Original-Research: FinTech Group AG (von GBC AG): Kaufen

Original-Research: FinTech Group AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu FinTech Group AG

Unternehmen: FinTech Group AG

ISIN: DE0005249601

Anlass der Studie: Research Comment

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 26,85 Euro

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Felix Gode, CFA

Zahlen für GJ 2015 bestätigen erfolgreichen Turnaround - EBITDA-Prognose

erreicht - Prognosen für 2016 bestätigt - Kursziel 26,85 EUR

Mit einem EBITDA von 19,7 Mio. EUR konnte die FinTech Group AG die gesteckten

Ziele für 2015 erreichen. Auch unsere Prognose von 20,13 Mio. EUR wurde damit

nahezu er-reicht. Im Vorjahr stand noch ein EBITDA von -9,5 Mio. EUR zu

Buche. Dabei ist zu berücksichtigen, dass die Vorjahreszahlen noch nach HGB

aufgestellt wurden. Ungeachtet der damit nicht vollständigen

Vergleichbarkeit bestätigen die vorläufigen Zahlen, dass der nachhaltige

Turnaround erfolgreich abgeschlossen werden konnte.

Darüber hinaus hat die FinTech Group AG vor allem aber die Transformation

hin zu einem der führenden Fintech-Unternehmen auf dem europäischen Markt

erfolgreich vorangetrieben und konnte in 2015 sowie in den ersten Monaten

des Jahres 2016 wichtige Kooperationen mit namhaften Partnern abschließen.

Damit wurden deutliche Fortschritte gemacht, um die hohen Kundeneinlagen

der Tochter biw Bank AG von über 1 Mrd. EUR produktiv zu nutzen und daraus

weitere Ergebnissteigerungen zu generieren. Auch der Verkauf der

Aktionärsbank Ende April 2016 war ein wichtiger Schritt, der zu einer

steigenden Rentabilität im Jahr 2016 beitragen sollte.

Vor diesem Hintergrund sehen wir das Unternehmen auf einem sehr guten Weg

die Planungen für 2016, die ein EBITDA von 30-35 Mio. EUR vorsehen, zu

erreichen. Auf Grund dessen bestätigen wir unsere bisherigen Prognosen für

das GJ 2016, die ein EBITDA von 31,00 Mio. EUR vorsehen. Entsprechend

bestätigen wir auch unser Kursziel von 26,85 EUR sowie das Rating KAUFEN.

Eine ausführliche Updatestudie werden wir mit Vorlage des Geschäftsberichts

2015 Ende Juni veröffentlichen. Angesichts der erfolgreichen Entwicklung in

den vergangenen Quartalen sowie den guten Aussichten für die kommenden

Perioden gehen wir jedoch bereits heute schon davon aus, dass wir das

derzeitige Kursziel von 26,85 EUR anheben werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13917.pdf

Kontakt für Rückfragen

Jörg Grunwald

Vorstand

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.