Ölpreise spekulativ getrieben, Goldpreis vom schwachen Dollar gestützt
Rohstoffkolumne
Die von Russland erneut signalisierte Bereitschaft, mit der OPEC über Fördergrenzen verhandeln zu wollen, hat die Ölpreise zuletzt anziehen lassen. Am Dienstag verteuerte sich ein Barrel der Nordseesorte Brent um knapp ein Prozent auf 48,60 US-Dollar. Die US-Referenzsorte WTI legte um immerhin 0,2 Prozent auf 46 US-Dollar zu. Die Rohstoffanalysten der Commerzbank halten die Erwartung einer kurzfristigen Einigung zwischen der OPEC und Nicht-OPEC-Ölproduzenten hinsichtlich freiwilliger Angebotsbegrenzungen jedoch "für wenig begründet". Es solle sich um ein "Lippenbekenntnis" handeln, wie die Vergangenheit des Öfteren gezeigt habe, so die Analysten. Von besonderem Interesse sollte in diesem Zusammenhang die neue Eskalation des Russland-Ukraine-Konflikts sein. Nach angeblichen Überfällen bewaffneter ukrainischer Gruppen auf die von Russland annektierte Krim haben beide Seiten reguläre Truppen in Alarmbereitschaft versetzt. Sollte sich die verbale Konfrontation zwischen beiden Ländern in einer kriegerischen Auseinandersetzung entladen, könnte dies auch Folgen für den Ölmarkt haben, weil die Ukraine wichtiges Transitland für russisches Öl und Gas in die EU ist.
Generell halten die Rohstoffanalysten der Commerzbank ein Absinken der Weltölproduktion zum jetzigen Zeitpunkt für unwahrscheinlich. Sie verweisen auf den EIA-Monatsbericht, der ein Verharren der Gesamtproduktion bis zum Jahresende auf dem aktuellen Niveau von rund 8,45 Millionen Barrel pro Tag prognostiziert. Aktuell liegt die EIA-Schätzung mit fast 200.000 Barrel täglich höher als im Vormonat. Die Commerzbank-Analysten sind "überzeugt, dass der jüngste Preisanstieg stark spekulativ getrieben war". Sollten demnächst höhere Öl-Lagerbestände oder -Produktion gemeldet werden, könnte der Ölpreis wieder kräftig unter Druck kommen. Der weitere Verlauf bleibt jedoch abzuwarten.
Turbo-Optionsscheine Open-End auf WTI Oil Future
| Basiswert | WKN | Richtung | Hebel* | Abstand zu Knock-Out* | Akt. Kaufpreis* | Details |
|---|---|---|---|---|---|---|
| WTI Light Sweet Crude Oil Future | VS8TMW | Call | 4,38 | 22,53% | 9,39 EUR |
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| WTI Light Sweet Crude Oil Future | VS8UHA | Call | 4,60 | 21,53% | 9,00 EUR |
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| WTI Light Sweet Crude Oil Future | VN1ZWH | Put | 7,60 | 13,23% | 5,55 EUR |
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| WTI Light Sweet Crude Oil Future | VN1ZWL | Put | 7,02 | 14,31% | 5,96 EUR |
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Gold: Nachdem sich zuletzt die schlechten konjunkturellen Nachrichten aus den USA häuften, hat sich die Zinssenkungsfantasie bei den Anlegern deutlich abgekühlt. Eine Zinserhöhung der Fed noch in diesem Jahr steht jetzt offenbar außer Frage. Traditionell hält sich die US-Notenbank mit Zinsanhebungen direkt vor den Präsidentschaftswahlen in den USA zurück. Am Mittwoch, 17. August erhoffen sich die Anleger weitere Hinweise zur US-Zinspolitik: Das jüngste Sitzungsprotokoll der US-Notenbank wird dann veröffentlicht. Aufgrund der evidenten konjunkturellen Schwäche der USA hat der US-Dollar zum Euro und anderen Währungen abgewertet, woraufhin Gold für Investoren wieder attraktiver geworden ist. Der schwächere US-Dollar sorgt damit seit Wochenbeginn bei den Edelmetallen für eine Erholungsbewegung. Am Dienstag bewegte sich Gold über der Marke von 1.350 US-Dollar je Feinunze und auch Silber konnte wieder die Marke von 20 U-Dollar überspringen. Gold notierte damit nur 25 US-Dollar unter seinem nach dem Brexit-Referendum erreichten Mehrjahreshoch von 1.375 US-Dollar. Kann Gold nach seinen eindrucksvollen Gewinnen kurzfristig weiter steigen? "Nach zwei fehlgeschlagenen Anläufen, das Hoch vom 11. Juli dieses Jahres von 1.375 US-Dollar pro Feinunze einzustellen, wirkt das gelbe Metall angeschlagen. Das Risiko einer erneuten Preiskorrektur ist durchaus vorhanden", beschreibt Ole Hansen, Rohstoffanalyst der Saxobank, die aktuelle Lage. Die Vorsicht der Anleger liegt auf der Hand: Nach Veröffentlichung von Zahlen zur US-Industrieproduktion am Dienstagnachmittag, die deutlich besser als erwartet ausfielen, setzte der Goldpreis bis auf 1.342 US-Dollar zurück.
Turbo-Optionsscheine Open-End auf Gold (Troy Ounce)
| Basiswert | WKN | Richtung | Hebel* | Abstand zu Knock-Out* | Akt. Kaufpreis* | Details |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gold (Troy Ounce) | VS6457 | Call | 3,58 | 27,87% | 33,33 EUR |
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| Gold (Troy Ounce) | VS65VN | Call | 4,97 | 20,08% | 24,01 EUR |
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| Gold (Troy Ounce) | VN2UTE | Put | 5,62 | 17,86% | 21,25 EUR |
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| Gold (Troy Ounce) | VN2MJT | Put | 5,74 | 17,43% | 20,73 EUR |
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Steigende Ölpreise haben die Industriemetallpreise zu Beginn der neuen Handelswoche vor einem weiteren Kursrutsch bewahrt. Nach schlechten US-Konjunkturdaten und schwachen chinesischen Importdaten war der Kupferpreis am vergangenen Freitag deutlich eingebrochen. Zum Wochenbeginn wurde Kupfer dementsprechend auf einem 5-Wochentief bei rund 4.750 US-Dollar je Tonne gehandelt..
Sollte sich die Stimmung in den USA weiter eintrüben und auch China nicht in Schwung kommen, könnte weiterer Preisdruck bei Kupfer einsetzen. Wie sich in China jüngst zeigte, schwächeln sowohl die Industrieproduktion als auch die Investitionen in Sachanlagen. Die Neukreditvergabe bleibt ebenfalls schwach: Sie hat sich im Juli im Vormonatsvergleich gedrittelt - niedrigster Wert seit zwei Jahren. Sollte nun auch noch die Häuserpreisentwicklung in China unter den Erwartungen zurückbleiben, könnte Kupfer noch weiter unter Druck kommen. Schon jetzt hat sich die Stimmung der spekulativen Finanzanleger bei Kupfer in der Woche zum 9. August um 180 Grad gedreht: Investoren haben ihre Netto-Long-Positionen komplett aufgelöst. Zum ersten Mal seit sechs Wochen wurden Netto-Short-Positionen aufgebaut.
Unter dem Kupferpreisverfall leidet insbesondere der britisch-australische Rohstoffriese BHP Billiton: Am Montag, 15. August hat der Rohstoffkonzern seit der Fusion von BHP und Billiton im Jahr 2001 sein schwächstes Ergebnis der Firmengeschichte bekanntgegeben. Die Dividende sinkt von 1,14 US-Dollar auf 0,30 US-Dollar. Konzernchef Andrew McKenzie erwartet in nächster Zeit weiterhin stark volatile Rohstoffpreise, zeigt sich aber auf lange Sicht für das Kupfergeschäft wieder zuversichtlicher. Mit weitreichenden Kostensenkungsmaßnahmen soll in der Zwischenzeit gegengesteuert werden.
Sollte sich die Stimmung in den USA weiter eintrüben und auch China nicht in Schwung kommen, könnte weiterer Preisdruck bei Kupfer einsetzen. Wie sich in China jüngst zeigte, schwächeln sowohl die Industrieproduktion als auch die Investitionen in Sachanlagen. Die Neukreditvergabe bleibt ebenfalls schwach: Sie hat sich im Juli im Vormonatsvergleich gedrittelt - niedrigster Wert seit zwei Jahren. Sollte nun auch noch die Häuserpreisentwicklung in China unter den Erwartungen zurückbleiben, könnte Kupfer noch weiter unter Druck kommen. Schon jetzt hat sich die Stimmung der spekulativen Finanzanleger bei Kupfer in der Woche zum 9. August um 180 Grad gedreht: Investoren haben ihre Netto-Long-Positionen komplett aufgelöst. Zum ersten Mal seit sechs Wochen wurden Netto-Short-Positionen aufgebaut.
Unter dem Kupferpreisverfall leidet insbesondere der britisch-australische Rohstoffriese BHP Billiton: Am Montag, 15. August hat der Rohstoffkonzern seit der Fusion von BHP und Billiton im Jahr 2001 sein schwächstes Ergebnis der Firmengeschichte bekanntgegeben. Die Dividende sinkt von 1,14 US-Dollar auf 0,30 US-Dollar. Konzernchef Andrew McKenzie erwartet in nächster Zeit weiterhin stark volatile Rohstoffpreise, zeigt sich aber auf lange Sicht für das Kupfergeschäft wieder zuversichtlicher. Mit weitreichenden Kostensenkungsmaßnahmen soll in der Zwischenzeit gegengesteuert werden.
*) Stand: 16.08.2016
Wichtige Risiken:
Marktrisiko: Anleger sollten beachten, dass die Entwicklung der Rohstoffpreise von vielen politischen, konjunkturellen und ökonomischen Einflussfaktoren abhängig ist, die bei der Bildung einer entsprechenden Marktmeinung berücksichtigt werden sollten. Die Rohstoffpreise können sich immer auch anders entwickeln als Anleger es erwarten, wodurch Verluste entstehen können. Zudem sind vergangene Wertentwicklungen und Analystenmeinungen kein Indikator für die Zukunft.
Emittenten- / Bonitäts- / Währungsrisiko: Anleger sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit des Emittenten (Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main) ausgesetzt. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das Produkt unterliegt als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung. Bei nicht währungsgesicherten Produkten trägt der Anleger zusätzlich das entsprechende Währungsrisiko. Anleger sollten beachten, dass es sich bei Turbo-Optionsscheinen um besonders risikoreiche Instrumente der Vermögensanlage handelt.
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Um ausführliche Informationen, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition in die derivativen Finanzinstrumente verbundenen Risiken, zu erhalten, sollten potentielle Anleger den Basisprospekt lesen, der nebst den Endgültigen Angebotsbedingungen und etwaigen Nachträgen zu dem Basisprospekt auf der Internetseite des Emittenten www.vontobel-zertifikate.de veröffentlicht ist. Darüber hinaus werden der Basisprospekt, etwaige Nachträge zu dem Basisprospekt sowie die Endgültigen Angebotsbedingungen beim Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Anleger werden gebeten, die bestehenden Verkaufsbeschränkungen zu beachten. Näheres über Chancen und Risiken einer Anlage in derivative Finanzinstrumente erfahren Sie in der Broschüre "Basisinformationen über Vermögensanlagen in Wertpapieren", welche Ihr Anlageberater Ihnen auf Wunsch gerne zur Verfügung stellt. Im Zusammenhang mit dem öffentlichen Angebot und dem Verkauf der derivativen Finanzinstrumente können Gesellschaften der Vontobel-Gruppe direkt oder indirekt Provisionen in unterschiedlicher Höhe an Dritte (z.B. Anlageberater) zahlen. Solche Provisionen sind im Finanzinstrumentspreis enthalten. Weitere Informationen erhalten Sie auf Nachfrage bei Ihrer Vertriebsstelle. Ohne Genehmigung darf diese Produktwerbung nicht vervielfältigt bzw. weiterverbreitet werden.
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