Original-Research: Klassik Radio AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Klassik Radio AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Klassik Radio AG

Unternehmen: Klassik Radio AG

ISIN: DE0007857476

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 11.04.2016

Kursziel: EUR 5,50

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 22.07.2015 (Rating Buy)

Analyst: Susanne Hasler

Eckdaten GJ 2015 - starker Umsatzanstieg in Q4/15

Nach der im Oktober ausgesprochenen Gewinnwarnung haben uns die vorläufigen

Eckdaten für das Geschäftsjahr 2015 positiv überrascht. Zwar lag das EBITDA

mit EUR -0,780 Mio. deutlich im Minus, nach einem starken Q4/2015 erreichte

der Konzernumsatz 2015 aber unerwartet ein Plus von 2,4% bzw. EUR 10,251

Mio. Ab 2016e sollen durch die Abschaltung von UKW-Frequenzen außerhalb der

Ballungsgebiete Einsparungen von EUR 0,7 Mio. p. a. realisiert werden. Der

Bestand der Werbeaufträge für 2016 lag bis Ende März um 26% über dem

entsprechenden Vorjahreszeitraum. Vor dem Hintergrund der positiven

Umsatzentwicklung und der angekündigten Einsparungen bestätigen wir unsere

Gewinnschätzungen für 2016e. Unser Kursziel für die Aktien der Klassik

Radio AG von EUR 5,50 (alt: EUR 5,80) basiert auf einem standardisierten

dreistufigen DCF Modell, unser Anlageurteil lautet Buy.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13679.pdf

Kontakt für Rückfragen

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.