Original-Research: Medigene AG (von EQUITS GmbH): Kaufen

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Original-Research: Medigene AG - von EQUITS GmbH

Einstufung von EQUITS GmbH zu Medigene AG

Unternehmen: Medigene AG

ISIN: DE000A1X3W00

Anlass der Studie: Basis-Studie

Empfehlung: Kaufen

seit: 24.05.2017

Kursziel: 18,50

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Thomas J. Schiessle

Medigene's Krebswirkstoff MDG1011 soll Kliniktests in H2/17e starten -

EQUITS-Analyse zeigt deutliche Unterbewertung

Unsere Analyse deutet auf eine spürbare Unterbewertung (< 50 % Discount

zu gewichteten Peer-Pipelines) gegenüber den Vergleichsunternehmen hin. Vor

dem Hintergrund des erwarteten Newsflows dürfte es sowohl bei den Peers als

auch bei MDG1 im Laufe des Jahres zu nennenswerten Projektfortschritten/

Bewertungsanstiegen kommen. Wir empfehlen die Aktie zu kaufen.

MDG1 plant Ende 2017 sein TCR-Führungsprojekt MDG1011 in die Klinik zu

bringen - die Börsenbewertung sollte deshalb u.E. zweistellig wachsen.

In der Krebs-Immuntherapie - einem 'Hotspot' der Krebstherapie-Forschung

mit hohem Potential in großen Einsatzfeldern - steht ein Meilenstein für

die Krebstherapie an. Im weiteren Verlauf des Jahres die erste Zulassung

an. Novartis CTL019 soll bei der FDA eingereicht werden; auch Kite Pharma

(KTE-C19) will sein Führungs-Programm noch 2017 einreichen, positiver

Newsflow also. Im Zulassungsfall geht es jeweils um Umsatzpotentiale

jenseits der US$ 1 Mrd. p.a.

Auch 2017 erwarten wir ein operatives Defizit von ca. EUR 17,5 Mio. Wir

erwarten weitere Entwicklungs-Deal à la BLUE und Ausbau der MDG1-Pipeline.

Die jüngste Privatplatzierung hat die Kassenlage auf schätzungsweise EUR 62

Mio. verbessert - die Finanzierungsreichweite dürfte bis ins Jahr 2019

reichen.

Zuvor, in Q3/16 lieferte MDG mit der Entwicklungspartnerschaft mit bluebird

bio Inc. die präklinische Validierung ihrer TCR-Technologie ('Bio-US-$' 1

Mrd.) ab. Die inzwischen mehr als 90 Mitarbeiter entwickeln in Martinsried

insgesamt drei proprietäre, hochinnovative, und komplementäre

Therapieplattformen (DCs; TCRs; TABs) zur Behandlung von diversen

Krebsarten und -stadien. Ziel ist es, beginnend im Bereich

Blutkrebserkrankungen eigene Entwicklungsprogramme aufzubauen und

ausgewählten Partnern weitere Entwicklungsoptionen in einer Vielzahl von

Tumorindikationen zur Verfügung zu stellen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15223.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

www.equits.de.

Kontakt für Rückfragen

Kontakt für Rückfragen:

Thomas J. Schießle

(Analyst und Geschäftsführer)

EQUI.TS GmbH

Am Schieferstein 1

60435 Frankfurt am Main

Germany

T: +49 (0) 69 95 45 43 60

F: +49 (0) 69 95 45 43 61

M: +49 (0)179 91 83 555

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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