Original-Research: Ludwig Beck AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG

ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 18.05.2015

Kursziel: EUR 40,40 (bisher EUR 34,90)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 24.04.2015 (Rating Buy)

Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

Übernahme von Wormland

Die Übernahme des deutschen Herrenmodefilialisten Wormland durch Ludwig

Beck ist u. E. deutlich wertsteigernd und hat eine Neubewertung der Ludwig

Beck-Aktie zur Folge. Unser aus einem dreiphasigen DCF-Modell abgeleitetes

12-Monats-Kursziel erhöht sich auf EUR 40,40 von EUR 34,90 je Aktie. Nach

der guten Kursentwicklung (+19,5% YTD vs. DAX +14,7%) bestätigen wir unser

Buy-Rating, rechnen aber zukünftig mit einer größeren Volatilität der

Ergebnisentwicklung.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12907.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.