Original-Research: Bmp Media Investors AG (von Montega AG): Kaufen

Aktieneinstufung von Montega AG zu Bmp Media Investors AG

Unternehmen: Bmp Media Investors AG ISIN: DE0003304200

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen Kursziel: 1,10 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Analyst: Alexander Braun, Tim Kruse

Steigerung des NAV durch Exit bei mbr und Fortschritt bei iversity und castaclip Die bmp media investors AG hat gestern vorläufige Zahlen für das dritte Quartal berichtet, die der folgenden Tabelle zu entnehmen sind. Der Grund für die Ergebnisverbesserung und die Steigerung des NAV war neben dem Verkauf von mbr targeting die sehr gute operative Entwicklung bei einer Reihe von Beteiligungen, die Zuschreibungen auf den Buchwert zur Folge hatte. Wesentliche Änderungen gab es dabei insbesondere bei castaclip und iversity. iversity hat Mitte Oktober die ersten 7 von derzeit 24 MOOCs (Massive Open Online Course) gestartet und kann bereits 200.000 Ameldungen verzeichnen. Damit dürfte iversity der klare First Mover und Marktführer im Segment der Online Bildung in Europa sein. Derweil entwickelt sich der Markt für MOOCs in den USA weiter rasant. So konnte beispielsweise Coursera - das derzeit Größte MOOC-Portal mit insg. 5,3 Mio. Studenten und knapp 500 Kursen - im Juli eine Finanzierung in Höhe von 43 Mio. Dollar abschließen, nachdem das Unternehmen bereits 22 Mio. Dollar in vorherigen Runden eingeworben hatte. Die amerikanischen Vorbilder und das wieder deutlich gestiegene Interesse an Venture Capital Investments im Bereich Bildung, dürften eine gute Basis für das Einwerben von Wachstumskapital sein, das für einen rasanten Ausbau des Kursangebotes und der Nutzerzahl benötigt wird. bmp hält rund 26% an dieser sehr vielversprechenden Beteiligung, bei der unser derzeitiger Wertansatz (Potenzialwert insgesamt rund 2 Mio. Euro) als konservativ anzusehen ist. castaclip weist eine sehr dynamische Entwicklung auf. Das Unternehmen hat sich in den letzten Quartalen vom reinen Exchange Marktplatz zu einem Publisher für hochwertigen Video Content entwickelt. Mit zahlreichen Internetangeboten wie ilovevideo.tv oder ilovesports.tv adressiert das Berliner Unternehmen eine junge, internetaffine Zielgruppe und profitiert vom dynamischen Anstieg der Abrufzahlen von Online-Videos. Dabei wurde die internationale Expansion mit Hochdruck vorangetrieben. castaclip dürfte in 2013 bereits rund 30% seines Umsatzes in Höhe von ca. 4,5 Mio. Euro außerhalb Deutschlands erzielen (VJ: < 10%). Fazit: Aufgrund der positiven Dynamik bei einer Reihe von Beteiligungen bekräftigen wir die Kaufempfehlung für die Aktie mit einem Kursziel von 1,10 Euro. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte' und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12091.pdf

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