Asiens Börsen scheitern mit Erholungsversuch

Sah es anfangs nach guten Vorgaben der US-Börsen noch nach einer kräftigen Erholung von den Kurseinbrüchen am Dienstag aus, fielen die Indizes im Verlauf des Handels immer weiter zurück. "Das einzig überraschende an der jetzt zu beobachtenden Volatilität ist, dass sie nicht schon früher gekommen ist", kommentierte Anlageexperte Richard Titherington von J.P. Morgan Asset & Wealth Management die Entwicklung.

Wenig Unterstützung für Aktien kam vom Anleihemarkt. Dort lagen die Renditen, deren Anstieg mit ein maßgeblicher Auslöser für die jüngsten starken Verluste bei den Aktien war, wenig verändert.

In Tokio lag der Nikkei-Index phasenweise 3,4 Prozent im Plus, er beendete den Tag dann aber lediglich 0,2 Prozent höher mit 21.645 Punkten. Am Dienstag war er um über 4 Prozent eingebrochen. Etwas Gegenwind kam vom Yen, der im Verlauf wieder anzog. Er dürfte dabei von seinem Ruf als sicherer Hafen profitiert haben angesichts der sich wieder eintrübenden Stimmung bei den Aktien. Aktien von Banken, Immobilienunternehmen und Baugesellschaften seien im späten Handel besonders unter Druck geraten, hieß es.

Besonders an den chinesischen Börsen trübte sich die Stimmung immer mehr ein, was zum Teil auch auf die Nachbarbörsen abfärbte. Hier machten Spekulationen über eine knappe Liquiditätsversorgung des Bankensektors die Runde, nachdem die Zentralbank den zehnten Handelstag in Folge inaktiv war. Händler beteuerten aber, dass es derzeit nicht an Liquidität mangele. Fehlende frische Liquidität zwinge stark fremdfinanzierte Fonds gewöhnlich dazu, Aktien zu verkaufen, um die vorgeschriebenen Liquiditslimits einzuhalten, hieß es.

Zugleich äußerten sich Analysten besorgt, was die Gewinnentwicklung chinesischer Unternehmen betrifft. Wegen der Handelsspannungen mit den USA und dem intensiveren Vorgehen Pekings gegen Korruption im Finanzsektor könnten die Gewinne womöglich langsamer wachsen, trotz des günstigen globalen Umfelds, führte Marktstratege David Cui von Bank of America-Merrill Lynch ins Feld. Außerdem könne es in größerem Maße zu Kapitalabfluss kommen, sollte der Dollar eine Trendwende zeigen.

Der Shanghai Composite-Composite rutschte in dieser Gemengelage um weitere 1,8 Prozent ab, wobei besonders Aktien aus dem Finanzsektor verkauft wurden. Der Hang Seng-Index in Hongkong gab nach seinem 5,1-prozentigen Rücksetzer um weitere 0,9 Prozent nach und damit bereits den fünften Handelstag in Folge. Er hatte zunächst noch um 3,6 Prozent zugelegt.

"Die Aktien haben historisch schon bewiesen, dass sie parallel zu steigenden Anleiherenditen auf diesem oder höherem Niveau steigen können", versuchte John Lynch, Marktstratege bei LPL Financial, die Gemüter zu beruhigen. Entspannt sind auch die Analysten von Goldman Sachs. Sie haben ihre mittelfristig positive Einschätzung japanischer Aktien bestätigt. Begründen tun sie dies mit "soliden Unternehmensergebnissen und dem unterstützenden fiskalischen und geldpolitischen Umfeld".

Reaktion finanzen at / Dow Jones