08.01.2013 15:39:32

ANALYSE: Merrill Lynch senkt Munich Re auf 'Underperform' - Ziel weiter 136 Euro

    LONDON (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat Munich Re (Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft) von "Neutral" auf "Underperform" abgestuft, das Kursziel aber auf 136,00 (Kurs: 136,00) Euro belassen. Die Aussichten des weltweit größten Rückversicherers seien nur verhalten und zählten zu den am wenigsten attraktiven im Sektor, schrieb Analyst Brian Shea in einer Studie vom Dienstag. Zugleich sei der Aktienkurs dennoch kräftig gestiegen. Munich Re sei populär gewesen und bei den Investoren übergewichtet. Doch seines Erachtens dürfte der Enthusiasmus für den ganzen Sektor abkühlen, weshalb er Gewinnmitnahmen in der Aktie erwartet.

 

    Die Erneuerungsrunden der Rückversicherer zum Jahreswechsel dürften recht verhalten ausgefallen sein, begründet Shea seine Einschätzung. Preisanhebungen hätten die Konzerne vermutlich nur in wenigen, von Schäden betroffenen Bereichen durchsetzen können. Wegen eines Überschusses an Kapital im Sektor, rechnet er damit, dass auch die weiteren Vertragsverhandlungen im Verlauf dieses Jahres nur mäßig ausfallen dürften.

 

    Langfristig bleibt der Analyst mit Blick auf die starken Fundamentaldaten und die Bilanz aber positiv gestimmt. Die Bewertung erscheine noch nicht übertrieben, biete aber auch kein Kaufargument mehr.

 

    Die mit "Underperform" eingestuften Aktien sind laut der Investmentbank Merrill Lynch die unattraktivsten in ihrem Bewertungshorizont. Das Schwankungsrisiko der Aktie wird mittelhoch eingeschätzt./ck/rum

 

    Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co..

 

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