonferenz

lag der Schwerpunkt daher auf der Detailanalyse des Geschäftsberichts sowie

dem erstmals veröffentlichten Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr.

Nachdem im Vorjahr die Guidance aufgrund von 'antizyklischen'

Witterungsverhältnissen nach unten angepasst werden musste, wurde für 2017e

eine Ertragsprognose ausgesprochen, die u. E. Spielraum für eine Anhebung

lässt. Ungeachtet dessen haben wir unsere Ertragsprognosen der Guidance

angepasst, wodurch sich unser DCF-Entity-Modell basiertes Zwölf-Monats-

Kursziel auf EUR 34,40 von bislang EUR 38,30 je Aktie reduziert. Angesichts

eines Kurspotenzials von 18,0% bekräftigen wir unser Buy-Rating für die

Aktien der Ludwig Beck AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14925.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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