Original-Research: Klassik Radio AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

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Original-Research: Klassik Radio AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Klassik Radio AG

Unternehmen: Klassik Radio AG

ISIN: DE0007857476

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 10.05.2017

Kursziel: EUR 6,50 (bislang EUR 5,90)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 06.02.2017 (Rating Buy)

Analyst: Susanne Hasler

Jahresabschluss 2016 mit beeindruckendem Plus

Der testierte Jahresabschluss 2016 blieb mehrheitlich ohne Überraschungen,

nachdem Klassik Radio bereits Anfang Februar vorläufige Zahlen

veröffentlicht hatte. Mit einem Umsatzplus von 30,1% auf EUR 13,3 Mio. und

einem EBITDA-Zuwachs auf EUR 1,5 Mio. (+2,3 Mio.) wurde die Guidance

deutlich steigender Umsätze und eines deutlich positiven Ergebnisses in

beeindruckender Weise erfüllt. Für 2017e hat das Management eine nach

unserer Einschätzung vorsichtige Guidance ausgesprochen, die u. E. Raum für

eine Übererfüllung lässt. Eines der wichtigsten Projekte ist daneben der

für H2/2017 avisierte Start eines kostenpflichtigen Premium Musikdienstes.

Nach der starken Outperformance der Klassik Radio-Aktie (+77,0% LTM)

gegenüber dem DAX (+27,7% LTM) und einer Überarbeitung unseres Modells

heben wir unser aus einem dreistufigen DCF-Entity-Modell abgeleitetes

Zwölf-Monats-Kursziel auf EUR 6,50 an (bislang EUR 5,90). Angesichts eines

erwarteten Zwölf-Monats-Kurspotentials von 13,0% bestätigen wir unser

Anlageurteil Buy.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15129.pdf

Kontakt für Rückfragen

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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