Original-Research: Ludwig Beck AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG

ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 21.10.2015

Kursziel: EUR 4,60

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 22.07.2015 (Rating Buy)

Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

Wormland-Integration macht Fortschritte

Mit einem LFL-Wachstum von 1,9% lagen die gestern veröffentlichten

Neunmonatszahlen am oberen Ende der Erwartungen; schließlich musste nach

den Vorgaben des deutschen Textileinzelhandels, der im August von einem

temperaturbedingten Einbruch der Absatzzahlen berichtet hatte, auch bei

Ludwig Beck mit schwächeren, u. U. sogar rückläufigen Zahlen gerechnet

werden. Auch die Konsolidierung der Wormland-Gruppe macht Angaben gemäß

gute Fortschritte. Darüber hinaus wurde die Guidance bekräftigt, die für

das Gesamtjahr einen Anstieg der Umsätze auf EUR 158 bis 163 Mio. und des

operativen Ergebnisses auf EUR 17 bis 19 Mio. vorsieht. Wir bestätigen

angesichts dieser operativen Stärke das Buy-Rating für die Aktien der

Ludwig Beck AG und unser aus einem dreiphasigen DCF-Modell abgeleitetes

12-Monats-Kursziel von EUR 40,60.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13335.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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