Original-Research: Aroundtown Property Holdings Plc. (von First Berlin Equity...

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Original-Research: Aroundtown Property Holdings Plc. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown Property Holdings Plc.

Unternehmen: Aroundtown Property Holdings Plc.

ISIN: CY0105562116

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 05.04.2017

Kursziel: 6,50

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown

Property Holdings Plc. (ISIN: CY0105562116). Analyst Ellis Acklin

reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 6.20 to

EUR 6.50.

Abstract:

Full year results beat our forecasts following a positive fourth quarter in

which all headline figures continued their ascent. Rental income of EUR274m

spurred a strong FFO I result, which grew some 76% Y/Y to EUR166m. In our

view, the 2016 performance underscores the company's ability to grow both

internally and externally. Management increased the dividend policy to 65%

of FFO I, thanks to the quality of cash flows and AT's ability to

facilitate further growth. The acquisition pipeline also looks strong,

while overall transparency is improving. Adjustments to our forecasts and

valuation model result in a new fair value of EUR6.50 (previously: EUR6.20).

Our rating remains Buy.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown Property

Holdings Plc. (ISIN: CY0105562116) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin

bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 6,20 auf EUR

6,50.

Zusammenfassung:

Durch ein positives Q4, in dem die Hauptkennzahlen weiter stiegen, haben

die Jahresergebnisse unsere Erwartungen übertroffen. Die Mieteinnahmen in

Höhe von EUR274 Mio. führten zu hohen FFO I, die um 76% J/J auf EUR166 Mio.

gewachsen sind. Aus unserer Sicht untermauert die Performance in 2016 die

Fähigkeit des Unternehmens sowohl internes als auch externes Wachstum zu

realisieren. Dank der Cashflow-Qualität und der Finanzkraft, weiteres

Wachstum zu finanzieren, erhöhte das Management die Dividende auf 65% des

FFO I-Ergebnisses. Zudem ist die Akquisitionspipeline gut gefüllt, während

die Transparenz durch die Aufnahme neuer EPRA-Kennzahlen in den

Geschäftsbericht weiter gestärkt wurde. Die Anpassungen unserer Schätzungen

und unseres Modells ergeben einen neuen fairen Wert in Höhe von EUR6,50

(zuvor: EUR6,20). Unsere Empfehlung bleibt weiterhin Kaufen.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14965.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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